主題：中青旅：業(yè)務亮點多，中長期看好


　　公司于2009年4月13日下午召開投資交流會，與會公司高管有：首席執(zhí)行官蔣建寧、總裁張立軍、副總裁劉廣明、副總裁焦正軍、副總裁袁浩、總裁助理高志權等。管理層明確提出，與旅游板塊相關的投資屬于企業(yè)戰(zhàn)略投資范疇，其他投資項目屬于策略性投資是以盈利回報為唯一訴求。當策略投資與戰(zhàn)略投資在資源使用、資金占用等方面出現(xiàn)沖突時，策略投資項目將無條件讓位于戰(zhàn)略投資項目。

　　旅游服務業(yè)務：自由行業(yè)務成為新亮點2009年，旅游主業(yè)將有升有降，預計公司旅游服務業(yè)務將在2008年的基礎上保持微幅的增長。

　　景區(qū)業(yè)務：烏鎮(zhèn)景區(qū)壟斷性資源優(yōu)勢突出、發(fā)展前景可期目前烏鎮(zhèn)景區(qū)的收入主要來自于已開發(fā)的約1/3的資產(chǎn)，公司儲備包括有600畝土地儲備等，約2/3的資產(chǎn)待開發(fā)，景區(qū)發(fā)展?jié)摿艽蟆?br />
　　MICE-新業(yè)態(tài)、高門檻、不斷強化已形成的優(yōu)勢經(jīng)過七年的運作與經(jīng)驗積累，目前公司已成為國內(nèi)最具規(guī)模、專業(yè)性最強專業(yè)性會獎業(yè)務公司，對整個會獎市場起到引領作用的地位。

　　策略性投資業(yè)務—發(fā)展穩(wěn)定目前在售的三個項目處于回報收益期，銷售利潤率有望繼續(xù)提高，預計2009年利潤貢獻在08年的基礎上有一定幅度的增長，2010年前后結(jié)算完畢。慈溪項目，將采取三期以上滾動開發(fā)，保守估計5月份開工，年內(nèi)進行銷售。預計對2011、2012年公司業(yè)績形成有效支撐。

　　風險提示經(jīng)濟下行階段，公司的旅行社、經(jīng)濟型酒店以及房地產(chǎn)業(yè)務面臨困難多廣發(fā)證券股份有限公司



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