主題：贛粵高速：資金涌入 再度領(lǐng)漲


　　異動(dòng)原因：

　　公路板塊大幅上漲，漲幅近2%，成功躍居漲幅第一位，連續(xù)上漲的贛粵高速(13.89,0.40,2.97%)再度領(lǐng)漲，大漲7%，而其權(quán)證更是一度狂飆15%，一舉激活了整個(gè)權(quán)證市場(chǎng)。公路板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)定，市盈率低，但一直滯漲，補(bǔ)漲成為一種必然，資金大舉涌入。

　　投資亮點(diǎn)：

　　1、高速公路：公司管理與養(yǎng)護(hù)的高速公路共計(jì)558公里，其中昌九高速、昌樟高速、昌傅高速和昌泰高速縱貫江西全境，是我國(guó)南北縱向國(guó)道“京福”高速以及阿榮旗至深圳高速公路的主要組成部分，是我國(guó)華北、華中地區(qū)與華南溝通的主要干道之一。公司擬投資建設(shè)南昌至奉新高速公路及澎湖高速公路二期工程。南昌至奉新高速公路工程預(yù)計(jì)將于09年8月開(kāi)工，2011年10月底全線(xiàn)貫通；澎湖高速公路二期工程計(jì)劃將于09年10月開(kāi)工，2011年10月底全線(xiàn)建成通車(chē)。且江西全省仍有大量的高速公路項(xiàng)目需要建設(shè)，未來(lái)大股東也可將高速公路資產(chǎn)注入的可能。

　　2、參股金融：公司投資4000萬(wàn)元參股國(guó)盛證券6.74%股權(quán)，持有湘郵科技(9.97,-0.43,-4.13%)(600476)686.4萬(wàn)股，初始投資為800萬(wàn)元。公司長(zhǎng)期持有寧波信達(dá)中建置業(yè)有限公司、安徽信達(dá)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司和吉林信達(dá)金都置業(yè)有限公司三家房地產(chǎn)公司的股權(quán)，參與ST天橋的定向增發(fā)，共持有ST天橋有限售條件流通股10024.27萬(wàn)股，占該公司總股本6.58%。

　　3、稅收優(yōu)惠：公司收到《關(guān)于認(rèn)定江西珍視明藥業(yè)有限公司等61家企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)的通知》，公司被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，為期三年。

　　4、財(cái)政補(bǔ)貼：公司上市后，按稅前利潤(rùn)的25%給予財(cái)政補(bǔ)貼，該文件并為規(guī)定明確截止時(shí)間。公司08年度獲得財(cái)政補(bǔ)貼收入2.3億元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、政策因素：為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響，財(cái)政部等部委增加了財(cái)政支出等項(xiàng)目開(kāi)支，國(guó)家財(cái)政收入出現(xiàn)減少，公司作為管理與養(yǎng)護(hù)高速公路的企業(yè)將被要求承擔(dān)更大的社會(huì)責(zé)任，公司的財(cái)政補(bǔ)貼收入也增大了不確定性。

　　2、車(chē)輛流量：公司公路資產(chǎn)上主要以貨運(yùn)為主，09年度由于金融危機(jī)影響與九景高速的技改工作等因素將對(duì)其車(chē)流量造成一定影響。

　　相關(guān)板塊：

　　公路橋梁



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