主題：中金公司：魯泰A利潤(rùn)率顯著改善

　　魯泰A 2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.7億元，同比增長(zhǎng)11.2%。業(yè)績(jī)超預(yù)期5%，主要由于非經(jīng)營(yíng)性因素好于預(yù)期，包括套期保值，政府補(bǔ)助及有效稅率等。分紅方案每10股派現(xiàn)金2.50元，派息率達(dá)到44%。

　　維持審慎推薦。小幅上調(diào)2010、2011年盈利預(yù)測(cè)至0.66、0.76元，對(duì)應(yīng)市盈率16.9x、14.8x。預(yù)計(jì)未來兩年收入增速約為10%，來自產(chǎn)能擴(kuò)張及單價(jià)提升；利潤(rùn)率改善帶動(dòng)盈利增長(zhǎng)約15%。公司具有扎實(shí)的基本面，但近期市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)密集型、出口導(dǎo)向型企業(yè)的擔(dān)心可能對(duì)股價(jià)造成抑制。長(zhǎng)期來看，魯泰具有良好的過往記錄和穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，可為投資者帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。