主題：張裕A：未來業(yè)績增長樂觀

事件：張裕A（000869)公告稱，2007年公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.30億元，凈利潤6.35億元，分別比去年同期增長26%、53%；凈資產(chǎn)收益率28.52%，同比增加7.96個百分點；實現(xiàn)每股收益1.21元。

　　點評：從公司業(yè)績快報披露的數(shù)據(jù)來看，公司凈利潤增幅明顯加速，并大幅快于收入的增長，其中最為重要的原因是產(chǎn)品盈利能力提升。高端化是公司長期的經(jīng)營戰(zhàn)略，“4+1”（四大酒莊和解百納）的品牌發(fā)展戰(zhàn)略仍會持續(xù)。通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公司銷售產(chǎn)品的中高端化已愈發(fā)明顯，盈利能力有了很大的提升，從快報數(shù)據(jù)分析，2007年公司的凈利潤率達(dá)到23.28%，同比提升4.15個百分點。

　　隨著公司酒莊酒的做深做強(qiáng)，以及當(dāng)前盈利核心來源解百納銷量的穩(wěn)步提升，加之前期主要盈利產(chǎn)品酒莊酒和解百納的提價，公司未來的業(yè)績增長樂觀。

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