主題：深圳機(jī)場(chǎng)：85億元擴(kuò)建

　　深圳機(jī)場(chǎng)（000089）日前宣布將投資85億元對(duì)飛行區(qū)和航站區(qū)實(shí)施擴(kuò)建，工程預(yù)計(jì)于2012年建成投入使用，屆時(shí)深圳機(jī)場(chǎng)將成為國(guó)內(nèi)第五大機(jī)場(chǎng)。

　　深圳機(jī)場(chǎng)公布的擴(kuò)建計(jì)劃較以往有明顯規(guī)模提升。根據(jù)公告，T3及相關(guān)工程的總投資額已增加至84.79億元，其中T3航站樓投資額為65.5億元，面積約45.1萬(wàn)平米。按照計(jì)劃，本期航站區(qū)擴(kuò)建主體工程項(xiàng)目建設(shè)的目標(biāo)年為2020年，總體業(yè)務(wù)規(guī)模目標(biāo)為旅客吞吐量4500萬(wàn)人次，貨郵吞吐量240萬(wàn)噸，航班起降架次37.5萬(wàn)架次。

　　為募集擴(kuò)建資金，深圳機(jī)場(chǎng)同時(shí)公告董事會(huì)通過(guò)了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的議案，募集資金不超過(guò)20億元，期限不超過(guò)6年，票面利率不超過(guò)2.8％。募集資金將全部用于T3航站樓的建設(shè)。此外，為滿足項(xiàng)目建設(shè)資金需要，公司決定向中國(guó)銀行（601988）申請(qǐng)33億元的貸款承諾函。

　　中金公司分析師陶薇測(cè)算認(rèn)為，擴(kuò)建將導(dǎo)致深圳機(jī)場(chǎng)成本壓力將大幅增大。假設(shè)5％的年利率，33億的貸款將為公司每年帶來(lái)1.65億元的額外財(cái)務(wù)成本。國(guó)信證券分析師黃金香認(rèn)為，如果未來(lái)幾年以20％的股利支付率測(cè)算，公司未來(lái)三年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入預(yù)計(jì)將在20億元左右，加上現(xiàn)金12億元左右，剔除可轉(zhuǎn)債之外，公司的現(xiàn)金缺口仍將有30億左右。

　　此外，融資計(jì)劃中并未提及此前外界普遍預(yù)測(cè)的向香港機(jī)場(chǎng)定向增發(fā)以增強(qiáng)港深合作，可能意味著港深機(jī)場(chǎng)在資本層面的合作推進(jìn)比較緩慢。



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