主題：特變電工 投資價(jià)值顯現(xiàn) 中線關(guān)注

目前公司輸變電、新能源、新材料三大發(fā)展戰(zhàn)略明確，變壓器占絕對(duì)的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，未來(lái)兩年收入復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)36%。
訂單充足 毛利率上升
公司2007年變壓器產(chǎn)量近1億萬(wàn)千伏安，排名國(guó)內(nèi)第一，世界第三，而變壓器產(chǎn)能將擴(kuò)大到1億8千萬(wàn)千伏安。公司目前訂單充足，在手訂單超過(guò)50億元，涉及重大項(xiàng)目和高端產(chǎn)品，因此，公司未來(lái)變壓器毛利率將進(jìn)一步提升。
資源豐富 生產(chǎn)成本降低
由于國(guó)家政策方面對(duì)于設(shè)備所
得稅抵免向節(jié)能、環(huán)保領(lǐng)域傾斜，其所得稅率33％調(diào)到25％，公司太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)和全球太陽(yáng)能巨頭BP合作，已成為我國(guó)最大的太陽(yáng)能系統(tǒng)集成商，擁有從硅晶片到光伏組件、太陽(yáng)能電站等一系列的太陽(yáng)能產(chǎn)品。新能源產(chǎn)業(yè)向上游發(fā)展，并擴(kuò)張下游產(chǎn)能，下屬新能源公司2008年新增44MW晶體硅硅片和太陽(yáng)能電池組件產(chǎn)能。公司與峨嵋山半導(dǎo)體廠合作建設(shè)1500噸多晶硅生產(chǎn)線，公司有豐富煤炭資源，煤－電－硅聯(lián)動(dòng)將極大降低多晶硅生產(chǎn)成本。
2007年公司每股收益0.6306元，而近期公司發(fā)布公告稱(chēng)，今年一季度因公司輸變電產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好及公司出售所持有的新疆國(guó)際實(shí)業(yè)股份有限公司的股份，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與2007年同期相比增長(zhǎng)150％以上。公司2008年、2009年、2010年的EPS預(yù)測(cè)分別為0.823元、1.198元、1.716元。年報(bào)顯示，該股的良好成長(zhǎng)性吸引了眾多基金增持，上投摩根成長(zhǎng)先鋒、全國(guó)社?；鹨涣憔沤M合、易方達(dá)策略成長(zhǎng)、易方達(dá)積極成長(zhǎng)和廣發(fā)聚豐分別重倉(cāng)持有4055.98萬(wàn)股、2788.04萬(wàn)股、2460萬(wàn)股、1539.45萬(wàn)股和1266.06萬(wàn)股，持倉(cāng)成本較高。近期該股經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整，其投資價(jià)值開(kāi)始逐步顯現(xiàn)，操作上可逢低中線關(guān)注。




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