主題：中海發(fā)展勢(shì)佳 短線目標(biāo)12 元

9月13日 據(jù)港媒報(bào)道，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回穩(wěn)，筆者認(rèn)為應(yīng)有利一批碼頭及航運(yùn)股，例如本欄早前介紹的招商局國(guó)際（行情,資訊,評(píng)論）（0144）近日也重現(xiàn)升勢(shì)，若有貨者可繼續(xù)持有。至于航運(yùn)股， 則可留意中海發(fā)展（1138） 。公司已與神華（1088） 及華能（0902）等大客簽訂了長(zhǎng)期合同，有利穩(wěn)定收入，再加上其運(yùn)力投放也有增長(zhǎng)，估計(jì)可配合內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)及發(fā)展，對(duì)全年業(yè)績(jī)有一定的支持，趁該股近日走勢(shì)改善，建議可買入，短線博見4 月時(shí)12 元水平。中海發(fā)展已派發(fā)中期成績(jī)表，中期純利升59.5%至9.79 億元（人民幣？下同），毛利升51%至12.8 億元，毛利率升2.6 個(gè)百分點(diǎn)至23.1%，主要是原油運(yùn)量增長(zhǎng)及煤炭運(yùn)費(fèi)上升。

　　中海發(fā)展為「純正」乾散貨運(yùn)股，其股價(jià)走勢(shì)極度追貼波羅的海乾散貨指數(shù)（BDI） 走勢(shì)，而BDI 自7 月中的1700 點(diǎn)觸底上升，反映市場(chǎng)對(duì)行業(yè)前景已轉(zhuǎn)至較為正面，也應(yīng)有利中海發(fā)展未來(lái)之走勢(shì)。中海發(fā)展共有168 艘船舶，合共992.5 萬(wàn)載重噸，2012 年底前將新增49 艘船舶，屆時(shí)總運(yùn)力將增至1600 萬(wàn)載重噸。

　　以現(xiàn)價(jià)10.82 元計(jì)算，今、明兩年的預(yù)測(cè)市盈率為16.4 倍及12.4 倍，估值合理。技術(shù)走勢(shì)方面，10 天線回升，有上破50 天線之勢(shì)，MACD 線也上破信號(hào)線，建議可跟勢(shì)買入，短線先看12 元，中線則看今年3 月的14 元水平。


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