主題：王中軍賣(mài)畫(huà)求生 能否拯救瀕危的華誼兄弟？

左手是電影里的理性生意，右手是美術(shù)里的感性生活，王中軍在感性與理性的平衡之中，將華誼兄弟打造成為了中國(guó)最成功的民營(yíng)影視公司之一。但在過(guò)去的2019年，華誼兄弟卻面臨著成立以來(lái)最大的生存危機(jī)。在接下來(lái)的2020年，王中軍能否帶領(lǐng)華誼兄弟化險(xiǎn)為夷？

在北京國(guó)貿(mào)CBD某處寫(xiě)字樓的頂樓，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍擁有一間畫(huà)室。

天氣明媚之時(shí)，陽(yáng)光穿過(guò)畫(huà)室的落地玻璃窗，灑落在大大小小的畫(huà)板和色彩各異的顏料上。王中軍經(jīng)常來(lái)這里繪畫(huà)，沉浸于自己的繪畫(huà)世界里。

事實(shí)上，繪畫(huà)是王中軍兒時(shí)的夢(mèng)想，也是他的專業(yè)，但因?yàn)閯?chuàng)辦華誼兄弟一度中斷，近兩年才重新拾起。


只是讓王中軍沒(méi)想到的是，在他重拾畫(huà)筆的這兩年，華誼兄弟卻開(kāi)始走向了下坡路。

2月28日，華誼兄弟發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)公告，其中總營(yíng)收為23億1154.79萬(wàn)元，同比下降40.59%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-39億6299.44萬(wàn)元，同比下降262.56%。

公告還稱，王中軍擬向華誼兄弟提供1億元額度的無(wú)息貸款，借款期限為2年，將主要用于支持公司正常的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)。

有人調(diào)侃，王中軍又要賣(mài)畫(huà)來(lái)改善公司現(xiàn)金流危機(jī)。調(diào)侃并非空穴來(lái)風(fēng)，去年華誼兄弟出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，王中軍就曾拍賣(mài)自己珍藏的名畫(huà)來(lái)彌補(bǔ)公司流動(dòng)性不足。

2019年對(duì)于華誼兄弟而言艱難無(wú)比，而這份艱難其實(shí)在幾年前就已經(jīng)埋下種子。放眼接下來(lái)的2020年，影視產(chǎn)業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，王中軍又能否將華誼兄弟帶出泥沼？

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左手電影，右手畫(huà)畫(huà)

1994年，34歲的王中軍結(jié)束美國(guó)留學(xué)生活回到國(guó)內(nèi)。帶著在美國(guó)打工攢下來(lái)的10萬(wàn)美金，王中軍和弟弟王中磊一起買(mǎi)下了一家廣告公司，取名為“華誼兄弟”，正式開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)之路。

說(shuō)到華誼兄弟的名字來(lái)源，王中軍多次跟外界澄清與“華納兄弟”無(wú)關(guān)，而是他在進(jìn)行公司工商股東變更時(shí)，在原有公司的名稱上順便加了“兄弟”二字。

憑借著兩兄弟的苦心經(jīng)營(yíng)，華誼兄弟迅速擴(kuò)張，到1997年其已經(jīng)躋身中國(guó)十大廣告公司行列。

然而就在廣告事業(yè)進(jìn)展得風(fēng)風(fēng)火火之時(shí)，王中軍卻把腳步邁向了電影領(lǐng)域。


1998年，王中軍碰見(jiàn)了在影視圈工作的老同事劉曉玲。劉曉玲給他講解的電影投資盈利模式，令王中軍心動(dòng)了。

于是，在經(jīng)過(guò)一系列的前期準(zhǔn)備后，王中軍投資拍攝了自己人生中的第一部電視劇《心理診所》。盡管影視經(jīng)驗(yàn)并不足，但王中軍憑借自己在廣告圈的宣傳優(yōu)勢(shì)，讓這部戲?qū)崿F(xiàn)了大幅盈利。

首戰(zhàn)大捷，王中軍自信心爆棚，決定全身心投入影視行業(yè)。在其后兩三年內(nèi)，華誼兄弟又陸續(xù)投資制作了包括《沒(méi)完沒(méi)了》《一聲嘆息》《大腕》等一系列大熱電影，知名度水漲船高。

隨后，在王中軍、王中磊兩兄弟對(duì)影視資源的高效運(yùn)作、以及對(duì)行業(yè)規(guī)律的精準(zhǔn)把握下，華誼兄弟多次踩準(zhǔn)了行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵進(jìn)程，直至順利登上資本市場(chǎng)。

2009年10月30日，華誼兄弟在創(chuàng)業(yè)板上市，從而被外界譽(yù)為“中國(guó)影視娛樂(lè)第一股”。伴隨著上市的敲鐘聲，王中軍和王中磊兩兄弟的身價(jià)暴漲，分別達(dá)到10.98億和3.97億元人民幣，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

當(dāng)憑借投資電影賺得盆滿缽滿時(shí)，王中軍逐漸開(kāi)啟了他的另外一項(xiàng)身份，即美術(shù)愛(ài)好者。當(dāng)然，按王中軍自己的話說(shuō)，他更愿意別人稱他為畫(huà)家。

很多人或許還記得，2014年在蘇富比印象派及現(xiàn)代藝術(shù)晚間的拍賣(mài)會(huì)上，王中軍出價(jià)3.77億元，拍下了梵高名畫(huà)《靜物，插滿雛菊和罌粟花的花瓶》。此番豪氣之舉，讓王中軍成為當(dāng)時(shí)輿論的中心人物，也讓他在電影老板外的另外一重身份，即畫(huà)家逐漸被外界知曉。

事實(shí)上，王中軍的美術(shù)啟蒙很早就開(kāi)始了，并且其人生中的幾次重要經(jīng)歷均帶有美術(shù)的影子。

1960年，王中軍出生在北京的一個(gè)軍人家庭。很小的時(shí)候，他就流露出對(duì)藝術(shù)的強(qiáng)烈興趣。小學(xué)三年級(jí)時(shí)，王中軍從美術(shù)老師那里學(xué)到了繪畫(huà)的基本功。當(dāng)時(shí)他畫(huà)的一些人物作品，獲得了許多同學(xué)的稱贊。

1976年，中學(xué)畢業(yè)后王中軍選擇離開(kāi)校園，跟隨他父親的腳步進(jìn)入了部隊(duì)。不過(guò)，在部隊(duì)里王中軍的工作也與美術(shù)密切相關(guān)——當(dāng)時(shí)他主要負(fù)責(zé)出黑板報(bào)，畫(huà)了大量的速寫(xiě)。

1980年，王中軍從部隊(duì)復(fù)員。命運(yùn)讓他再一次與美術(shù)結(jié)緣——他進(jìn)入國(guó)家物資總局物資出版社，擔(dān)任美術(shù)設(shè)計(jì)、攝影記者。

在國(guó)家單位工作幾年后，不安分的王中軍選擇了辭職跨入商界。1986年~1989年，王中軍任職中國(guó)永樂(lè)文化發(fā)展總公司廣告部經(jīng)理，靠拍明星掛歷畫(huà)冊(cè)、給媒體畫(huà)插圖等賺錢(qián)方式，幾年間王中軍不僅買(mǎi)了輛小汽車(chē)，還實(shí)現(xiàn)了年薪30萬(wàn)的小目標(biāo)。

本以為，王中軍會(huì)在美術(shù)與商業(yè)的融合上繼續(xù)探索，不料他又選擇了另外一種人生——1989年，王中軍放下了國(guó)內(nèi)所擁有的一切，遠(yuǎn)赴美國(guó)留學(xué)。

四年后，他帶著碩士學(xué)位回國(guó)，選擇再次開(kāi)啟商業(yè)之路，即創(chuàng)辦華誼兄弟。

事實(shí)上，即便此后王中軍投身電影事業(yè)，沒(méi)有在美術(shù)生意上再往前行駛，但他仍沒(méi)有與“美術(shù)元素”完全脫離關(guān)系。

一方面，在擔(dān)任上市公司老板后，王中軍還保持著美術(shù)家般自由、散漫的工作方式。

某次公開(kāi)場(chǎng)合，馬云就調(diào)侃王中軍為“最懶CEO”：他每天睡到11點(diǎn)起床，來(lái)到公司后隨便轉(zhuǎn)悠一下，然后睡個(gè)午覺(jué)。下午就喝喝茶，聊聊天，晚飯后就準(zhǔn)備辦個(gè)party了。


王中軍自己也坦言幾乎不去辦公室上班，而是喜歡在茶館、酒吧里跟人聊天。據(jù)悉，華誼兄弟的很多重大決定都是他在跟人聊天時(shí)拍的板。

另一方面，近些年王中軍頻繁出現(xiàn)在大大小小的藝術(shù)拍賣(mài)會(huì)上，拍下了不少名畫(huà)。他曾公開(kāi)表示，“這些年賺的錢(qián)都花到藝術(shù)品上去了”。隨著名畫(huà)的不斷升值，他也因此賺得盆滿缽滿。

當(dāng)然更為重要的是，他拍下來(lái)的名畫(huà)在2019年華誼兄弟的危急時(shí)刻，發(fā)揮了自己的效用。

2

“賣(mài)畫(huà)求生”背后的危機(jī)根源

回顧2019年，國(guó)內(nèi)影視行業(yè)仿佛走進(jìn)了冰火兩重天的境遇。

一方面，國(guó)內(nèi)電影年度票房達(dá)到642.66億元，同比增長(zhǎng)5.4%，城市院線觀影人次達(dá)17.27億，雙雙再創(chuàng)新高；另一方面，許多影視公司業(yè)績(jī)下滑、財(cái)務(wù)告急，仿佛被套上了緊箍咒，散發(fā)出焦灼的氣息，其中就包括華誼兄弟。

事實(shí)上，除了前面提到的營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑等財(cái)務(wù)泥沼外，去年華誼兄弟還面臨著現(xiàn)金流危機(jī)。

在去年8月舉辦的2019亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇上，王中軍稱自己賣(mài)掉了一批藝術(shù)品，換取一些現(xiàn)金來(lái)解決公司流動(dòng)性的問(wèn)題。對(duì)于此番動(dòng)作，他大方表示“為了公司的安全性，我什么都可以賣(mài)掉，這個(gè)沒(méi)有什么丟人的”。

盡管王中軍試圖“賣(mài)畫(huà)求生”，但華誼兄弟的流動(dòng)性依然沒(méi)有得到有效改善。數(shù)據(jù)顯示，2019年9月30日，華誼兄弟的貨幣資金余額為14.09億元，仍不足以覆蓋其高達(dá)20.39億元的短期借款余額。

無(wú)疑，去年以來(lái)華誼兄弟的財(cái)務(wù)狀況愈發(fā)糟糕，前行的腳步變得愈發(fā)沉重，以至于王中軍忍痛割愛(ài)賣(mài)掉自己珍藏的畫(huà)作來(lái)保證公司的安全。

從“中國(guó)影視娛樂(lè)第一股”的高光時(shí)刻，到如今陷入經(jīng)營(yíng)泥沼，華誼兄弟的問(wèn)題究竟出在哪兒？

筆者認(rèn)為，把脈華誼，還是先得從其核心業(yè)務(wù)，即“電影”入手。

可以發(fā)現(xiàn)在2019年，華誼兄弟出品的電影仿佛被命運(yùn)扼住咽喉，幾近窒息。

首先，被華誼兄弟寄予厚望、投資超過(guò)7億元的電影《八佰》因?yàn)椴糠衷虮怀窓n，至今仍無(wú)法確定上映時(shí)期。


另外，2019年華誼兄弟上映的影片，包括《只有蕓知道》《小小的愿望》等皆未斬獲票房佳績(jī)。特別是備受期待的馮小剛電影《只有蕓知道》票房慘淡，僅獲1.56億元。

相比之下，雖然2018年華誼兄弟出品的諸多影片也都反響平平，但憑借《芳華》14.23億元和《前任3》19.42億元的票房，華誼兄弟還算是交了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。

2019年華誼兄弟的電影籠罩在一片陰霾中，丟失了曾經(jīng)傲視群雄的輝煌。

當(dāng)然，電影投資本身就存在極大的不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性，華誼兄弟電影投資的撲街也許源于沒(méi)有跟上市場(chǎng)的快速變化，王中軍自己也坦言越來(lái)越看不懂現(xiàn)在的電影市場(chǎng)。

但在筆者看來(lái)，這只是華誼業(yè)務(wù)下滑的部分原因。根本原因還是在于，其早年實(shí)施“去電影單一化”戰(zhàn)略后盲目地追求多元化，導(dǎo)致新業(yè)務(wù)不順，老業(yè)務(wù)不精。

早在2014年，華誼兄弟就提出“去電影單一化”的戰(zhàn)略方向。當(dāng)時(shí)王中軍認(rèn)為，電影市場(chǎng)變幻莫測(cè)，如果華誼兄弟僅專注于電影一項(xiàng)業(yè)務(wù)，很容易陷入被動(dòng)狀態(tài)。

于是此后幾年，華誼兄弟開(kāi)始不斷推進(jìn)“去電影單一化”戰(zhàn)略，形成了影視劇、品牌授權(quán)和實(shí)景娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)、股權(quán)投資四大業(yè)務(wù)板塊。在王中軍的藍(lán)圖構(gòu)思中，這四大板塊將把華誼兄弟打造成一個(gè)類似“東方迪士尼”的泛娛樂(lè)生態(tài)。

在該四大業(yè)務(wù)板塊中，以打造電影主題公園為核心的品牌授權(quán)和實(shí)景娛樂(lè)板塊被王中軍寄予厚望。在王中軍看來(lái)，這塊業(yè)務(wù)未來(lái)將成為華誼兄弟電影衍生收入的最主要來(lái)源，也是通往“東方迪士尼”的必經(jīng)之路。

然而，向迪士尼看齊并沒(méi)有那么容易。

根據(jù)2019年三季報(bào)顯示，華誼兄弟前三季度品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂(lè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3650.33萬(wàn)元，僅占主營(yíng)收的2.26%。而在2018年同期，該業(yè)務(wù)的收入高達(dá)1.55億元，占主營(yíng)收的4.87%。

顯然，華誼兄弟的品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，其開(kāi)往“東方迪士尼”的航線也在逐漸偏離。


在去年的亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇上，王中軍談到自己近些年開(kāi)展實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)的感觸。他表示，最初是帶著一種很熱情、浪漫的想法去做，原以為華誼兄弟在中國(guó)可以開(kāi)10個(gè)電影主題公園，結(jié)果只開(kāi)了3家。

可見(jiàn)，他也在反思自己將打造“東方迪士尼”的目標(biāo)看得過(guò)于簡(jiǎn)單。

事實(shí)上，投資實(shí)景娛樂(lè)對(duì)于華誼兄弟而言的確并不是件簡(jiǎn)單的事情。要知道，做實(shí)景投資前期需要投入巨大的成本，另外其后期運(yùn)營(yíng)難，回款周期也長(zhǎng)，二者的綜合效應(yīng)給習(xí)慣了輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的華誼兄弟帶來(lái)了不適，也帶來(lái)了資金上的流轉(zhuǎn)困難。

當(dāng)然，除了花大力氣布局實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)外，前幾年華誼兄弟還將部分精力放在了投資業(yè)務(wù)上，進(jìn)而忽略了電影業(yè)務(wù)本身，從而形成了它如今嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況。

今年1月23日，在華誼兄弟披露的2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告中，其表示2019年預(yù)計(jì)虧損39.67億元至39.62億元， 而虧損的主要原因便是計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

其實(shí)，華誼兄弟高額的商譽(yù)資產(chǎn)減值在幾年前就埋下了禍根。

從提出“去電影單一化”的戰(zhàn)略后，華誼兄弟開(kāi)啟了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的并購(gòu)節(jié)奏：2015年，華誼兄弟全資或控股公司只有87家，而到了2018年則變成了117家，其間華誼兄弟并購(gòu)了上百家影視公司。

其中，2016年華誼兄弟收購(gòu)了馮小剛旗下浙江東陽(yáng)美拉傳媒公司70%的股權(quán)，作價(jià)10.5億元。隨后，其又以7.56億元買(mǎi)下了鄭愷、李晨等人共同持股的浙江東陽(yáng)浩翰影視公司。


當(dāng)時(shí)外界便開(kāi)始擔(dān)憂華誼兄弟不斷并購(gòu)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，華誼兄弟卻堅(jiān)信此舉是在為未來(lái)的預(yù)期買(mǎi)單。

然而，華誼兄弟對(duì)未來(lái)的預(yù)期并沒(méi)有看準(zhǔn)，當(dāng)初的高價(jià)收購(gòu)并沒(méi)有帶來(lái)后續(xù)資產(chǎn)價(jià)值上的提升，反而加重了其財(cái)務(wù)上的負(fù)擔(dān)。數(shù)據(jù)顯示，截止2019年三季度末，華誼兄弟商譽(yù)余額達(dá)19.47億元，其中就包括收購(gòu)東陽(yáng)浩瀚形成的商譽(yù)余額7.49億元，以及收購(gòu)東陽(yáng)美拉形成的商譽(yù)余額7.44億元。

事實(shí)上，很多公司在經(jīng)歷高速發(fā)展期后都會(huì)走上多元化發(fā)展的道路。王中軍強(qiáng)調(diào)“去電影單一化”的戰(zhàn)略，其實(shí)也是在遵循“不要雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。

但是，任何一家企業(yè)在進(jìn)行多元化戰(zhàn)略時(shí)必須得分清主次，否則在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)讓自身業(yè)務(wù)陷入一盤(pán)散沙的困局。對(duì)于華誼兄弟而言，在進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的同時(shí)，其實(shí)也應(yīng)該緊密依靠核心業(yè)務(wù)“電影”這棵大樹(shù)，然后再向外蔓延多條枝葉，而不是本末倒置。

　3

2020能否化險(xiǎn)為夷？

經(jīng)歷了驚心動(dòng)魄的2019年，接下來(lái)的2020對(duì)于華誼兄弟而言顯得極其關(guān)鍵。

此前王中軍在接受媒體采訪時(shí)表示，2020年是公司的生死存亡時(shí)刻。當(dāng)被問(wèn)及華誼兄弟?chē)?yán)峻的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，他自信地表示“扭虧是肯定的”。

2020年的確將成為華誼兄弟的生死時(shí)刻。因?yàn)榘凑談?chuàng)業(yè)板的相關(guān)規(guī)定，如果華誼兄弟在2020年不解決盈利問(wèn)題，那么其將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

至于如何安穩(wěn)度過(guò)2020年，王中軍稱努力的目標(biāo)是把公司的流動(dòng)性做好，同時(shí)把已經(jīng)拍完未能上映的電影努力調(diào)整在今年上映。

顯然，財(cái)務(wù)上的流動(dòng)性，以及電影的順利上映決定著華誼兄弟今年能否順利給市場(chǎng)交上一份滿意答卷。

華誼兄弟并非沒(méi)有考慮到2020年所面臨的狀況。在去年的危機(jī)之時(shí)，華誼兄弟就已經(jīng)在為今年的大考做準(zhǔn)備。

比如在財(cái)務(wù)層面上，華誼兄弟在去年年底就在為今年的流動(dòng)性準(zhǔn)備救急糧草。

2019年12月，華誼兄弟將其持有的賣(mài)座網(wǎng)4%的股份轉(zhuǎn)讓給賣(mài)座網(wǎng)CEO陳應(yīng)魁。通過(guò)此次交易，華誼兄弟預(yù)計(jì)能獲得約4567.85萬(wàn)元的收益。

除此之外，華誼兄弟還分別向浙商銀行和招商銀行申請(qǐng)了為期一年的2億元綜合授信，以此來(lái)緩解今年的流動(dòng)性壓力。

當(dāng)然，拋開(kāi)財(cái)務(wù)層面來(lái)看，電影業(yè)務(wù)的成敗才是決定華誼兄弟能否安穩(wěn)度過(guò)今年的關(guān)鍵。

放眼望去，對(duì)于華誼兄弟而言，2020年的電影市場(chǎng)是壓力與機(jī)會(huì)并存的一年。

一場(chǎng)突如其來(lái)的新冠肺炎疫情，讓經(jīng)濟(jì)打了一個(gè)噴嚏，也讓電影產(chǎn)業(yè)染上了一場(chǎng)感冒。春節(jié)檔和情人節(jié)檔的影片相繼退出，整個(gè)2月國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)呈現(xiàn)出一片空白的頹勢(shì)。

目前，疫情帶來(lái)的影響仍未消散，按照當(dāng)下的形勢(shì)預(yù)計(jì)，或許暑期檔電影市場(chǎng)才能出現(xiàn)回暖苗頭。而據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院估計(jì)，今年國(guó)內(nèi)電影票房將比預(yù)期減少百億元左右。

不過(guò)，盡管疫情兇猛，電影市場(chǎng)受到?jīng)_擊，但華誼兄弟今年待上映的影片依然有抗打之作。

比如，賈樟柯執(zhí)導(dǎo)的《一直游到海水變藍(lán)》已經(jīng)取得公映許可。另外，《美人魚(yú)2》《侍神令》《陽(yáng)光不是劫匪》《749局》等影片也都已經(jīng)進(jìn)入后期制作階段，像《美人魚(yú)2》《侍神令》等作品顯然具備強(qiáng)勁的市場(chǎng)號(hào)召力。


總之，盡管今年電影市場(chǎng)由于疫情受到諸多影響，但華誼兄弟的電影票房成績(jī)依然值得期待。

　4

結(jié)語(yǔ)

從一名畫(huà)家，到“中國(guó)影視娛樂(lè)第一股”的締造者，王中軍的成長(zhǎng)過(guò)程見(jiàn)證了新世紀(jì)以來(lái)中國(guó)電影市場(chǎng)的風(fēng)風(fēng)雨雨。

盡管被調(diào)侃為“最懶CEO”，也因?yàn)椤叭ル娪皢我换钡膽?zhàn)略導(dǎo)致華誼兄弟陷入困境，但這些年華誼兄弟為市場(chǎng)貢獻(xiàn)出的大量?jī)?yōu)秀影片都在表明，王中軍是位優(yōu)秀的電影老板。

如今，在中國(guó)電影市場(chǎng)受到新冠肺炎疫情沖擊的背景下，華誼兄弟也走到了生死存亡的危機(jī)時(shí)刻。2020年，華誼兄弟將迎來(lái)一場(chǎng)更為嚴(yán)峻的大考。至于其能否實(shí)現(xiàn)化險(xiǎn)為夷的逆襲之戰(zhàn)，不妨讓時(shí)間給出答案。

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