主題：湘財(cái)證券：維持中海發(fā)展“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)



　　公司8月份周轉(zhuǎn)量超過(guò)257億噸海里，環(huán)比增長(zhǎng)12%，為單月最高。我們預(yù)計(jì)在業(yè)務(wù)量提升的驅(qū)動(dòng)下，公司三季度營(yíng)業(yè)收入能夠?qū)崿F(xiàn)5%的環(huán)比增長(zhǎng)。我們初步測(cè)算，公司三季度單季度有望實(shí)現(xiàn)每股收益0.17元，前三季度累計(jì)每股收益為0.45元，有望超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　公司在今年7月底新投入了一艘達(dá)31萬(wàn)載重噸的VLCC(VLCC規(guī)模已達(dá)10艘)，這或是公司9月份外貿(mào)油運(yùn)周轉(zhuǎn)量高達(dá)134億噸海里(環(huán)比7月增長(zhǎng)25%)的主要原因。但考慮到國(guó)際原油運(yùn)輸市場(chǎng)比二季度下滑超過(guò)20%，公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)受到一定程度的掣肘。

行情危險(xiǎn)!散戶(hù)應(yīng)該盡快離場(chǎng)? 哪些股票值得滿(mǎn)倉(cāng)買(mǎi)入? 某些股很可能還要漲50%！ 機(jī)構(gòu)資金目前已發(fā)生大變化 　　鑒于對(duì)四季度油運(yùn)市場(chǎng)回暖的預(yù)期，以及公司整體業(yè)務(wù)量的持續(xù)增長(zhǎng)，我們保守估計(jì)公司四季度凈利潤(rùn)環(huán)比將增長(zhǎng)10%?？紤]到公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望超出市場(chǎng)預(yù)期以及較低的估值水平，我們繼續(xù)維持對(duì)公司的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)14.25元，對(duì)應(yīng)2011年15倍的PE.




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