主題：中原高速：短期底部特征較為明顯

公司是河南省唯一一家上市高速公路企業(yè)，無論是從地處路網(wǎng)位置還是大股東投資集團(tuán)支持來看，都具有明顯優(yōu)勢，而河南交通投資集團(tuán)有限公司成為公司第一大股東有利于公司未來在省內(nèi)進(jìn)行外延式發(fā)展。公司目前有6個在建項目，總投資額為155億元，資金籌措、財務(wù)壓力以及新路段的盈利能力成為制約公司未來業(yè)績的主要因素。多元化投資涉及房地產(chǎn)、創(chuàng)投和信托領(lǐng)域，雖然目前未達(dá)到全面收獲階段，但已展示出一定的拓展成效。在鄭漯高速和漯駐高速擴(kuò)建完工前，公司“兩路一橋”車流量和通行費收入將保持相對穩(wěn)定增長、鄭堯高速將成為公司各路段中成長的亮點。2010年底三個在建項目的建成運(yùn)營將對2011年業(yè)績造成一定影響，而公司在房地產(chǎn)、創(chuàng)投以及信托方面的拓展將成為未來業(yè)績的有利補(bǔ)充。我們預(yù)計公司2010年和2011年營業(yè)收入分別為22.84億元和26.72億元，同比分別增長10%和17%；凈利潤分別為5.99億元和4.28億元，同比分別增長34.75%和-28.57%；每股收益分別為0.28元和0.2元。近期該股短期底部特征較為明顯，后市建議適當(dāng)關(guān)注。


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