主題：中國聯(lián)通：業(yè)績符合預(yù)期，長期堅(jiān)定看好


2018年，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入人民幣2627億元，同比增長5.9%。利潤總額達(dá)到人民幣121億元，歸屬于母公司凈利潤達(dá)到人民幣41億元，同比增長858%，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.0533元（含稅）。

國信證券指出，業(yè)績同比高增長，移動(dòng)業(yè)務(wù)和固網(wǎng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)。4G用戶和寬帶用戶市場(chǎng)份額穩(wěn)步提高?；旌纤兄聘母镏鸩铰涞?，積極開展5G規(guī)模試。混改完成之后，公司I2IC范圍逐步擴(kuò)大、流量銀行打造平臺(tái)優(yōu)勢(shì)提升客戶黏性，語音經(jīng)營向流量經(jīng)營數(shù)據(jù)經(jīng)營成為必然趨勢(shì)。從財(cái)報(bào)來看，公司邊際改善明顯，業(yè)績同比大幅改善，自由現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高，看好公司變革以及邊際改善帶來的業(yè)績和估值雙升，預(yù)計(jì)2019/2020/2021年EPS分別為0.18/0.25/0.30元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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