主題：現(xiàn)代投資07年年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績超預(yù)期

2007年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.89億元，比去年同期增長41.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤（歸屬于上市公司股東）5.90億元，比去年同期增長104.96%；實(shí)現(xiàn)每股收益1.48元，完成我們此前預(yù)測2007年全年1.293元/股的114.47%，業(yè)績略超預(yù)期。
　　報(bào)告期公司主要收費(fèi)路產(chǎn)實(shí)施計(jì)重收費(fèi)（從2007年6月1日起），長潭路和潭耒路均取得不俗業(yè)績，營業(yè)收入增長率均高于營業(yè)成本增長率，營業(yè)利潤率進(jìn)一步提高。雖然一季度公司遭受雪災(zāi)，但是由于“翹尾”因素的存在，我們預(yù)計(jì)08年公司業(yè)績?nèi)詫^07年有大幅增長（25%以上）。

　　由于公司實(shí)施計(jì)重收費(fèi)的效果高于預(yù)期，所以提升公司的盈利預(yù)測，預(yù)測公司08年和09年每股收益分別為1.833元和1.959元。

　　3月28日公司股票收盤價(jià)為27.25元/股，對應(yīng)的08年和09年動態(tài)市盈率分別為14.8和14倍，較行業(yè)估值優(yōu)勢明顯，考慮到投資回報(bào)率，6.76%（1/14.8）的年收益也可以接受，此外由于公司受益于期貨概念以及“兩型”社會改革實(shí)驗(yàn)區(qū)的利好，所以我們維持“增持”的投資評級。


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