主題：中金公司：給予東風(fēng)汽車推薦投資評級

中金公司認(rèn)為，東風(fēng)汽車目前股價對應(yīng)10年P(guān)E和PB分別為16倍和2.1倍，估值處于行業(yè)中低端。考慮到公司旗下東風(fēng)康明斯和鄭州日產(chǎn)未來兩年有望實現(xiàn)20%以上復(fù)合增長，且PB處于行業(yè)最低端，首次關(guān)注公司給予推薦投資評級，給予8.0元目標(biāo)價。

中金公司4月2日研究報告中指出，東風(fēng)汽車 (600006：6.52，+0.1，↑3)客車盈利穩(wěn)定增長，新能源客車競爭力強(qiáng)。憑借性價比優(yōu)勢，2010年旅行車公司客車及底盤銷量有望實現(xiàn)25%增長。同時公司在新能源客車領(lǐng)域具備核心競爭力，產(chǎn)業(yè)化走在國內(nèi)潛力，長期發(fā)展空間較大。財務(wù)預(yù)測：預(yù)計東風(fēng)康明斯2010年實現(xiàn)凈利潤10.8億元；鄭州日產(chǎn)實現(xiàn)凈利潤2.6億元；公司2011和2011年凈利潤分別為7.9億元和10.0億元，對應(yīng)每股盈利分別為0.40元和0.50元，分別同比增長148%和27%。

估值與建議：目前股價對應(yīng)10年P(guān)E和PB分別為16倍和2.1倍，估值處于行業(yè)中低端?？紤]到公司旗下東風(fēng)康明斯和鄭州日產(chǎn)未來兩年有望實現(xiàn)20%以上復(fù)合增長，且PB處于行業(yè)最低端，首次關(guān)注公司給予推薦投資評級，給予8.0元目標(biāo)價，對應(yīng)2010年20倍PE；短期內(nèi)公司發(fā)動機(jī)及輕卡產(chǎn)品銷量持續(xù)增長及市場對1季度業(yè)績預(yù)期增強(qiáng)或?qū)⒊蔀楣蓛r催化劑。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。