主題：張裕A：現(xiàn)金流好于預期，提價效應將逐漸顯現(xiàn)

預計08-10年每股收益分別為1.885元、2.664元和3.666元，同比增長56%、41%和38%。預計公司未來三年的成長性遠好于市場平均水平（注：08、09年A股公司平均凈利潤初步預計同比增長25%和15%），維持“買入”評級，12個月目標價106元，上漲空間45%，對應09PE40倍。但如果未來一年市場估值重心繼續(xù)下移，那么上漲幅度可能達不到預期。

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