主題：峨眉山A：全年客流平穩(wěn)，提效控費(fèi)助業(yè)績(jī)穩(wěn)增

招商證券指出，公司全年客流平穩(wěn)增長(zhǎng)，在門票降價(jià)等壓力下，通過(guò)改善索道運(yùn)營(yíng)效率、營(yíng)銷轉(zhuǎn)型、控費(fèi)提效等舉措，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)。2019年門票降價(jià)的影響將全面體現(xiàn)，但整體可控。公司積極優(yōu)化內(nèi)部，拓展外延，在茶葉、特產(chǎn)、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域仍處于探索期，建議關(guān)注相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)展。預(yù)計(jì)公司2019-2021年歸母凈利潤(rùn)為2.3/2.5/2.7億元，對(duì)應(yīng)PE為17x/16x/15x，維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)。

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