主題：華邦健康2018年年度董事會經(jīng)營評述

一、概述

2018年，國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境日趨復雜。在醫(yī)藥領域，醫(yī)療衛(wèi)生體制改革和頂層設計發(fā)生深刻變化，一系列政策密集發(fā)布，藥品價格不斷下降、使用合規(guī)性不斷加強，創(chuàng)新逐漸成為醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展的主旋律。報告期內(nèi)，公司積極開拓自產(chǎn)產(chǎn)品的非處方市場，持續(xù)加大研發(fā)投入，總體經(jīng)營情況良好。

在農(nóng)化領域，隨著全球六大農(nóng)化巨頭相繼完成大規(guī)模的并購，國內(nèi)外行業(yè)整合趨勢加強；國內(nèi)環(huán)保壓力不減，安全事故頻出，上游原材料價格持續(xù)上漲。報告期內(nèi)，公司持續(xù)強化產(chǎn)品結構，繼續(xù)保持對安全生產(chǎn)、環(huán)境保護的高度重視，充分保障產(chǎn)能，得益于產(chǎn)銷順暢、下游產(chǎn)品價格提升、美元升值等因素，公司農(nóng)化業(yè)務業(yè)績增長迅速。

在旅游領域，公司整體經(jīng)營情況穩(wěn)定，報告期內(nèi)公司完成了體系內(nèi)部分旅游資產(chǎn)的整合，協(xié)同發(fā)展效應逐漸顯現(xiàn)，發(fā)展態(tài)勢良好。

在醫(yī)療領域，由于人工成本及固定資產(chǎn)投入的上升，瑞士巴拉塞爾生物治療中心出現(xiàn)階段性業(yè)績下滑，國內(nèi)籌建中醫(yī)療項目建設進度穩(wěn)步推進，預計2019年上半年重慶北部寬仁醫(yī)院將進行試營業(yè)。

報告期內(nèi)，公司合并后實現(xiàn)營業(yè)收入105.74億元，比去年同期增加13.91億元，同比增長15.15%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.11億元，比去年同期增加554.7萬元，同比增加1.1%；扣除非經(jīng)常性損益后，公司完成扣非后凈利潤4.86億元，比去年同期增加9117.5萬元，同比增長23.08%。

二、核心競爭力分析

（一）醫(yī)藥業(yè)務

1、研發(fā)優(yōu)勢

公司醫(yī)藥研發(fā)團隊人數(shù)超過260人，人才結構合理，儲備豐富。公司建立了省級企業(yè)技術中心、博士后科研工作站、重慶市高效藥物工程技術中心和皮膚藥物重慶工程研究中心。具備順利完成一類新藥的選題立項、研究開發(fā)、注冊申報等所有關鍵環(huán)節(jié)的研發(fā)能力，已成功開發(fā)了萘替芬酮康唑乳膏、他扎羅汀倍他米松乳膏兩個一類新藥，承擔了“國家重大新藥創(chuàng)制”立項4項，多個產(chǎn)品列入國家、市重點新產(chǎn)品計劃。目前公司已累計獲得專利授權130余項（含3項國際專利）。

目前公司在研原料藥及制劑產(chǎn)品數(shù)十個，有十余個在售產(chǎn)品已完成藥品一致性評價參比制劑備案，鹽酸左西替利嗪片在國內(nèi)首家通過一致性評價，利奈唑胺片、鹽酸莫西沙星片、苯磺貝他斯汀片等產(chǎn)品被納入國家優(yōu)先評審程序，有望較快速獲批。

2、品牌優(yōu)勢

公司作為國內(nèi)皮膚及抗結核藥物領先企業(yè)，在皮膚治療領域產(chǎn)品基本覆蓋所有類型的皮膚病癥，抗結核產(chǎn)品適用于多類耐藥癥狀。憑借多年來在醫(yī)生及患者端的良好口碑，樹立了較好的品牌形象，已經(jīng)建立了相對競爭壁壘，隨著處方外流、電子處方的趨勢發(fā)展，公司將獲取更多的品牌溢價與市場份額。

3、市場優(yōu)勢

目前公司醫(yī)藥營銷團隊逾千人，完成了對全國各省市醫(yī)院、藥房及數(shù)萬家基層醫(yī)療機構的銷售網(wǎng)絡覆蓋。

同時公司作為遼寧醫(yī)藥學術推廣領域的領先企業(yè)，建有一批專業(yè)化程度高、綜合素質(zhì)強的學術推廣團隊，結合全國銷售網(wǎng)絡，可以充分利用現(xiàn)有市場資源，使公司新產(chǎn)品精準、快速地占領終端市場。

4、產(chǎn)能升級穩(wěn)步推進

為了有效解決公司目前產(chǎn)能不足的問題，公司進行了新一輪的產(chǎn)業(yè)布局，在建重慶水土醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園，已經(jīng)完成了所有土建工作，正進行設備調(diào)試，2019年會陸續(xù)啟動各產(chǎn)線的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移和GMP認證，該項目飽和產(chǎn)能可達50億收入規(guī)模，按照智能全流程數(shù)字化管理的生產(chǎn)線建設，質(zhì)量體系符合國際標準，不僅可以解決現(xiàn)有生產(chǎn)需求瓶頸，也能在生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量等方面進一步提升，為下一步制劑生產(chǎn)的國際化墊定基礎。同時，長壽化工園區(qū)原料藥生產(chǎn)基地已征地，目前正在進行前期建設規(guī)劃工作，原料藥自產(chǎn)也為公司在仿制藥制劑市場的競爭奠定了堅實的基礎。

（二）農(nóng)化業(yè)務

1、產(chǎn)品組合優(yōu)勢

公司通過持續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及供應鏈建設、市場和客戶建設，除制劑外已形成近百種原藥產(chǎn)品供應能力，包括除草劑、殺菌劑、殺蟲劑三大類產(chǎn)品。公司提出發(fā)展具備核心競爭力產(chǎn)品組合的戰(zhàn)略，篩選客戶需求大、毛利率高的產(chǎn)品通過研發(fā)不斷提升質(zhì)量、三廢利用率；通過工藝改進降低生產(chǎn)成本；通過并購重組，逐漸完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈。竭力為客戶提供持續(xù)穩(wěn)定、品種豐富、價格合理、質(zhì)量保證的產(chǎn)品，持續(xù)提高合作的黏性。

2、研發(fā)優(yōu)勢

公司建立了成熟的自主創(chuàng)新體系，擁有國內(nèi)一流的研發(fā)設施和近五百人的研發(fā)隊伍。截至報告期末，公司已獲得授權國家專利154項，公司參與制定并已公布實施行業(yè)標準十余項，參與制定聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織（FAO）國際標準5項，其中4項已公布實施。獲得國家北京市高新技術企業(yè)稱號、北京市企業(yè)技術中心稱號、十百千工程重點培育企業(yè)稱號和中國農(nóng)藥企業(yè)百強等稱號。

3、技術分析能力優(yōu)勢

公司擁有國內(nèi)一流的技術分析設施和研發(fā)隊伍。公司的GLP實驗室在2006年獲得OECD成員國頒發(fā)的GLP實驗室資格證書，成為中國大陸第一家農(nóng)藥GLP實驗室，其資質(zhì)及服務能力在業(yè)界有良好的口碑，GLP研究報告得到美國EPA和主要的OECD成員國認可。2006年至今，公司屢次通過OECD成員國對CGLP實驗室的復查認證。2012年至今，公司GLP實驗室始終保持著中國合格評定國家認可委員會認定的（CNAS）實驗室資質(zhì)。2017年，公司GLP實驗室均再次獲得北京市質(zhì)量技術監(jiān)督局下發(fā)的《資質(zhì)認定計量認可證書》。公司GLP實驗室也是中國農(nóng)業(yè)部認定的農(nóng)藥原藥登記全組分析試驗及理化試驗資質(zhì)單位之一。

4、營銷優(yōu)勢

公司堅持以研發(fā)促進市場，以市場帶動生產(chǎn)的發(fā)展思路，利用自身的研發(fā)優(yōu)勢和GLP實驗室優(yōu)勢，與ADAMA、陶氏化學等國際知名農(nóng)化企業(yè)形成了良好的合作關系，通過與國際知名農(nóng)化企業(yè)簽訂長期合作協(xié)議的方式保證公司產(chǎn)品銷售渠道的暢通。公司及子公司高級管理人員和核心技術人員緊跟農(nóng)藥行業(yè)的發(fā)展動態(tài)，根據(jù)客戶需求選擇研發(fā)重點，保證了未來產(chǎn)品的市場需求。強大的研發(fā)實力和通暢的銷售渠道保證了公司產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和產(chǎn)品的順利銷售，也保證了公司的持續(xù)盈利。

5、業(yè)務模式優(yōu)勢

公司的業(yè)務模式是以研發(fā)帶動市場，以市場帶動銷售，以銷售帶動生產(chǎn)的發(fā)展路徑，將技術研發(fā)、市場營銷和自主生產(chǎn)確立為企業(yè)發(fā)展重點，與國內(nèi)國際農(nóng)藥巨頭合作開發(fā)制劑市場，獲得穩(wěn)定的客戶資源。

（三）旅游業(yè)務

1、資源整合優(yōu)勢

經(jīng)過多年的發(fā)展，公司目前已經(jīng)具備了景區(qū)開發(fā)、景區(qū)升級改造、景區(qū)運營的實力，現(xiàn)已構建了旅游索道運營、五星級度假酒店、景區(qū)交通車運輸、旅游演藝等多項旅游業(yè)務，能夠幫助游客實現(xiàn)“吃、住、行、游、娛、購”中的主要需求。公司業(yè)務鏈的不斷完善，一方面有助于各項業(yè)務之間發(fā)揮協(xié)同聯(lián)動作用；另一方面，有助于公司整合旅游產(chǎn)品資源，為游客提供更加優(yōu)質(zhì)的旅游組合產(chǎn)品和服務，提高游客的便捷性、舒適感和滿意度。

2、旅游資源優(yōu)勢

目前公司擁有優(yōu)質(zhì)的旅游景區(qū)資源，公司經(jīng)營的秦嶺太白山景區(qū)、德天跨國瀑布景區(qū)以及麗江玉龍雪山景區(qū)均屬于國家5A級景區(qū)，公司經(jīng)營的華邦酒店、拙雅酒店位于國家級5A景區(qū)仙女山內(nèi)。

3、品牌優(yōu)勢

公司投資建設的武隆仙女山華邦酒店是國內(nèi)首家“非遺”主題酒店，麗江和府洲際度假酒店和麗江英迪格酒店是世界文化遺產(chǎn)麗江古城內(nèi)少有的國際品牌酒店，在軟硬件及配套設施、服務質(zhì)量及管理水平等方面獲得了多方面的高度認可，客戶滿意度高，酒店從地理位置、市場定位、服務質(zhì)量、設施配套等方面均具有明顯的市場競爭優(yōu)勢。

（四）醫(yī)療業(yè)務

1、海外醫(yī)療資源優(yōu)勢

公司擁有德國萊茵醫(yī)院和瑞士巴拉塞爾生物治療中心兩家海外醫(yī)療機構，其先進的康復技術和專業(yè)人才儲備，為國內(nèi)醫(yī)療機構提供技術輸出和人才教育培養(yǎng)。

瑞士生物醫(yī)學技術經(jīng)過歐洲幾十年的發(fā)展，對現(xiàn)代常見的三高（高血壓、高血脂、高血糖）、糖尿病、自免疫系統(tǒng)疾病、腫瘤、睡眠、抗衰等慢性疾病的康復治療具有良好的效果。德國康復技術以心臟康復及運動康復為特色，對現(xiàn)在人口老齡化下的心肺、運動機能退化和病變有比較成熟的康復治療方案，經(jīng)過德國老齡化社會市場的驗證，具有良好的康復治療效果。

2、國內(nèi)醫(yī)療資源優(yōu)勢

公司主要醫(yī)院項目選址地所在的重慶市、北京市均為醫(yī)療資源豐富的城市。重慶市擁有重慶醫(yī)科大學、陸軍軍醫(yī)大學（第三軍醫(yī)大學）兩所醫(yī)科高校，公司均與上述高校的附屬醫(yī)院建立良好的合作關系，在人才引進、學科建設上具有資源優(yōu)勢。北京市巨量的醫(yī)院和患者資源將形成北京華生康復醫(yī)院穩(wěn)定的康復患者來源。

3、項目區(qū)位優(yōu)勢

公司在籌備的項目位于重慶、北京等城市的核心地段，其中重醫(yī)附二院北部寬仁醫(yī)院位于重慶兩江新區(qū)核心照母山片區(qū)，該區(qū)域聚集了大量中高端收入群體、區(qū)域內(nèi)醫(yī)療資源相對緊缺，患者醫(yī)療需求巨大。

北京華生康復醫(yī)院位于北京市豐臺區(qū)光彩路1號，緊鄰南三環(huán)，位于北京市中軸線附近，屬主城區(qū)次中心地帶。該項目交通便捷，區(qū)域內(nèi)每日流動人口超過百萬。與東方醫(yī)院、天壇醫(yī)院、東腫瘤醫(yī)院、中康醫(yī)院、友誼醫(yī)院、宣武醫(yī)院等距離適中，有利于患者導入。

三、公司未來發(fā)展的展望

（一）醫(yī)藥業(yè)務

1、行業(yè)格局和趨勢

隨著中國對外開放程度的不斷加深，國內(nèi)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將直面全球競爭。大部制改革、醫(yī)保局成立帶來的種種影響正慢慢體現(xiàn)。過去醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)粗放式發(fā)展的紅利期已基本結束，創(chuàng)新與合規(guī)為核心的時代即將到來，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級成為必然趨勢。

2、發(fā)展戰(zhàn)略

針對目前行業(yè)發(fā)展趨勢，公司將堅持“慎擴張，深挖地，高筑墻”之穩(wěn)健運營戰(zhàn)略，以完善產(chǎn)業(yè)布局為起點，進一步強化研發(fā)創(chuàng)新能力，集中資源確?，F(xiàn)有產(chǎn)品的一致性評價及在研產(chǎn)品的快速轉(zhuǎn)化；同時結合自身優(yōu)勢資源，積極探索多樣化的產(chǎn)品獲取途徑與商業(yè)合作模式。

3、經(jīng)營計劃

（1）按計劃推進產(chǎn)業(yè)升級各項目工作進度，逐步啟用水土基地，推進產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，啟動華邦勝凱及漢江藥業(yè)醫(yī)藥原料藥

基地遷建的相關工作；

（2）持續(xù)保持對研發(fā)的高度重視，集中資源確保現(xiàn)有產(chǎn)品的一致性評價及在研產(chǎn)品的快速遞出；

（3）加強學術推廣與品牌營銷，繼續(xù)提升在非處方市場的品牌影響力。

4、可能面對的風險

（1）隨著省際藥品價格聯(lián)動成為常態(tài)，醫(yī)聯(lián)體自主議價占比逐漸增加，國家藥品談判和醫(yī)保局示范性帶量采購將進一

步導致在營產(chǎn)品價格走低，影響公司醫(yī)藥業(yè)務的主要業(yè)務收入和利潤。

應對措施：公司將繼續(xù)堅持學術營銷和專業(yè)化推廣，擴大市場覆蓋，構建高效率的營銷模式。

（2）藥品生產(chǎn)監(jiān)管越來越嚴，部分原料藥及藥品包輔材價格暴漲，將導致生產(chǎn)成本持續(xù)上升。

應對措施：一方面公司多數(shù)原料藥由自產(chǎn)提供，另一方面公司將加強供應鏈管理，結合原料藥及藥品包輔材市場情況，做好針對性動態(tài)采購管理。

（3）受國家政策及此次國務院機構改革影響，醫(yī)藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)的聯(lián)動越來越緊密，合規(guī)化要求越來越高，

需要企業(yè)內(nèi)部全面排查各系統(tǒng)風險。

應對措施：公司將建立和完善各層級的第一責任人制度和一票否決制度，堅決克服系統(tǒng)性風險，做好安全管理與風險控制。

（二）農(nóng)化業(yè)務

1、行業(yè)格局和趨勢

（1）農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展規(guī)劃對公司未來經(jīng)營的影響

農(nóng)藥的應用對保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、維護糧食安全、提高人民生活水平有著非常重要的作用。農(nóng)藥行業(yè)與其他行業(yè)一樣受宏觀經(jīng)濟的影響，但周期性性不十分明顯。未來，農(nóng)藥行業(yè)將繼續(xù)提升產(chǎn)業(yè)集中度，提高自主創(chuàng)新能力和技術裝備，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結構，保護生態(tài)環(huán)境和資源節(jié)約。通過兼并重組、股份改制等方式，組建大規(guī)模農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)集團，培育具有國際競爭力的企業(yè)。同時，積極推動產(chǎn)業(yè)集聚，加快農(nóng)藥企業(yè)向產(chǎn)業(yè)園區(qū)集中。未來農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)布局將更加集中，高效安全、環(huán)境友好的綠色產(chǎn)品更具發(fā)展前景。

農(nóng)化行業(yè)無論從國際還是國內(nèi)來看，都將持續(xù)向科技化、集約化、規(guī)?；h(huán)?；l(fā)展，政策環(huán)境也逐漸趨嚴。

公司資源豐富，客戶合作穩(wěn)定發(fā)展，產(chǎn)品符合行業(yè)發(fā)展趨勢；EHS（環(huán)境、健康、安全）體系建設在與國際大客戶的合作中保持較高的水準，持續(xù)接受國際大客戶審計，能夠適應整個行業(yè)和國家政策對企業(yè)發(fā)展的要求。

（2）公司的行業(yè)地位或區(qū)域市場地位的變動趨勢對公司未來經(jīng)營業(yè)績和盈利能力的影響

近幾年，公司銷售收入持續(xù)穩(wěn)定上升，一直處于國內(nèi)農(nóng)化企業(yè)前列，并與陶氏化學、巴斯夫、ADAMA等國際知名農(nóng)化企業(yè)建立了緊密的合作關系，同時公司亦大力發(fā)展下游制劑生產(chǎn)業(yè)務及GLP檢測分析服務業(yè)務，力求獲得進一步的業(yè)績增長點。公司的行業(yè)地位或區(qū)域市場地位短期不會發(fā)生明顯變動，不會對未來經(jīng)營業(yè)績和盈利能力產(chǎn)生顯著的影響。

2、公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司將堅持并落實可持續(xù)發(fā)展理念；引入優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品資源，持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品，打造公司核心優(yōu)勢產(chǎn)品，形成豐富的產(chǎn)品組合；保持并深化客戶合作模式，豐富和優(yōu)化公司產(chǎn)品結構，成為服務于全球市場的農(nóng)藥原藥、制劑產(chǎn)品綜合提供商。公司將持續(xù)加大科研投入，開發(fā)出適合市場需求、生態(tài)環(huán)境需要的新產(chǎn)品，不斷進行老產(chǎn)品的工藝改進和技術創(chuàng)新。公司將不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈，加速產(chǎn)業(yè)升級；大力推行自動化生產(chǎn)與清潔生產(chǎn)，進一步保障和擴大公司產(chǎn)能，同時實現(xiàn)綠色制造、智能制造。

同時，公司將積極對標科創(chuàng)板上市條件及監(jiān)管新規(guī)，為公司旗下農(nóng)化業(yè)務板塊實現(xiàn)二次資本化打基礎。

3、經(jīng)營計劃

（1）公司將繼續(xù)加強安全、環(huán)保建設，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；

（2）公司將圍繞數(shù)一數(shù)二的產(chǎn)品組合戰(zhàn)略，打造具備核心競爭力的產(chǎn)品組合。提高工程建設、項目管理水平，確保產(chǎn)品組合戰(zhàn)略規(guī)劃的順利落地；

（3）加強公司生產(chǎn)優(yōu)化，降低生產(chǎn)成本，增加規(guī)模效益；通過推行自動化生產(chǎn)與清潔生產(chǎn)實現(xiàn)智能制造、綠色制造；通過新技術應用，釋放出更多的產(chǎn)能空間；

（4）通過全面預算管理和準確及時的數(shù)據(jù)集成來支持運營管理、輔助業(yè)務決策，帶動公司資源合理配置，提升管理效率；

（5）通過內(nèi)部培養(yǎng)為主，外部引入為輔的方式實現(xiàn)確保未來戰(zhàn)略發(fā)展目標得以實現(xiàn)的人力配置。

4、可能面對的風險

（1）稅收優(yōu)惠政策變動風險

公司及子公司上虞穎泰精細化工有限公司和北京穎泰嘉和分析技術有限公司、鹽城南方化工有限公司、山東福爾有限公司、江西禾益化工股份有限公司為高新技術企業(yè)，報告期內(nèi)企業(yè)所得稅的適用稅率為15%。如果公司不能持續(xù)符合高新技術企業(yè)的相關標準，將對公司的財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生一定的影響。

應對措施：公司將持續(xù)關注國家關于高新技術企業(yè)稅收政策的變化，投入資源優(yōu)化人員結構，在保持現(xiàn)有水平的基礎上穩(wěn)步增加研發(fā)投入，完善研究開發(fā)組織管理水平，增強科技成果轉(zhuǎn)化能力，增加自主知識產(chǎn)權數(shù)量，以保證自身滿足高新技術企業(yè)重新認定的條件。

（2）出口退稅率變動的風險

公司農(nóng)藥原藥產(chǎn)品出口執(zhí)行增值稅“免、抵、退”政策，在目前的銷售結構下國外銷售業(yè)務收入占比較大，如果國家出口退稅的相關政策發(fā)生變化，可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

應對措施：公司將通過加大市場與產(chǎn)品開拓力度，擴大公司業(yè)務，增強公司的銷售收入，爭取最大限度的彌補出口退稅政策變化所帶來的風險。

（3）安全生產(chǎn)的風險

公司業(yè)務屬于大精細化工行業(yè)，在生產(chǎn)中涉及部分的化學危險品，在裝卸、搬運、貯存及使用等環(huán)節(jié)，對操作要求較高。

盡管公司采用先進工藝，增設安全生產(chǎn)裝置，建立完善、有效的安全生產(chǎn)管理制度，但是仍存在因設備及工藝不完善、物品保管及操作不當?shù)仍蚨斐梢馔獍踩鹿实娘L險。

應對措施：公司堅持環(huán)保、安全、健康（EHS）和質(zhì)量保障與質(zhì)量控制的理念，可持續(xù)發(fā)展部專職負責母公司和子公司的安全、環(huán)保以及員工健康管理以及質(zhì)量保障和質(zhì)量控制等相關工作，加強安全生產(chǎn)責任意識，配備較完備的安全設施，建立較完善的事故預警、處理機制，及時有效維護生產(chǎn)設備，從而盡可能降低發(fā)生安全事故的可能性。

（4）環(huán)保等政策風險

國家對包括農(nóng)藥在內(nèi)的整個化工行業(yè)的環(huán)保要求日益嚴格，并加大了處罰力度，如果政府出臺對農(nóng)藥企業(yè)更為嚴格的環(huán)保標準和規(guī)范，公司有可能需要追加環(huán)保投入，從而導致生產(chǎn)經(jīng)營成本提高，在一定程度上削弱公司的競爭力，影響未來的收益水平。

應對措施：公司建立了以風險為導向的內(nèi)部管理制度，加大環(huán)保研發(fā)投入、環(huán)保設備投入，并持續(xù)積累環(huán)保技術儲備，全面推進公司的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，以應對未來由于環(huán)境保護政策的不確定性對公司發(fā)展帶來的影響。

（5）外匯風險公司的產(chǎn)品銷售以出口為主，與國際客戶之間的結算以美元為主，公司通過與客戶定期修改產(chǎn)品價格等方式與客戶之間建

立了匯率變動損失的分擔機制，能夠一定程度上防范匯率變動風險，但公司仍須承擔已簽訂定單部分的匯率變動風險。并且公司需承擔已確認的外幣資產(chǎn)和負債的外匯風險。

應對措施：公司加強國際貿(mào)易和匯率政策的定向研究，合理制定貿(mào)易條款和結算方式，與銀行等金融機構合作，加強在業(yè)務執(zhí)行中的動態(tài)監(jiān)控，強化公司在經(jīng)營中的外匯風險管理，盡最大可能降低外匯風險敞口，以降低匯率風險。

（三）旅游業(yè)務

1、行業(yè)格局和趨勢

據(jù)文化和旅游部發(fā)布的2018年中國旅游市場基本情況：2018年國家在發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)方面出臺許多指導政策，凸顯出旅游業(yè)作為綜合性產(chǎn)業(yè)，在拉動經(jīng)濟發(fā)展過程中的重要作用。2018年，國內(nèi)旅游人數(shù)55.39億人次，比上年同期增長10.8%；入出境旅游總?cè)藬?shù)2.91億人次，同比增長7.8%；全年實現(xiàn)旅游總收入5.97萬億元，同比增長10.5%。初步測算，全年全國旅游業(yè)對GDP的綜合貢獻為9.94萬億元，占GDP總量的11.04%。旅游直接就業(yè)2826萬人，旅游直接和間接就業(yè)7991萬人，占全國就業(yè)總?cè)丝诘?0.29%。

2、公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司圍繞旗下旅游資源，打造以索道、運輸車為主的景區(qū)交通接駁體系、以及中高端特色住宿、旅游商業(yè)等配套經(jīng)營體系。利用華邦頤康、麗江旅游兩大平臺，協(xié)同多地資源，探索景區(qū)聯(lián)動、游客引流等增量措施。

3、面臨的風險和應對措施

（1）索道安全風險

索道運營面臨安全風險，如若發(fā)生安全事故，將可能造成人員傷亡，可能導致客源下降，對公司的經(jīng)營造成不利的影響。

應對措施：公司成立有安全生產(chǎn)委員會，負責公司日常生產(chǎn)安全工作，并每年接受安全生產(chǎn)委員會的監(jiān)督和考察。在日常運營中，公司保障安全生產(chǎn)資金的投入，嚴格執(zhí)行標準化管理制度，做到安全生產(chǎn)管理制度健全、措施完善、管理嚴格，以確保生產(chǎn)安全和從業(yè)人員的身體健康，也確保了廣大游客的安全。

（2）市場競爭風險

隨著旅游業(yè)的不斷發(fā)展，旅游市場上的競爭變得更加激烈，景區(qū)周邊競對市場的發(fā)力與崛起致使市場環(huán)境日趨復雜；同時，在酒店業(yè)務方面國際品牌酒店入駐增多，競爭手段更加層出不窮，致使中高端酒店市場競爭激烈。

應對措施：

1）公司將不斷提高酒店品味，突出主題特色，發(fā)揮獨特的區(qū)位優(yōu)勢和品牌管理優(yōu)勢，加大市場推廣，尋找新的銷售渠道及客源，提升服務質(zhì)量增加酒店的營業(yè)收入。

2）對酒店經(jīng)營支出加強控制，節(jié)約運營成本。

（3）不可抗力的風險

公司作為社會服務企業(yè)，不可抗力對公司的經(jīng)營可能造成巨大的影響，其中重大疫情和自然災害造成的影響最為嚴重。

應對措施：公司自設立以來所遭遇的重大不可抗力事件具有較大的偶然性，公司通過加強安全教育培訓，提前做好預防措施將不可抗力對公司經(jīng)營的影響降低到最低限度。

（四）醫(yī)療業(yè)務

1、行業(yè)發(fā)展趨勢

我國經(jīng)濟一直保持快速增長的態(tài)勢，2018年人均可支配收入為28228元，比上年實際增長6.5%。人均GDP的增長為居民醫(yī)療衛(wèi)生服務需求提供了經(jīng)濟基礎。自2009年以來，中國政府醫(yī)療改革政策不斷出臺，醫(yī)療大健康行業(yè)迎來了蓬勃的發(fā)展。醫(yī)療衛(wèi)生資源持續(xù)增長，醫(yī)療服務體系進一步健全，為醫(yī)療服務市場發(fā)展奠定了堅實的基礎。

我國人口平均壽命持續(xù)增長，人口老齡化趨勢顯現(xiàn)。龐大的人口基數(shù)、人均壽命的增長和人口老齡化的趨勢將對我國醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)需求提供有力的支撐。

目前醫(yī)療行業(yè)仍以公立醫(yī)院為主導，但民營醫(yī)院增長迅猛。隨著醫(yī)療改革的不斷深入，公立醫(yī)院醫(yī)生等資源的不斷釋放，民營醫(yī)院將迎來更為高速的發(fā)展。特別是三級醫(yī)院發(fā)展勢頭更為明顯。

2、發(fā)展戰(zhàn)略

公司針對國內(nèi)老齡化發(fā)展的趨勢，及大中型城市日益增長的高品質(zhì)醫(yī)療服務需求，擬通過引入國外優(yōu)質(zhì)醫(yī)療服務體系及治療手段，聯(lián)合區(qū)域性大型三甲醫(yī)院與頂級醫(yī)生團隊，在綜合性醫(yī)療、康復醫(yī)療、醫(yī)學美容等領域打造特色健康產(chǎn)業(yè)品牌。

3、經(jīng)營計劃

2019年，公司將持續(xù)優(yōu)化德國萊茵醫(yī)院、瑞士巴拉塞爾生物治療中心、瑪恩皮膚醫(yī)院的經(jīng)營管理水平，提升其盈利能力；實現(xiàn)重醫(yī)附二院北部寬仁醫(yī)院（三級綜合醫(yī)院）2019年開始營業(yè)，繼續(xù)推進北京華生康復醫(yī)院籌建工作。

4、可能面對的風險

（1）醫(yī)療改革與監(jiān)管政策變更的風險

我國自2009年以來陸續(xù)公布了新的醫(yī)療改革計劃及相關政策，旨在確保每位公民能享用可負擔的基本醫(yī)療服務，提升民眾對醫(yī)療服務的負擔能力及醫(yī)療服務的覆蓋范圍和質(zhì)量，擴大醫(yī)療保險保障范圍及深化公立醫(yī)院改革。公司加強在醫(yī)療健康領域的投資建設與運營，很大程度上受醫(yī)改政策的推動。該政策在未來可能發(fā)生變化，具有不確定性。如公立醫(yī)院改革的程度，醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)的放開程度，醫(yī)保體系對民營醫(yī)院的支持程度，藥品采購方式及價格等。

應對措施：公司將密切關注醫(yī)療改革與監(jiān)管政策的落實情況，面對行業(yè)政策的變更做到及時的針對性調(diào)整。同時保持與監(jiān)管機構、主管部門的良性互動交流，確保醫(yī)療業(yè)務發(fā)展的前瞻性。

（2）醫(yī)療風險

臨床醫(yī)學上，受制于醫(yī)生水平差異，患者個體不同，疾病情況不同，醫(yī)院條件及醫(yī)療設備等多方面因素。不可避免存在一定的醫(yī)療風險。醫(yī)療事故會對公司的品牌及經(jīng)營造成不利影響。如因醫(yī)療事故產(chǎn)生醫(yī)鬧等公共關系危機，則影響更為嚴重，風險更為巨大。

應對措施：公司加強醫(yī)生執(zhí)業(yè)水平培養(yǎng)并建立公共危機管理體系，在盡量避免醫(yī)療事故發(fā)生的同時，做好危機公關工作。

（3）人力資源風險

醫(yī)生資源及高素質(zhì)管理及技術人才是醫(yī)院運營的核心。能否吸引、培訓和用好人才資源，是影響公司經(jīng)營與發(fā)展的關鍵因素。

應對措施：公司通過醫(yī)生持股平臺、?？漆t(yī)生聯(lián)盟等靈活方式獲取優(yōu)秀的醫(yī)生資源，并有效融合進公司的運營管理模式。

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