主題：美菱電器2018年一季報點評

收入穩(wěn)健增長,利潤端小幅承壓。美菱電器(000521)[買賣提示]2018Q1實現(xiàn)營業(yè)收入42.5億元,同比+16%;歸母凈利潤5,626萬,同比-8%,扣非后同比-45%。根據(jù)中怡康統(tǒng)計,2018Q1美菱空調(diào)/冰箱累積銷售額分別同比+6%/+17%?？照{(diào)增速較2017年高增長環(huán)比回落,冰箱則受益于顯著的產(chǎn)品升級趨勢拉動(Q1累積ASP同比+17%),實現(xiàn)收入穩(wěn)定增長。維持2018~2020年預(yù)測EPS為0.28/0.31/0.34元,對應(yīng)PE為15/13/12倍,維持“增持”評級。

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