主題：華邦健康獲機構(gòu)調(diào)研

深交所互動易平臺今日公布的信息顯示，9月11日，西南證券(600369,股吧)、天弘基金、廣發(fā)資管、天馬資產(chǎn)等逾10家機構(gòu)集體調(diào)研了華邦健康(002004,股吧)，主要關(guān)注公司的“大華邦醫(yī)療聯(lián)盟”戰(zhàn)略、公司發(fā)展康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的原因以及方式、公司“皮膚類疾病互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺”的商業(yè)模式等。

　向大健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型受關(guān)注

　　華邦健康自2004年上市以來，已經(jīng)形成了以醫(yī)藥、農(nóng)化為核心的大型產(chǎn)業(yè)集團。公司皮膚類產(chǎn)品占市場份額近10%，業(yè)績及市場影響力在中資品牌中排名第一；2015年1月，公司完成對西藏林芝百盛藥業(yè)有限公司（以下簡稱“百盛藥業(yè)”）的吸收合并后，已全面介入心腦血管、呼吸科、眼科、兒科等領(lǐng)域。

　　公司對百盛藥業(yè)的收購使藥品由?？葡蛉仆卣?，提供了更加豐富的藥品資源。同時，北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司的在新三板掛牌將進一步明晰公司未來的發(fā)展方向。公司未來的發(fā)展重點將是“大健康”產(chǎn)業(yè)，目前公司正著力實施“大華邦醫(yī)療聯(lián)盟”戰(zhàn)略，積極利用現(xiàn)有資源，開發(fā)潛在優(yōu)勢，通過布局康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，打造專業(yè)的皮膚類O2O醫(yī)療平臺，建設(shè)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)園的方式實現(xiàn)公司新跨越。

　　華邦健康原名為華邦穎泰，最近才更名。華泰證券(601688,股吧)認為，更名行動彰顯公司堅定生命大健康方向。公司確立“大華邦醫(yī)療聯(lián)盟”戰(zhàn)略，計劃之中剝離農(nóng)化業(yè)務(wù)至新三板，以提升估值中樞；后期在壯大醫(yī)藥工業(yè)的基礎(chǔ)上，大力拓展醫(yī)療領(lǐng)域。

　　而查閱今年以來券商對華邦健康的研報可以發(fā)現(xiàn)，券商對其向大健康轉(zhuǎn)型較為關(guān)注。如海通證券(600837,股吧)認為，公司大健康產(chǎn)業(yè)布局值得期待。公司擁有深厚的醫(yī)療資源積累，預(yù)計公司將充分與外部資源合作，打造在線醫(yī)療服務(wù)平臺；公司也將結(jié)合現(xiàn)有醫(yī)療層面的資源，與當?shù)蒯t(yī)療機構(gòu)深度合作，積極開拓?？漆t(yī)療服務(wù)以及康復(fù)業(yè)務(wù)；公司實際控制人以及上市公司旗下均擁有豐富的旅游資源，預(yù)計未來公司將依托豐富的旅游資源、與醫(yī)院層面良好的關(guān)系以及后續(xù)在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的布局開拓康復(fù)養(yǎng)老業(yè)務(wù)，積極探索新的盈利模式。

　　興業(yè)證券(601377,股吧)認為，華邦是農(nóng)化、醫(yī)藥并舉的雙輪驅(qū)動型企業(yè)，同時正向醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域積極邁進。公司農(nóng)化業(yè)務(wù)正向全球領(lǐng)先的非專利農(nóng)藥企業(yè)邁進；醫(yī)藥業(yè)務(wù)上并購百盛藥業(yè)成效可望逐步顯現(xiàn)，后續(xù)新品推廣、全渠道營銷體系建設(shè)成為增長重要動力；而公司醫(yī)療健康事業(yè)發(fā)展則將為其長期成長打開新空間。預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為0.41、0.51、0.63元，維持“買入”的投資評級。

　　獲多家機構(gòu)調(diào)研

　　調(diào)研中，機構(gòu)關(guān)注公司發(fā)展康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的原因以及方式，華邦健康稱，基于對康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域前景的看好，公司決定打造專業(yè)高端的康復(fù)醫(yī)療平臺，開啟家庭健康管理生態(tài)模式，為社會、患者提供優(yōu)質(zhì)的康復(fù)醫(yī)療服務(wù)。

　　公司通過參股公司重慶植恩醫(yī)院管理有限公司（以下簡稱“植恩醫(yī)院”）布局康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，旨在建立西南地區(qū)體系最完善、服務(wù)最優(yōu)質(zhì)的高端醫(yī)療服務(wù)體系，現(xiàn)已開始啟動后續(xù)醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)建設(shè)；公司相信，在不遠的將來，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、醫(yī)護結(jié)合、居家康復(fù)、健康管理服務(wù)等線上、線下融為一體的健康服務(wù)體系會建立完善。

　　同時，海外醫(yī)療機構(gòu)將為公司發(fā)展康復(fù)醫(yī)療提供技術(shù)支持。由于萊茵醫(yī)院是一家專業(yè)從事醫(yī)療康復(fù)、護理（含住院治療）的醫(yī)療機構(gòu)，在骨科、內(nèi)科、運動傷害、心腦血管疾病和靜脈疾病等領(lǐng)域擁有豐富的康復(fù)醫(yī)療經(jīng)驗。公司將在未來積極利用萊茵醫(yī)院的品牌影響力、先進的康復(fù)醫(yī)療技術(shù),優(yōu)化國內(nèi)康復(fù)醫(yī)療模式，實現(xiàn)康復(fù)醫(yī)療服務(wù)的服務(wù)標準化、治療方案規(guī)范化、療效反饋數(shù)據(jù)化。目前，收購萊茵醫(yī)院的相關(guān)事宜正順利推進。

　　此外，機構(gòu)還關(guān)注公司“皮膚類疾病互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺”的商業(yè)模式，華邦健康稱，公司正籌劃建設(shè)“皮膚類疾病互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺”（以下簡稱“平臺”），通過開設(shè)門戶網(wǎng)站和移動端APP的方式為專業(yè)醫(yī)生和皮膚類疾病患者搭建線上移動溝通平臺。

　　公司在皮膚類用藥領(lǐng)域耕耘多年，生產(chǎn)的皮膚類用藥已覆蓋全國80%的皮膚病科室，在皮膚醫(yī)師、患者中樹立了良好的口碑，同時公司通過多年的積累已形成了獨有的核心皮膚類信息數(shù)據(jù)庫。公司將通過設(shè)立皮膚病類“云科室”的方式提供線上醫(yī)療服務(wù)，實現(xiàn)皮膚類疾病的健康咨詢及疾病自查，在另一方面，公司將通過平臺積累大量的醫(yī)生、患者信息和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為公司建立核心醫(yī)學(xué)信息數(shù)據(jù)庫提供數(shù)據(jù)支持，為公司后續(xù)的皮膚病疾病藥物的研發(fā)及營銷提供更有力的數(shù)據(jù)支撐。

　　同時，公司將建立線下的專業(yè)性皮膚病醫(yī)學(xué)研究中心，適時拓展線下自營醫(yī)療機構(gòu)，布局線下衛(wèi)星診所，為患者提供線下醫(yī)療服務(wù)，最終實現(xiàn)線上咨詢與線下診斷結(jié)合，開拓針對皮膚類疾病領(lǐng)域的 O2O（Online to Offline）生態(tài)閉環(huán)。


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