主題：隆平高科整合巴西隆平進展順利 長期發(fā)展價值將逐步顯現(xiàn)

4月4日晚，隆平高科公告顯示，巴西隆平2018年度種子凈銷量預計達到278萬袋，創(chuàng)歷史最高水平。公司同時表示，根據(jù)中信農業(yè)基金所提供信息，巴西隆平投后管理基本理順，生產經(jīng)營已經(jīng)走上正軌。

2017年，隆平高科出資4億美元與中信農業(yè)基金共同收購陶氏益農在巴西的特定玉米種子業(yè)務，同年11月30日資產順利完成交割，目前隆平高科持股35.7%。該交易標的(后更名“巴西隆平”)擁有國際一流的育種研發(fā)體系，也是針對冬季玉米、夏季玉米全生態(tài)區(qū)域種質資源儲備最齊全的公司之一，其經(jīng)營品種主打高端、中高端市場，市場份額位居巴西本土市場前三。

隆平高科表示，經(jīng)過一年的全面整合，公司良好承接和吸收了原交易標的的種質資源庫、科研體系及國際化管控體系，并建立了非常優(yōu)秀、穩(wěn)定的管理團隊；同期，除繼續(xù)做強中高端品牌Morgan之外，巴西隆平新建Forseed品牌替代原Dow品牌；經(jīng)銷商數(shù)量也獲得擴大并超過并購之前，玉米種子銷量呈現(xiàn)出明顯增長態(tài)勢。

據(jù)巴西權威第三方機構Spark相關數(shù)據(jù)，目前市場排名前12位的品種中，巴西隆平擁有5個；巴西最大的玉米主產州MatoGrossoDoSul玉米研究院相關報告顯示，儲備品種表現(xiàn)評級中，排名第1位和第2位的品種也來自巴西隆平。另有數(shù)據(jù)顯示，2019年巴西市場將維持1700萬公頃的玉米種植面積，同時巴西玉米出口局勢也將向好，價格預期持續(xù)上漲。公司預計，2019年巴西隆平種子銷量有望繼續(xù)獲得增長。

據(jù)了解，巴西隆平對隆平高科報表造成的影響主要因資產交割及整合調整對當期業(yè)務及報表的短期擾動因素造成。這種短期擾動，主要包括項目交割前發(fā)生的銷售退回、壞死種子、倉儲等費用，不會改變巴西隆平長期的發(fā)展價值。

除了為隆平高科提升全球種子市場拓展能力之外，巴西隆平對公司在國內的長期發(fā)展也具有重要價值。巴西隆平全球一流的種質資源庫將反哺國內玉米種業(yè)的研發(fā)體系升級，進而推動中國玉米種子研發(fā)能力的提質升級，大幅提高公司在玉米種業(yè)界的競爭優(yōu)勢，提升中國本土玉米企業(yè)的競爭能力。

業(yè)內人士認為，巴西隆平是隆平高科基于種子業(yè)務全球布局的戰(zhàn)略性、長期性重大投資項目，也是中國種業(yè)走出去的標志性項目。

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