主題：金龍汽車:中國新能源客車領(lǐng)導(dǎo)者




研報(bào)東方財(cái)富證券2016-05-27 17:25


【投資要點(diǎn)】

1、未來客車行業(yè)主要增長點(diǎn)仍是新能源客車,尤其是公交客車的新能源化趨勢和政策紅利為行業(yè)發(fā)展提供了重大機(jī)遇,國家對(duì)于公交車的新能源滲透率的要求將大幅增加未來新能源客車的需求,有效推動(dòng)新能源客車市場的快速增長。

2、2015 年公司新能源客車實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長,全年銷量同比大幅增長4.4倍,在國家政策和資金的重點(diǎn)扶持下,公司將加快向盈利能力更強(qiáng)的新能源客車升級(jí),產(chǎn)銷規(guī)模的大幅提升將顯著提升公司的盈利水平。

3、公司大力推進(jìn)四大協(xié)同,即采購協(xié)同、營銷協(xié)同、技術(shù)協(xié)同和品牌協(xié)同,三龍持續(xù)深度整合值得期待。

【投資建議與評(píng)級(jí)】

公司是國內(nèi)客車龍頭,市占率行業(yè)第一,競爭力較強(qiáng),且受益于公交客車的新能源化趨勢和政策紅利,以及三龍整合提高效率,預(yù)計(jì)未來公司業(yè)績能快速穩(wěn)定增長,首次推薦“買入”評(píng)級(jí),預(yù)計(jì)三個(gè)月目標(biāo)價(jià)為每股15.6 元。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】

公司整合低于預(yù)期;新能源汽車銷量低于預(yù)期;新能源汽車補(bǔ)貼退坡影響。返回騰訊網(wǎng)首頁>>



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