主題：云南城投：拍？還是不拍？



報(bào)告要點(diǎn)：
二級(jí)開發(fā)可結(jié)資源較少，收入與利潤(rùn)均下滑 公司 2010 年中期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、
凈利潤(rùn)分別為 1.77 億和 3781 萬，分別同比下滑 19%和下降 30%，實(shí)現(xiàn) EPS
0.06 元/股。收入與利潤(rùn)均下滑的原因在于去年房地產(chǎn)二級(jí)開發(fā)結(jié)算較多，本
期則主要為東驤神駿項(xiàng)目東區(qū)和昆明藝術(shù)工場(chǎng)--森林湖等項(xiàng)目少量尾盤在售。
凈利潤(rùn)中有 5091 萬為提前確認(rèn)的土地一級(jí)開發(fā)保底收益，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)
際虧損 1300 多萬。
一級(jí)開發(fā)完成土地收儲(chǔ) 4793 畝，可出讓規(guī)模約 2400 畝；半年投入資金約為
9 億 上半年累計(jì)完成了官渡區(qū)三個(gè)半島范圍內(nèi)約 4793 畝的土地收儲(chǔ)工作，
其中可出讓規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 2400 畝；呈貢范圍內(nèi)，在已獲取的 4330 畝土地指
標(biāo)范圍內(nèi)，完成約 1500 畝的土地征地工作。至上半年，一級(jí)開發(fā)累計(jì)完成投
資 46.41 億，年初則為 37.38 億，


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