主題：國(guó)泰君安：建議增持中國(guó)建筑


建議增持中國(guó)建筑

　　公司公告2018年1月新簽訂單1793億元，同增97%，其中國(guó)內(nèi)/境外新簽1725/68億元，同增94%/260%；地產(chǎn)業(yè)務(wù)合約銷售額266億(+61%)，合約銷售面積207萬平米(98%)，期末土地儲(chǔ)備9083萬平米。維持預(yù)測(cè)2017/18/19年EPS1.09/1.24/1.38元，增速10%/13%/11%。訂單高增超預(yù)期，地產(chǎn)價(jià)值被低估，受益國(guó)改，維持目標(biāo)價(jià)12.09元，對(duì)應(yīng)37%空間，對(duì)應(yīng)2017/18/19年11/10/9倍PE，維持增持。

　　建議增持中國(guó)化學(xué)

　　公司公告2018年1月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2018年1月新簽訂單76億元，同比增長(zhǎng)96%；其中國(guó)內(nèi)新簽70億元，同比增長(zhǎng)144%，境外新簽6億元，同比下降40%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收43億元，同比增長(zhǎng)33%。維持預(yù)測(cè)2017/18/19年EPS0.37/0.48/0.56元，增速4%/28%/18%。公司訂單高增超出市場(chǎng)預(yù)期，并加速向業(yè)績(jī)傳導(dǎo)，受益朱格拉周期與下游產(chǎn)品漲價(jià)，積極切入基建/環(huán)保，維持目標(biāo)價(jià)8.32元，對(duì)應(yīng)27%空間，對(duì)應(yīng)2017/18/19年22/17/15倍PE，維持增持。


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