主題：韶鋼松山：業(yè)績(jī)改善明顯 估值明顯偏低



　　我們預(yù)計(jì)公司上半年虧損額在2億左右，合EPS每股-0.13元。6月份公司扭虧，7月盈利進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，當(dāng)月盈利在1個(gè)億左右，合每股收益約0.06元。7月公司盈利繼續(xù)好轉(zhuǎn)，隨著長(zhǎng)材價(jià)格的上漲，中厚板產(chǎn)能價(jià)格的恢復(fù)，下半年盈利能力將繼續(xù)回升。我們預(yù)計(jì)公司09年全年EPS在0.25元左右，2010鋼鐵行業(yè)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，由于公司原材料控制能力稍弱，預(yù)計(jì)公司2010年EPS在0.68元左右，對(duì)應(yīng)目前PE僅11.8倍，估值優(yōu)勢(shì)明顯。我們上調(diào)為“推薦”評(píng)級(jí)。



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