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主題:中國(guó)鐵建 目標(biāo)價(jià) 14港元
中國(guó)鐵建是內(nèi)地主要大型綜合建設(shè)集團(tuán)之一,主要業(yè)務(wù)包括工程承包、勘察設(shè)計(jì)、咨詢(xún)及工業(yè)制造等業(yè)務(wù),是內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施包括鐵路、公路、城市軌道交通、水利、水電、機(jī)場(chǎng)以及港口等設(shè)施建設(shè)的主要承包商之一,而且更是中國(guó)最大的鐵路建設(shè)承包商之一。雖然集團(tuán)過(guò)去的毛利率及邊際利潤(rùn)率分別只有1.99%及1.34%,不過(guò),由于集團(tuán)在過(guò)去取得的工程量持續(xù)上升,使得過(guò)去3年?duì)I業(yè)額的持續(xù)平均增長(zhǎng)率為25.9%。該集團(tuán)去年盈利則有89%的增長(zhǎng)。 我們預(yù)期該集團(tuán)在取得京滬高速鐵路的主要工程后,增長(zhǎng)率在未來(lái)兩年可以繼續(xù)維持。另外,由于四川省發(fā)生特大地震災(zāi)害,大量的公共設(shè)施受到破壞,尤其是多條主要公路更要在短期內(nèi)重新開(kāi)通,因此,集團(tuán)今年的整體盈利仍然有望繼續(xù)維持較佳的增長(zhǎng),使得未來(lái)股價(jià)仍然有機(jī)會(huì)繼續(xù)看好,并有機(jī)會(huì)令到整體市盈率在短期內(nèi)返回30倍水平。 雖然近日股價(jià)由高位12.94港元作出回吐,并跌回10天移動(dòng)平均線(xiàn)水平。不過(guò),股價(jià)的短期走勢(shì)仍未轉(zhuǎn)弱,尤其是股價(jià)在上周多次跌穿12港元水平后便隨即反彈,最后仍能在12港元以上收市。另外,9天相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的走勢(shì)仍繼續(xù)上升,反映投資者的整體買(mǎi)盤(pán)動(dòng)力未有轉(zhuǎn)弱,投資者可以繼續(xù)看好中國(guó)鐵建的走勢(shì)。建議投資者可以在12.10港元水平買(mǎi)入股份,而短期阻力位為13港元,長(zhǎng)線(xiàn)目標(biāo)可看14港元,不過(guò),若股價(jià)一旦向下跌破11.60港元的話(huà),投資者便應(yīng)先行沽出止蝕。
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