主題：中國(guó)鐵建麥加輕軌巨虧調(diào)查：10億美元的賭注


　　總的虧損額預(yù)計(jì)約為人民幣41.53億元。

　　10月25日，中國(guó)鐵建(7.49,-0.02,-0.27%)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)鐵建，股票代碼601186)突然發(fā)布沙特麥加輕軌項(xiàng)目情況公告稱：“該項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，因?qū)嶋H工程數(shù)量比簽約時(shí)預(yù)計(jì)工程量大幅增加等原因，預(yù)計(jì)將發(fā)生大額虧損?！?br />
　　中國(guó)鐵建于2009年2月10日與沙特阿拉伯王國(guó)城鄉(xiāng)事務(wù)部簽署《沙特麥加薩法至穆戈達(dá)莎輕軌合同》。項(xiàng)目計(jì)劃于2010年11月13日開通運(yùn)營(yíng)。

　　2010年4月，中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)助理仇鴻到現(xiàn)場(chǎng)考察后提交《關(guān)于沙特麥加輕軌鐵路項(xiàng)目有關(guān)情況的報(bào)告》，鐵道部部長(zhǎng)劉志軍批示，要求按期保質(zhì)圓滿完成建設(shè)任務(wù)。

　　2010年9月23日早上6點(diǎn)30分，中國(guó)鐵建總裁、現(xiàn)場(chǎng)總指揮趙廣發(fā)督辦，整道工人擰緊最后一顆螺栓。至此，麥加輕軌鐵路全線鋪通。

　　一個(gè)月后，中國(guó)鐵建公告巨虧，股價(jià)暴跌。

　　昂貴的“政治工程”

　　據(jù)中國(guó)鐵建介紹，麥加輕軌項(xiàng)目是世界上迄今為止具有設(shè)計(jì)運(yùn)量最大，室外溫度最高，同類工程工期最短等特點(diǎn)的輕軌鐵路項(xiàng)目，也是沙特國(guó)內(nèi)50年來(lái)的第一個(gè)輕軌鐵路項(xiàng)目，是一項(xiàng)舉世矚目具有特殊意義的政治工程。

　　“其實(shí)，沙特政府一直想在麥加薩法和穆戈達(dá)莎這兩個(gè)地方之間修建一條輕軌，但因?yàn)楦鞣礁?jìng)標(biāo)公司報(bào)價(jià)太高，所以沙特政府一直不愿意修這條輕軌，”2010年10月26日晚，沙特一位了解該項(xiàng)目的知情人士接受了理財(cái)一周報(bào)記者的采訪。

　　“像這樣的項(xiàng)目已經(jīng)招標(biāo)招了好多年了，當(dāng)時(shí)有很多海外工程公司來(lái)投過(guò)標(biāo)，包括沙特當(dāng)?shù)刈畲蟮蔫F路建設(shè)集團(tuán)，投的價(jià)格都比咱們的高。”

　　從公開資料來(lái)看，麥加輕軌工程項(xiàng)目全長(zhǎng)18.25公里，其中高架線路為14.3公里，是沙特國(guó)內(nèi)50年來(lái)第一個(gè)輕軌鐵路項(xiàng)目。建設(shè)工期為22個(gè)月，單向客流每小時(shí)72000人。建成后，麥加輕軌時(shí)速將達(dá)到360公里，從麥地那至麥加只需半小時(shí)。

　　線路兩端為麥加禁寺和阿拉法特山，途經(jīng)米納、穆茨達(dá)里法。全線共設(shè)車站9座，車輛段、綜合維修中心、控制中心各一座，房屋建筑面積約15萬(wàn)平方米。

　　據(jù)上述知情人士透露，對(duì)于麥加輕軌項(xiàng)目的爭(zhēng)奪，奪標(biāo)呼聲最高的是沙特實(shí)力最強(qiáng)的鐵路建設(shè)集團(tuán)。當(dāng)年為了獲得麥加輕軌項(xiàng)目，該集團(tuán)的報(bào)價(jià)高達(dá)27億美元，而中國(guó)鐵建當(dāng)時(shí)的報(bào)價(jià)則排名該集團(tuán)之后，標(biāo)出了22億美元的報(bào)價(jià)。

　　對(duì)沙特當(dāng)?shù)氐缆方ㄔO(shè)非常熟悉的本地公司報(bào)價(jià)都已經(jīng)在27億美元了，但是中國(guó)鐵建公司卻敢把報(bào)價(jià)壓到17億美元。上述知情人士告訴記者，中國(guó)鐵建是根據(jù)國(guó)內(nèi)廣州輕軌的投標(biāo)成本，來(lái)測(cè)算沙特輕軌項(xiàng)目的。

　　“后來(lái)因?yàn)槟承┦虑?，中?guó)鐵建把報(bào)價(jià)降了很多。最后，他們以17.7億美元拿下了麥加輕軌合同，比第一位競(jìng)標(biāo)對(duì)手的27億美元報(bào)價(jià)，整整降低了10億美元?！闭劶斑@一讓外人看不懂的項(xiàng)目，這位知情人士說(shuō)話的音調(diào)瞬間就提高了不少分貝。

　　2009年2月10日，中國(guó)鐵建與沙特阿拉伯王國(guó)城鄉(xiāng)事務(wù)部正式簽署了《沙特麥加薩法至穆戈達(dá)莎輕軌合同》，約定采用EPC+O&M總承包模式(即設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工加運(yùn)營(yíng)、維護(hù)總承包模式)，由中國(guó)鐵建負(fù)責(zé)沙特麥加輕軌項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、系統(tǒng)(包括車輛)安裝調(diào)試以及從2010年11月13日起的三年運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。

　　按照合同內(nèi)容，2010年11月13日麥加輕軌將開通運(yùn)營(yíng)，達(dá)到35%運(yùn)能；2011年5月完成所有調(diào)試，達(dá)到100%運(yùn)能。

　　據(jù)悉，該項(xiàng)目合同總金額為66.50億沙特里亞爾，約為17.7億美元，按2010年9月30日的匯率，折合人民幣120.70億元。

　　去年年底已現(xiàn)虧損

　　“最后中國(guó)鐵建低了10億美元拿到手后，就開始做這個(gè)項(xiàng)目?！鄙鲜鲋槿耸客嘎叮凑罩袊?guó)鐵建當(dāng)時(shí)的測(cè)算，都以為這個(gè)17.7億美元的項(xiàng)目一定可以為中國(guó)鐵建的盈利賬本上，添加濃墨重彩的一筆。

　　“但是當(dāng)這個(gè)項(xiàng)目開始實(shí)際操作后，中國(guó)鐵建才發(fā)現(xiàn)，沙特的輕軌項(xiàng)目工程跟他們想象中的差別很大?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V記者，“在中國(guó)，像這種國(guó)家級(jí)的大手筆項(xiàng)目，如果要施工的話，估計(jì)各個(gè)地方政府都會(huì)給予支持，肯定是一路綠燈各方積極配合?！?br />
　　“但是沙特這個(gè)地方?jīng)]有這樣的概念。沙特的辦事環(huán)境跟中國(guó)鐵建原來(lái)預(yù)想的有很大的差別，所以這個(gè)項(xiàng)目的工程效率也低了很多。”

　　據(jù)《中國(guó)鐵道報(bào)》今年5月8日頭版頭條報(bào)道，麥加輕軌工程建設(shè)，困難重重，除所有國(guó)際工程普遍存在的語(yǔ)言、工作習(xí)慣等障礙外，本項(xiàng)目還存在以下限制條件：施工區(qū)域地處高溫和特大風(fēng)沙區(qū)，夏季地表的最高溫度可達(dá)到70攝氏度左右。此地嚴(yán)重缺水，淡水比石油更加珍貴。自然環(huán)境十分惡劣，施工范圍主要集中在穆斯林地區(qū)，制約因素多；設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)高，土建工程執(zhí)行美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，系統(tǒng)工程執(zhí)行歐洲標(biāo)準(zhǔn)。

　　而且隨著項(xiàng)目施工進(jìn)度的推進(jìn)，這一項(xiàng)目的預(yù)算收入和成本也開始出現(xiàn)入不敷出的局面?！氨緛?lái)就是要賠錢的虧本項(xiàng)目，后來(lái)資金鏈越來(lái)越緊張?！?br />
　　從中國(guó)鐵建25日發(fā)布的關(guān)于該項(xiàng)工程的預(yù)算總收入、總成本數(shù)據(jù)來(lái)看，按照2009-2010年的浮動(dòng)匯率計(jì)算，2009 年12月31日、2010年6月30日和2010年9月30日這三個(gè)時(shí)間點(diǎn)中，沙特麥加輕軌項(xiàng)目的收入分別為121.10億元、121.03億元和120.70億元。而其總成本則分別為123.54 億元、125.44億元、160.69億元。

　　可以看到，從2009年12月31日開始的三個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，中國(guó)鐵建在該項(xiàng)目上的成本由之前的123億元猛增至160億元。隨著成本的急速增加，公司從該項(xiàng)目中，不僅沒(méi)有盈利，反而出現(xiàn)了巨額虧損，上述三個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，中國(guó)鐵建分別虧損2.44億元、4.41億元、39.99億元。

　　這也意味著，在這一項(xiàng)目上中國(guó)鐵建其實(shí)早在2009年年底就已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。而到了今年9月30日，該項(xiàng)目的虧損窟窿越來(lái)越大。

　　中國(guó)鐵建公告顯示，按2010年9月30日的匯率折算，該項(xiàng)目合同預(yù)計(jì)虧損39.99 億元。加上財(cái)務(wù)費(fèi)用1.54 億元，總的虧損預(yù)計(jì)為41.53 億元人民幣。

　　上述虧損中，截至2010 年9 月30 日，累計(jì)已完工部分的虧損為33.29 億元(累計(jì)已發(fā)生成本127.69 億元)，未完工部分的合同預(yù)計(jì)損失為8.24 億元(預(yù)計(jì)還將發(fā)生成本33 億元)。該項(xiàng)目截至2010 年9 月30 日的綜合完工程度為79.5%(累計(jì)已確認(rèn)收入95.94 億元，累計(jì)已發(fā)生成本127.69億元，分別占預(yù)計(jì)總收入和預(yù)計(jì)總成本的79.5%)。

　　按會(huì)計(jì)期間劃分，該項(xiàng)目于2009年度確認(rèn)虧損2.94億元(其中已完工部分確認(rèn)虧損1.11億元，未完工部分計(jì)提的合同預(yù)計(jì)損失1.83億元)，于2010年上半年確認(rèn)虧損2.54億元(其中已完工部分確認(rèn)虧損1.80億元，未完工部分增加計(jì)提合同預(yù)計(jì)損失0.74億元)，于2010年第三季度將確認(rèn)虧損36.05億元(其中已完工部分確認(rèn)虧損30.38億元，未完工部分增加計(jì)提合同預(yù)計(jì)損失5.67億元)。

　　背水一戰(zhàn)

　　2010年10月25日，中國(guó)鐵建發(fā)布公告稱，2010 年下半年，麥加輕軌項(xiàng)目全面進(jìn)入大規(guī)模施工階段，實(shí)際工程數(shù)量比簽約時(shí)預(yù)計(jì)工程數(shù)量大幅度增加，再加上業(yè)主對(duì)該項(xiàng)目的2010 年運(yùn)能需求較合同規(guī)定大幅提升、業(yè)主負(fù)責(zé)的地下管網(wǎng)和征地拆遷嚴(yán)重滯后、業(yè)主為增加新的功能大量指令性變更使部分已完工工程重新調(diào)整等因素影響，導(dǎo)致計(jì)劃工期出現(xiàn)階段性延誤。

　　“就我所知，這個(gè)工程的完工期之所以會(huì)受影響，一個(gè)是設(shè)計(jì)滯后問(wèn)題，另外一個(gè)則是因?yàn)楣て谔o的緣故?！?麥加輕軌項(xiàng)目施工方——中鐵十八局集團(tuán)沙特分公司負(fù)責(zé)人路目海告訴記者，麥加輕軌項(xiàng)目的鐵路設(shè)計(jì)并不是以中國(guó)的鐵路標(biāo)準(zhǔn)來(lái)設(shè)定的，而是沙特業(yè)主自己指定了另一家國(guó)際性公司來(lái)操作的?！霸O(shè)計(jì)非常滯后，這就造成了后面的工期非常緊張。”

　　“正常情況下，這個(gè)項(xiàng)目的工期應(yīng)該不低于2年，但是實(shí)際上，麥加輕軌項(xiàng)目的實(shí)際工期才16個(gè)月?！睂?duì)方表示，除了上述兩個(gè)原因之外，沙特麥加的業(yè)主對(duì)這一項(xiàng)目的要求非常多，項(xiàng)目變更也非常頻繁，這也在一定程度上影響了工程的進(jìn)度。

　　公告顯示，為了確保工期進(jìn)度，中國(guó)鐵建公司下半年對(duì)該項(xiàng)目投入了大量人力、物力和財(cái)力，以確保項(xiàng)目主體工程按期完工，并于11 月13日開通運(yùn)營(yíng)。

　　中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)助理仇鴻《關(guān)于沙特麥加輕軌鐵路項(xiàng)目有關(guān)情況的報(bào)告》引起了鐵道部部長(zhǎng)劉志軍的高度重視。中國(guó)鐵建股份公司董事長(zhǎng)、黨委書記李國(guó)瑞，總裁趙廣發(fā)強(qiáng)調(diào)，一定要全力以赴，確保輕軌按時(shí)開通運(yùn)營(yíng)。

　　2010年5月上旬，項(xiàng)目工期僅剩余6個(gè)多月時(shí)間，又臨時(shí)增加200多萬(wàn)方土石方任務(wù)量，時(shí)間緊迫，任務(wù)繁重?！吨袊?guó)鐵道報(bào)》稱，為打贏這場(chǎng)“政治仗”，5月4日，中鐵十八局集團(tuán)黨委書記郝趁義在天津機(jī)關(guān)召開專題會(huì)議，提出“背水一戰(zhàn)”。

　　“中國(guó)鐵建公司因?yàn)閾?dān)心這個(gè)項(xiàng)目可能沒(méi)法按時(shí)完工，早在今年3月、4月份的時(shí)候就開始突擊動(dòng)員，”中國(guó)鐵建駐沙特鐵路項(xiàng)目的一位內(nèi)部人士10月26日告訴記者，“就我所知道的，中國(guó)鐵建今年為了這個(gè)項(xiàng)目，從國(guó)內(nèi)就調(diào)撥了4000多名員工前往沙特?！?br />
　　上述人士告訴記者，粗略估算，從內(nèi)地派往沙特突擊趕工的員工數(shù)量至少4000人。“我記得反正那一個(gè)月，北京到沙特的機(jī)票特別緊張，全都是中國(guó)鐵建的人來(lái)沙特?！?br />
　　“中國(guó)鐵建當(dāng)時(shí)看這個(gè)工程工期可能完不成，最后實(shí)在沒(méi)辦法，就跑到商務(wù)處去求參贊幫忙。因?yàn)楣と艘^(guò)來(lái)的話，必須要申請(qǐng)沙特簽證，”一位接近中國(guó)駐沙特大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊的知情人士接受理財(cái)一周報(bào)記者采訪時(shí)表示，“那一陣，沙特參贊別的事啥也沒(méi)干，光給中國(guó)鐵建的工人辦理簽證。”

　　“中國(guó)鐵建的工人一多，再加上資金又短缺，沙特當(dāng)?shù)氐墓ぷ鳝h(huán)境又非常惡劣，很容易引發(fā)管理的混亂?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V記者，沙特的工作條件非常艱苦，尤其是沙特這種沙漠氣候中，白天干活很熱很難受。

　　據(jù)悉，沙特地區(qū)中午地表溫度高達(dá)50-70攝氏度，“中午，你要是光著腳往地上一站就很燙。我剛來(lái)沙特的時(shí)候，穿的是國(guó)內(nèi)的皮鞋，底比較薄。走了沒(méi)幾天，腳底下就燙出血泡來(lái)了。后來(lái)還是在當(dāng)?shù)刭I的皮鞋，反正生活條件比較惡劣。”

　　上述知情人士告訴記者，一般情況下，在沙特工作的工人中，只有得到沙特國(guó)王特批允許的石油行業(yè)工人，才被允許在中午12點(diǎn)到2點(diǎn)之間外出干活。“除此之外，剩下的其他行業(yè)一律按勞動(dòng)法規(guī)定，禁止雇主要求工人正午外出干活。如果要干活，也需要支付加班費(fèi)?！?br />
　　10月13日，沙特最著名英文報(bào)《阿拉伯新聞》報(bào)道，16位麥加輕軌建設(shè)項(xiàng)目上的中國(guó)工人與公司爆發(fā)沖突，要求增加他們?cè)谥形鐣r(shí)分外出工作時(shí)的加班費(fèi)用。

　　據(jù)中國(guó)鐵建沙特另一鐵路項(xiàng)目的一位內(nèi)部人士表示，雖然中國(guó)鐵建在沙特還在進(jìn)行沙特南北鐵路的建設(shè)。但是，為了趕麥加輕軌這個(gè)項(xiàng)目，“中國(guó)鐵建把別的項(xiàng)目都停了，所有的人都抽到麥加-麥地那輕軌項(xiàng)目上幫忙?！?br />
　　“也不能完全這么說(shuō)，中國(guó)鐵建在沙特的其他項(xiàng)目的確都支援了麥加項(xiàng)目，現(xiàn)在，這個(gè)支援都已經(jīng)結(jié)束了。其他項(xiàng)目有一定的影響，但是影響不是很大?！?0月27日，路目海告訴記者。

　　無(wú)緣輕軌最賺錢訂單

　　理財(cái)一周報(bào)記者了解到，整個(gè)麥加輕軌項(xiàng)目中，中國(guó)鐵建采用EPC+O&M總承包模式(即設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工加運(yùn)營(yíng)、維護(hù)總承包模式)，負(fù)責(zé)沙特麥加輕軌項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、系統(tǒng)(包括車輛)安裝調(diào)試以及從2010年11月13日起的三年運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。

　　這一項(xiàng)目的工期要求為2010年11月13日開通運(yùn)營(yíng)，達(dá)到35%運(yùn)能，2011年5月完成所有調(diào)試，達(dá)到100%運(yùn)能。

　　按照合約內(nèi)容來(lái)看，中國(guó)鐵建除了建造鐵路之外，還負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、采購(gòu)兩大內(nèi)容。但對(duì)于這兩塊的詳細(xì)情況，中國(guó)鐵建并未在公告中提及。

　　知情人士稱，中國(guó)鐵建以17.7億美元獲得的麥加輕軌項(xiàng)目中，除了中國(guó)鐵建負(fù)責(zé)的鐵軌施工項(xiàng)目之外，諸如整節(jié)列車車廂、信號(hào)設(shè)備等最賺錢的設(shè)備訂單則并未落入中國(guó)鐵建之手。

　　“輕軌上不少關(guān)鍵的控制設(shè)備均由沙特業(yè)主從歐洲采購(gòu)而來(lái)?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V記者，當(dāng)時(shí)中國(guó)鐵建拿下麥加輕軌項(xiàng)目后，還希望借此機(jī)會(huì)向沙特業(yè)主推薦國(guó)內(nèi)的動(dòng)車組技術(shù)，“但結(jié)果發(fā)現(xiàn)，沙特人堅(jiān)持自己的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)?！?br />
　　中國(guó)鐵建稱，已經(jīng)根據(jù)合同向業(yè)主遞交了變更及索賠資料，業(yè)主承諾在項(xiàng)目結(jié)束后將成立專門委員會(huì)，商談相關(guān)索賠和補(bǔ)償問(wèn)題。到目前為止，本公司仍在就上述變更索賠事宜與業(yè)主協(xié)商，尚未獲得業(yè)主的批準(zhǔn)。

　　8.5%毛利率的海外之路

　　“盡管沙特輕軌項(xiàng)目虧損，我們不會(huì)放棄與沙特政府未來(lái)的合作，更不會(huì)放慢國(guó)際化戰(zhàn)略腳步。去年10月我們與尼日利亞簽署了8.5億美元的鐵路合同。公司2010年度利潤(rùn)將可能受沙特項(xiàng)目影響，但我們的重點(diǎn)依然在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加上國(guó)際市場(chǎng)僅占公司整體業(yè)務(wù)的5%到6%，預(yù)計(jì)影響不會(huì)太大?！敝袊?guó)鐵建董秘余興喜近日在接受媒體采訪時(shí)表示。

　　實(shí)際上，中國(guó)鐵建2009年利潤(rùn)總額不過(guò)83億元。

　　中國(guó)鐵建2008年年報(bào)顯示，集團(tuán)共承攬海外工程項(xiàng)目163個(gè)，海外新簽合同額達(dá)人民幣421.697億元。其中，承攬了包括沙特鐵路復(fù)線項(xiàng)目、尼日利亞堤防、公路、房建及市政項(xiàng)目等在內(nèi)的多項(xiàng)重大海外項(xiàng)目。

　　2008年中國(guó)鐵建全年海外營(yíng)業(yè)收入大幅度提高，完成海外營(yíng)業(yè)收入172.02億元，占本集團(tuán)2008年總收入的7.61%，同比增長(zhǎng)170.5%。

　　中國(guó)鐵建2009年年報(bào)顯示，全年共承攬海外工程項(xiàng)目72項(xiàng)，海外新簽合同額達(dá)人民幣597.155億元，承攬了包括沙特麥加輕軌項(xiàng)目、阿爾及利亞55公里鐵路新線項(xiàng)目、阿爾及利亞175公里電氣化鐵路新線項(xiàng)目、尼日利亞阿布賈城鐵項(xiàng)目、利比亞西線鐵路項(xiàng)目、沙特200所學(xué)校建設(shè)項(xiàng)目等在內(nèi)的重大海外項(xiàng)目。全年本集團(tuán)實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)業(yè)收入223.035億元，占本集團(tuán)2009年總收入的6.27%，同比增長(zhǎng)29.66%。

　　中國(guó)鐵建披露，工程承包業(yè)務(wù)的毛利率為8.5%。并且，海外項(xiàng)目并不順利。所屬中國(guó)土木工程集團(tuán)有限公司承擔(dān)的尼日利亞鐵路現(xiàn)代化項(xiàng)目曾被迫暫時(shí)停工。但是，海外擴(kuò)張仍在繼續(xù)。

　　2010年6月2日，中國(guó)鐵建公告稱，投資300萬(wàn)美元，設(shè)立美國(guó)有限公司，在美國(guó)開展高速鐵路工程承包、勞務(wù)合作項(xiàng)目、土建及其他項(xiàng)目的勘察設(shè)計(jì)、項(xiàng)目相關(guān)商務(wù)及機(jī)械設(shè)備進(jìn)口業(yè)務(wù)等。

　　現(xiàn)在，中國(guó)鐵建告訴投資者，一個(gè)項(xiàng)目，就預(yù)虧41.53億元。10月27日，中國(guó)鐵建A股股價(jià)收于7.51元。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。