主題：負債攀升 中海發(fā)展船隊快速擴張

　11月23日中海發(fā)展（600026）公告，公司定購了四艘18萬載重噸級散貨船，總價為14.4億元；公司在9月28日也發(fā)布了定購新船的公告，定購了12艘4.8萬噸級散貨船，總價為25.5億元，公司今年在散貨船上的投資達到40億元左右。

　　渤海證券馬哲峰表示，公司耗費巨資新造散貨船，資產(chǎn)負債率將提升，但公司具有的央企資金優(yōu)勢將使其在資產(chǎn)負債水平上存在的風(fēng)險較小。公司可能更著眼于長遠的實業(yè)考慮，從30年運營跨度上來考慮船隊擴張。

　　沿海遠洋散貨船同時擴編

　　中海發(fā)展此次定購的四艘18萬載重噸散貨船，總價為14.4億元，分析人士認為此種價格是標準的市場價格，18萬載重噸的散貨船將主要用來遠洋貿(mào)易運輸。公司認為，根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)及預(yù)測，未來幾年我國進口鐵礦石和煤炭數(shù)量仍將持續(xù)上升，公司新造18萬噸級散貨船具有較強的市場適應(yīng)性，按目前的市場租金水平測算具有良好的經(jīng)濟效益，長期前景看好。

　　公司此前定購的12艘4.8萬噸級散貨船，則主要是用來擴大沿海煤炭運輸船隊規(guī)模，公司闡明12艘船舶皆為沿海遠洋兼營型，可以在沿海煤炭和進口煤炭領(lǐng)域互相調(diào)劑使用。據(jù)了解，隨著沿海航運市場的放開，沿海煤炭運輸市場競爭加劇，公司在沿海干散貨運輸市場特別是煤炭運輸市場占有率不斷下降。

　　東海證券張輝表示，沿海散貨運價此前創(chuàng)下新高，對公司明年的合同定價有積極影響。但公司在沿海的市場份額卻在不斷下滑。


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