主題：國金證券二次增發(fā)降價(jià)等“顧客”

2015-12-24 00:09:00 來源：金融投資報(bào) 作者：康曦
沖刺·摸底
　　四川上市公司深度報(bào)道

　　首次定增損失三成，機(jī)構(gòu)被套肯定不爽

　　靠傭金寶一戰(zhàn)成名的國金證券(600109,股吧)（600109），今年成了機(jī)構(gòu)的噩夢。

　　上半年在大盤行情暴漲的情況下，國金證券表現(xiàn)搶眼，股價(jià)是節(jié)節(jié)攀高，在6月5日創(chuàng)下了33.98元/股的新高。但自6月12日股災(zāi)以后，公司股價(jià)一路走低，在8月27日創(chuàng)下了10.9元/股的階段新低。之后，雖然隨著大盤反彈，國金證券股價(jià)開始上漲，但截止到12月22日，公司股價(jià)報(bào)收16.81元，4個(gè)月的時(shí)間里，只回到了股災(zāi)前的一半水平。

　　股災(zāi)前，國金證券以24元/股的價(jià)格完成了其45億元的定增，按最新收盤價(jià)計(jì)算，當(dāng)初參與其中的8家機(jī)構(gòu)損失了近三成。最近，公司又將其150億元的定增方案進(jìn)行了大幅調(diào)整，縮水至48億元，這次機(jī)構(gòu)的參與熱情是否依舊呢？

　　本報(bào)記者 康曦

　　8家機(jī)構(gòu)被套

　　平安大華基金 -2.7億元財(cái)通基金 -2.67億元申萬菱信基金 -1.88億元?jiǎng)?chuàng)金合信基金 -1.65億元渤海證券 -1.35億元國泰基金-5277.74萬元

　　第二次定向增發(fā)募資規(guī)模縮水

　　增發(fā)價(jià) 26.85元/股下調(diào)至14.38元/股

　　發(fā)行數(shù)量

　　5.59億股下調(diào)為3.34億股

　　募集資金

　　150億元下降至48億

　　A

　　8家定增機(jī)構(gòu)被套數(shù)十億

　　股災(zāi)之后，國金證券股價(jià)進(jìn)入懸崖式下跌的通道，并在8月27日創(chuàng)下了10.9元/股的階段新低，導(dǎo)致平安大華基金、財(cái)通基金、申萬菱信基金、創(chuàng)金合信基金、渤海證券、國泰基金均浮虧過億。

　　2014年9月29日，國金證券發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬向不超過10名特定投資者，以不低于20.26元/股的發(fā)行價(jià)格非公開發(fā)行股票不超過2.22億股。募集資金總額不超過45億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營運(yùn)資金，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高公司的綜合競爭力。

　　之后由于分紅等原因，公司將發(fā)行方案進(jìn)行了調(diào)整。

　　國金證券本次定增可謂是恰逢其時(shí)，自2014年12月開始，長期走熊的資本市場終于等來了久違的牛市，而且還是一個(gè)瘋牛，上證指數(shù)一路向上，不斷刷新新的記錄。在這個(gè)過程中，國金證券因?yàn)椤盎ヂ?lián)網(wǎng)+”概念受到資金熱捧，股價(jià)節(jié)節(jié)攀高。

　　受益于公司股價(jià)的走高，國金證券本次發(fā)行的結(jié)果十分令人滿意。2015年5月28日晚間，公司發(fā)布了本次定增結(jié)果，8家機(jī)構(gòu)參與本次定增，定增價(jià)格為24元/股，發(fā)行數(shù)量為18750萬股，募集資金總額為45億元，限售期為1年。公告顯示，5月27日，公司已辦理完畢本次發(fā)行新增股份登記托管及股份限售手續(xù)。

　　6月5日國金證券創(chuàng)下了33.98元/股的階段新高，參與定增的8家機(jī)構(gòu)，在短短幾天的時(shí)間里，就浮盈了四成以上。如此看來，此次定增應(yīng)該是一個(gè)雙贏的結(jié)果。

　　然而好景不長，自6月12日股災(zāi)開始，國金證券股價(jià)就進(jìn)入了懸崖式下跌的通道，并在8月27日創(chuàng)下了10.9元/股的階段新低，之后雖然有所反彈，但截止到12月22日，公司股價(jià)報(bào)收16.81元，4個(gè)月的時(shí)間里，只回到了股災(zāi)前的一半水平。而按照8家機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)的定增價(jià)格來算，虧損已經(jīng)達(dá)到了三成左右，全部被套。

　　具體來看，平安大華基金管理有限公司虧損了2.7億元、財(cái)通基金管理有限公司虧損了2.67億元、申萬菱信基金管理有限公司虧損了1.88億元、創(chuàng)金合信基金管理有限公司虧損了1.65億元、廣東寶麗華新能源股份有限公司虧損了1.36億元、渤海證券股份有限公司虧損了1.35億元、四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投資基金有限公司虧損了1.35億元、國泰基金管理有限公司虧損了5277.74萬元。

　　B

　　150億定增方案被迫縮水

　　11月10日，公司對該次定增的發(fā)行規(guī)模等方面進(jìn)行調(diào)整。公告顯示，該次定增發(fā)行底價(jià)將由26.85元/股下調(diào)至14.38元/股，發(fā)行最低數(shù)量由5.59億股下調(diào)為3.34億股，募集資金規(guī)模由150億元下降至48億元。

　　6月12日是大盤的一個(gè)分水嶺，也是國金證券的一個(gè)分水嶺。在股市前景一片大好的情況下，6月14日下午，國金證券公告，因公司正在籌劃非公開發(fā)行股票重大事項(xiàng)，經(jīng)公司申請，公司股票自6月15日起停牌。

　　6月24日晚間，國金證券揭曉了重大事項(xiàng)的神秘面紗。在45億元定增結(jié)束后，國金證券趁勢出擊，再次推出定增預(yù)案，而且這次比起上次，規(guī)模擴(kuò)大了三倍以上。根據(jù)定增預(yù)案，公司擬以不低于26.85元/股的價(jià)格、向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股票不超過55865.9217萬股，募集資金總額不超過150億元。同時(shí)，公司股票自6月25日起復(fù)牌。

　　募集資金將主要用于進(jìn)一步加大對互聯(lián)網(wǎng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投入；拓展證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，利用大數(shù)據(jù)推進(jìn)資管業(yè)務(wù)創(chuàng)新；加大資管生態(tài)圈建設(shè)，全方位培育和服務(wù)私募機(jī)構(gòu)投資者；進(jìn)一步擴(kuò)大信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模；擴(kuò)大自營業(yè)務(wù)投資規(guī)模，拓寬投資范圍，豐富公司收入來源；加大直投業(yè)務(wù)力度，加快公司業(yè)務(wù)國際化進(jìn)程；增加證券承銷準(zhǔn)備金，增強(qiáng)證券承銷與保薦業(yè)務(wù)實(shí)力，適時(shí)擴(kuò)大新三板做市業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　復(fù)牌以后，國金證券也沒能從股災(zāi)中幸免，股價(jià)一路走低，并在8月27日創(chuàng)下了10.9元/股的階段新低。

　　國金證券26.85元/股的發(fā)行價(jià)慘遭腰斬，對于公司是否會調(diào)整發(fā)行價(jià)，市場議論紛紛。有投資者認(rèn)為國金證券不會下調(diào)發(fā)行價(jià)，畢竟今年5月剛實(shí)施的增發(fā)價(jià)是24元。但也有投資者認(rèn)為，堅(jiān)持26.85元/股的發(fā)行價(jià)，國金證券的定增可能會遙遙無期。

　　果不其然，為了定增能順利實(shí)施，國金證券選擇了調(diào)整定增方案。11月10日，公司披露非公開發(fā)行股票預(yù)案修訂稿，對該次定增的發(fā)行規(guī)模等方面進(jìn)行調(diào)整。公告顯示，該次定增發(fā)行底價(jià)將由26.85元/股下調(diào)至14.38元/股，發(fā)行最低數(shù)量由5.59億股下調(diào)為3.34億股，募集資金規(guī)模由150億元下降至48億元。

　　14.38元/股的定增價(jià)格相對前次24元/股的增發(fā)價(jià)，減少了近一倍，不知上次參與定增的8家機(jī)構(gòu)看到這個(gè)價(jià)格，會不會哭暈在廁所呢？而在看到前期被套的8家機(jī)構(gòu)的慘狀后，這次定增，不知道機(jī)構(gòu)會不會有心理陰影？

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