主題：中航標(biāo)有望注入貴航股份

　昨日起停牌籌劃重大資產(chǎn)重組的貴航股份 （600523）引起市場的普遍關(guān)注，整個(gè)航天軍工板塊在其帶動(dòng)下表現(xiàn)格外活躍。市場人士認(rèn)為，與貴航股份同屬貴航集團(tuán)的中國航空工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)件制造有限公司有望注入貴航股份，這也意味著新中航將加速整合旗下上市公司，資產(chǎn)注入步伐有望加快。貴航集團(tuán)將成為中航通用航空類資產(chǎn)整合的主要平臺(tái)。

　　后續(xù)資產(chǎn)注入可期

　　公開資料顯示，中航標(biāo)公司是我國航空工業(yè)唯一的整機(jī)、全系列標(biāo)準(zhǔn)件、高強(qiáng)度緊固件及小零件的專業(yè)化科研生產(chǎn)基地；承擔(dān)著國家多個(gè)重點(diǎn)航空工業(yè)飛機(jī)、發(fā)動(dòng)機(jī)、導(dǎo)彈等整機(jī)、全系列標(biāo)準(zhǔn)件、高強(qiáng)度緊固件及小零件的專業(yè)化科研生產(chǎn)任務(wù)。截至2007年底，中航標(biāo)公司擁有固定資產(chǎn)19138萬元，資產(chǎn)總值46831萬元。

　　據(jù)了解，中航標(biāo)公司主要利潤來源于軍品，利潤率較高。在全系列、大批量生產(chǎn)經(jīng)營航空、航天標(biāo)準(zhǔn)件的同時(shí)，也大量生產(chǎn)汽車、摩托車、工程機(jī)械高強(qiáng)度緊固件、齒輪齒條式汽車轉(zhuǎn)向器；并已形成了五大民用產(chǎn)品系列，產(chǎn)品輻射汽車，摩托車，各類汽、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，工程機(jī)械，紡織機(jī)械，制冷設(shè)備等行業(yè)。

　　此前，貴航股份在進(jìn)行股改時(shí)，公司控股股東貴航集團(tuán)就提出計(jì)劃，將逐步向貴航注入優(yōu)良產(chǎn)業(yè)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。第一步，在一年內(nèi)將選擇其中的優(yōu)良產(chǎn)業(yè)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括軍品中的機(jī)械設(shè)備、資產(chǎn)等相關(guān)業(yè)務(wù)，注入到上市公司；第二步，根據(jù)上市公司發(fā)展需要，進(jìn)一步注入飛機(jī)、無人機(jī)中的專業(yè)化產(chǎn)品及系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)貴航集團(tuán)的整體上市。

　　目前，貴航集團(tuán)擁有教練機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)及機(jī)載設(shè)備等專業(yè)化產(chǎn)品及機(jī)械設(shè)備等軍工民用產(chǎn)品，主要包括殲教七型飛機(jī)和航空發(fā)動(dòng)機(jī)、航空機(jī)載設(shè)備、火箭發(fā)射器、航空鍛件、鑄件。

　　此前曾有市場人士認(rèn)為，貴航股份正在依托航空技術(shù)向高端制造業(yè)擴(kuò)展。公司的戰(zhàn)略定位是發(fā)揮規(guī)模與協(xié)同效應(yīng)，做航空產(chǎn)品零部件與汽車零部件綜合優(yōu)勢企業(yè)。但也有分析師認(rèn)為，目前貴航股份主要從事汽車零部件生產(chǎn)，但未來很可能將其這塊資產(chǎn)剝離出去，裝入航空制造資產(chǎn)。

　　貴航集團(tuán)成通用航空整合平臺(tái)

　　去年12月份以來，一、二航合并成立的新中航資本運(yùn)作步伐有所加快，以ST宇航 （000738 行情,資料,咨詢,更多）、ST昌河 （600372 行情,資料,咨詢,更多）的資產(chǎn)置換與非公開發(fā)行為代表，新中航旗下的“航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)”與“航電”資產(chǎn)整合平臺(tái)已經(jīng)初露端倪。而貴航集團(tuán)作為新中航通用航空整合的重要平臺(tái)，未來資產(chǎn)重組也有望提速。

　　目前，新中航旗下的通用航空公司包括貴航集團(tuán)、陜西漢中飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)、湖北荊門605所(特種飛機(jī)研究所)、西安紅原鍛造廠、石家莊飛機(jī)工業(yè)公司等企業(yè)，這也是新中航未來核心業(yè)務(wù)板塊之一。據(jù)通用航空公司總裁、同時(shí)也是貴航集團(tuán)董事長譚衛(wèi)東估算，新中航通用飛機(jī)公司的總資產(chǎn)在200億元左右，2007年的收入約為130億元。

　　譚衛(wèi)東表示，未來中航通用將發(fā)展珠海、貴州、石家莊三大基地，珠海主要承擔(dān)總裝和研發(fā)，貴州承擔(dān)生產(chǎn)和部分研發(fā)，石家莊承擔(dān)500噸級以下小型飛機(jī)研制。

　　此前，貴航集團(tuán)在貴州省政府與中國銀行的支持下，已與蘭斯公司等達(dá)成意向性合作協(xié)議，以合資生產(chǎn)2座級至4座級的通用飛機(jī)為切入點(diǎn)，逐步發(fā)展20座級至30座級的通用飛機(jī)。爭取在一年的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)2座級至4座級的通用飛機(jī)首飛。





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