主題：華神集團(tuán)：給予買入評(píng)級(jí)

公司公告澄清部分媒體傳言，并預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)預(yù)增。我們認(rèn)為，目前利卡汀推廣存在一定障礙： 硬件方面，利卡汀屬于放射性藥物，對(duì)于醫(yī)院使用條件有較高要求；軟件方面，在藥品初始上市階段，一類新藥在醫(yī)生方面的認(rèn)可度比較低，而且利卡汀在臨床階段的臨床病例數(shù)較少。對(duì)此公司采取了相應(yīng)的對(duì)策。硬件方面，1、建立利卡汀中心，提供使用利卡汀的條件；2、在有核素使用許可的醫(yī)院，幫助準(zhǔn)備利卡汀病房，增加使用醫(yī)院數(shù)量；3、開展小劑量制劑研究。軟件方面：1、加強(qiáng)學(xué)術(shù)推廣力度；2、由比較有影響力的上海中山醫(yī)院進(jìn)行四期臨床研究；3、爭(zhēng)取獲得十二五計(jì)劃的支持。

我們認(rèn)為，三季度末完成的四期臨床報(bào)告意義重大，今年可能是公司經(jīng)營(yíng)明顯改善的一年。預(yù)計(jì)公司2010、2011年每股收益為0.18元、0.33元，若扣除股權(quán)激勵(lì)成本，對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)則為0.10元和0.25元。公司最大亮點(diǎn)為小市值、大前景，給予“買入”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：利卡汀推廣慢于預(yù)期。



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