主題：聯(lián)合證券：華神集團給予“買入”評級

　　評級機構(gòu)：華泰公司是向生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)型的多元化企業(yè)。單抗藥物利卡汀有望迎來爆發(fā)性增長。集團下屬生物技術(shù)子公司擁有兩個具有自主知識產(chǎn)權(quán)的國家一類新藥，其中利卡汀是我國唯一具有自主知識產(chǎn)權(quán)全新靶點的抗體藥物，同時也是世界上第一支用于治療原發(fā)性肝癌的單抗藥物，在肝癌治療上具有非常值得期待的應(yīng)用前景，經(jīng)過前期市場推廣和終端建設(shè)，有望迎來爆發(fā)性增長。中成藥業(yè)務(wù)貢獻公司主要利潤。主導(dǎo)產(chǎn)品之一鼻淵舒口服液長期保持領(lǐng)先地位；三七通舒膠囊是在我國醫(yī)院心血管藥品市場上是發(fā)展最為迅速的品種，最近三年營業(yè)收入CAGR 超過60%。鋼構(gòu)業(yè)務(wù)暫時充當集團現(xiàn)金牛。此外，股權(quán)激勵計劃有望提升公司價值。

　　預(yù)計公司2010-2012年每股收益分別為0.09、0.22、0.44元，按不同業(yè)務(wù)分別估值，公司2010年合理價值為12.99元，給予“買入”評級。



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