主題：電力設(shè)備：招標(biāo)容量下降 市場(chǎng)集中度上升

從國(guó)網(wǎng)上半年集中招標(biāo)結(jié)果來(lái)看，行業(yè)的市場(chǎng)集中度普遍上升，部分市場(chǎng)的外資企業(yè)份額出現(xiàn)較快下降，超高壓產(chǎn)品所占比例上升也較明顯。由于上半年招標(biāo)量下降較明顯，因此下半年的招標(biāo)量至關(guān)重要。特變電工、思源電氣等上市公司的市場(chǎng)份額上半年實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　今年上半年，國(guó)家電網(wǎng)主設(shè)備的招標(biāo)總量和去年同期相比明顯下降。但我們預(yù)計(jì)下半年國(guó)家電網(wǎng)很可能加大投資力度，招標(biāo)數(shù)量有望在下半年好轉(zhuǎn)。..特變電工變壓器市場(chǎng)份額大幅上升。外資企業(yè)的市場(chǎng)份額出現(xiàn)大幅下降，特變電工和天威保變的市場(chǎng)份額及中標(biāo)量均同比上升，特變市場(chǎng)份額達(dá)28%。
　　平高電氣本部和平高東芝市場(chǎng)份額均下降。平高電氣本部在組合電器和斷路器的市場(chǎng)份額均大幅下降，但其隔離開關(guān)的800kV產(chǎn)品上半年中標(biāo)較多。
　　思源電氣市場(chǎng)份額大幅上升。思源電氣的控股公司如高高壓市場(chǎng)份額由去年的14%大幅上升至21%，排名也由第三上升至第二。其中中標(biāo)產(chǎn)品的98%為252kV電壓等級(jí)。
　　二次設(shè)備上半年招標(biāo)數(shù)量遠(yuǎn)超去年全年。未來(lái)隨著國(guó)家電網(wǎng)對(duì)于二次設(shè)備投資力度的加大，以及未來(lái)智能電網(wǎng)的建設(shè)，其市場(chǎng)有望繼續(xù)快速增長(zhǎng)。
　　許繼電氣，國(guó)電南自市場(chǎng)份額大幅上升。許繼電氣在保護(hù)類產(chǎn)品的中標(biāo)中排名升至第一。國(guó)電南自在保護(hù)類及監(jiān)控類市場(chǎng)份額均有明顯提升。
　　首選買入
　　特變電工，思源電氣今年上半年招標(biāo)中所占市場(chǎng)份額大幅上升，目前估值較低，給予買入評(píng)級(jí)。國(guó)電南自的市場(chǎng)份額也上升較快，看好其未來(lái)前景。

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