主題：首創(chuàng)股份：京城水務(wù)正式投產(chǎn)可期待

　　1H09每股收益0.043元，基本符合預(yù)期(0.045元)。

　　公司09年上半年實(shí)現(xiàn)收入8.09億元，同比增長(zhǎng)11%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.29億元同比增長(zhǎng)86.78%；歸屬母公司凈利0.95億合EPS0.043元，同比增長(zhǎng)40%，與我們的預(yù)期(凈利0.99億元，EPS0.045元)基本一致，偏差約為-4%。

　　盈利預(yù)測(cè)及投資建議。

　　維持09-11年EPS0.14、0.16和0.19元預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為54.4X、46.9X和39.1X，當(dāng)前股價(jià)包含了水價(jià)上調(diào)預(yù)期，維持“中性”評(píng)級(jí)。但京城水務(wù)試運(yùn)行產(chǎn)能若因水價(jià)上調(diào)而確定正式投產(chǎn)，仍將形成交易性機(jī)會(huì)。


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