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主題：剝離包袱資產(chǎn) 吉林森工昔日未竟重組或?qū)刹阶?/span>
2015年12月07日 09:36
來源：中國證券網(wǎng)
今年三月，吉林森工與控股股東進(jìn)行資產(chǎn)置換的重組方案未能成行，給市場留下了不小的遺憾?！霸诹帜緲I(yè)務(wù)頹勢難掩的情況下，吉林森工的轉(zhuǎn)型沖動(dòng)愈加強(qiáng)烈，昔日未完成的重組或許將分為兩步，逐一展開。”滬上某券商分析人士稱。
行情走勢 | 大單追蹤 | 資金流向 | 最新研報(bào) | 公司新聞 | 最新公告 中國證券網(wǎng)訊（記者 邵好）經(jīng)歷了4個(gè)月的停牌，吉林森工[0.00% 資金 研報(bào)]終于拿出了一份重大資產(chǎn)重組方案，擬以人造板業(yè)務(wù)對控股股東森工集團(tuán)旗下的人造板集團(tuán)進(jìn)行增資，從而剝離該包袱資產(chǎn)，輕裝上陣拓展新業(yè)務(wù)。
今年三月，吉林森工與控股股東進(jìn)行資產(chǎn)置換的重組方案未能成行，給市場留下了不小的遺憾?！霸诹帜緲I(yè)務(wù)頹勢難掩的情況下，吉林森工的轉(zhuǎn)型沖動(dòng)愈加強(qiáng)烈，昔日未完成的重組或許將分為兩步，逐一展開。”滬上某券商分析人士稱。
包袱資產(chǎn)“出表”
12月6日晚間，吉林森工發(fā)布公告稱，公司擬以與人造板業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債、子公司股權(quán)向森工集團(tuán)控股的人造板集團(tuán)進(jìn)行增資，增資完成后，吉林森工將獲得人造板集團(tuán)約40.08%的股權(quán)。
據(jù)悉，吉林森工擬出資的資產(chǎn)包括吉林化工50.99%的股權(quán)、白山人造板公司75%的股權(quán)、白河刨花板公司50.99%的股權(quán)、露水河人造板公司100%的股權(quán)；與人造板業(yè)務(wù)相關(guān)的13家分公司的資產(chǎn)和負(fù)債，以及其他與人造板業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)及負(fù)債。
上述擬出資資產(chǎn)的預(yù)估值15.47億元，擬投資的人造板集團(tuán)的股權(quán)預(yù)估值為23.13億元，此次增資后，吉林森工預(yù)計(jì)將持有人造板集團(tuán)40.08%的股權(quán)，而控股股東森工集團(tuán)將持有人造板集團(tuán)59.92%的股權(quán)。
吉林森工表示，交易完成后，上市公司將人造板相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)用于出資參股人造板集團(tuán)，原有人造板業(yè)務(wù)相關(guān)收入及損益不再納入公司財(cái)務(wù)報(bào)表。這意味著，因行業(yè)低迷而拖累上市公司業(yè)績的人造板“包袱”有望就此甩掉。
據(jù)悉，吉林森工的主營業(yè)務(wù)之一為人造板業(yè)務(wù)，近三年來，受到經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、國家限采政策、房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控等諸多不利因素影響，公司主營業(yè)務(wù)收入特別是人造板業(yè)務(wù)受到較大影響，營業(yè)利潤大幅下滑，且在2015年出現(xiàn)虧損擴(kuò)大的趨勢。
在業(yè)內(nèi)人士看來，吉林森工將人造板業(yè)務(wù)整體置出，轉(zhuǎn)而以參股的方式參與，有利于改善公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，減少對上市公司業(yè)績的拖累。
轉(zhuǎn)型值得期待
值得注意的是，吉林森工的轉(zhuǎn)型之路似乎不止在包袱資產(chǎn)置出。通過此次交易，吉林森工的主營業(yè)務(wù)也將隨之改變，未來將主要經(jīng)營木材產(chǎn)品、進(jìn)口木材貿(mào)易和定制家居業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，吉林森工此前應(yīng)在布局非人造板業(yè)務(wù)，陸續(xù)拓展了進(jìn)口木材相關(guān)外貿(mào)服務(wù)、定制家居等業(yè)務(wù)。后續(xù)還將在前述業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)一步積極拓展新業(yè)務(wù)。
數(shù)據(jù)顯示，自2014年起，人造板產(chǎn)品收入占主營收入的比例開始出現(xiàn)一定程度降低。而進(jìn)口木材貿(mào)易后來居上，2014年，該業(yè)務(wù)占主營收入的比例為2.88%，而至2015年 1-6月，進(jìn)口木材貿(mào)易收入已占有主營業(yè)務(wù)收入的12.04%。
值得一提的是，在上一次籌劃重大資產(chǎn)重組中，吉林森工已經(jīng)有意向非林木產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
3月27日，吉林森工在宣布終止重大資產(chǎn)重組時(shí)曾提及，公司擬與控股股東進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出目前盈利能力較差的林木產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，置入經(jīng)營情況較好的飲品等相關(guān)資產(chǎn)，并同步引入戰(zhàn)略投資者實(shí)施非公開發(fā)行，用于收購置入資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)并進(jìn)行后續(xù)投資。
彼時(shí)由于標(biāo)的資產(chǎn)未達(dá)預(yù)期等原因，上述重大資產(chǎn)重組未能成行。不過，從此次資產(chǎn)剝離方案不難看出，吉林森工依然對轉(zhuǎn)型抱有沖動(dòng)。
“吉林森工這次主要是剝離不良資產(chǎn)，考慮到林木產(chǎn)業(yè)難有開拓，今年前三季度公司已經(jīng)出現(xiàn)了虧損，不排除未來合適時(shí)機(jī)，控股股東會將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，完成年初重大資產(chǎn)重組的夙愿。”滬上某私募人士稱。
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