主題：國金證券評公開市場利率上調(diào)：未來仍有加息空間



國金證券評公開市場利率上調(diào)：未來仍有加息空間
發(fā)布時間: 03-18 09:08 消息來源: 東方財富網(wǎng)

摘要今年的股市和債市都難以看到系統(tǒng)性機會，而短期內(nèi)的上調(diào)公開市場利率，有助于匯率穩(wěn)定。

中國央行7天期逆回購操作中標利率2.45%(前值2.35%)。

隨后央行澄清表態(tài)略顯鴿派，指出真正的加息是對存貸款基準利率的調(diào)整，中國的貨幣政策框架并沒有改變。二是今年貨幣政策手段從去年的量轉(zhuǎn)到注重價的調(diào)整，而且從2016年以來，央行公開市場操作運用頻繁，而存貸款基準利率卻沒有發(fā)生變化，表明公開市場操作利率正逐漸成為貨幣政策基準利率，也就是說央行貨幣政策主要手段是短期逆回購利率。

我們認為不斷上調(diào)公開市場操作利率，加快資金“脫虛”下的同時，關(guān)鍵還在于能否有效的“入實”，對于這個問題我們認為今年有可能真正實現(xiàn)資金脫虛入實，有兩個方面的原因：一是存貸款基準利率不變下，實際利率不斷下行，是利好資金入實的。


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