主題：中國鐵建買進(jìn)評級，看15.92港元

推薦股：DBS將首次給予中國鐵建(1186.HK)的評級定為買進(jìn)，目標(biāo)價15.92港元。

預(yù)計其2007-09財年收入及利潤的復(fù)合年增長率分別為21%和66%，受十一五規(guī)劃帶來的高速鐵路訂單增長推動，根據(jù)規(guī)劃，政府將在鐵路建設(shè)項目上支出人民幣1.25萬億元，為原先五年計劃的三倍。指出，中國中鐵在國內(nèi)市場的占有率為40-45%。預(yù)計該公司2008財年國內(nèi)合同金額將增加27%，至人民幣2,480億元左右。根據(jù)各部分估值總和計算的目標(biāo)價相當(dāng)于2008財年預(yù)期核心每股收益的35倍，股價大約有28%的上漲潛力。預(yù)計2009財年的毛利潤率將從2007財年的6.6%提高至7.4%，訂單金額強(qiáng)勁增長, 來自房地產(chǎn)子公司的貢獻(xiàn)將升高。股價下跌1.9%，至12.36港元。



該貼內(nèi)容于 [2008-05-22 20:58:39] 最后編輯

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