主題：廣發(fā)證券：給予特變電工“買入”評級

　廣發(fā)證券分析師謝軍發(fā)布報告指出，公司與BP公司在新能源方面的合作主要在硅片和電池組件兩項業(yè)務(wù)上，主要以委托加工的方式進(jìn)行，其原材料和市場都由BP公司把控。去年毛利率暴跌一半，一定程度上表現(xiàn)出公司在談判上的被動。公司多晶硅業(yè)務(wù)年底量產(chǎn)，但多晶硅的價格相比高點已經(jīng)下跌2/3。分析師認(rèn)為，在國內(nèi)多晶硅企業(yè)放量和國際金融危機(jī)的雙重不利因素下，公司的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展將會有一定壓力。

　　公司所處的輸變電行業(yè)增長明確，目前股價對應(yīng)2008年每股收益的PE為24倍。分析師預(yù)測公司2009-2011年每股收益分別為0.83元、1.22元和1.57元，作為行業(yè)龍頭公司，技術(shù)領(lǐng)先，市場份額牢固，加上海外市場不斷拓展，給企業(yè)發(fā)展增添了更大想像空間。分析師給予公司2009年35倍PE，目標(biāo)價格為32-35元，給予“買入”評級。



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