主題：中國(guó)鐵建(1186.HK)跑贏大市

推薦股：麥格理首次追蹤中國(guó)鐵建(1186.HK)，予以跑贏大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)14.50港元。

麥格理稱，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施資本支出一直繁榮；麥格理指出，鐵路業(yè)是中國(guó)第11個(gè)五年計(jì)劃（2006－10年）的主要受益方，預(yù)算配置為人民幣1.25萬(wàn)億元，而中國(guó)鐵建是該行業(yè)的主要承包方。預(yù)計(jì)2009年的未完成訂單額將增至人民幣4,470億元，2007年12月份為人民幣3,230億元。麥格理稱，成本控制措施將提高利潤(rùn)率，降低營(yíng)運(yùn)資本。預(yù)計(jì)到2010年毛利潤(rùn)率將由2007年的6.6%增至7.7%。麥格理也看好2008財(cái)年的業(yè)績(jī)；預(yù)計(jì)純利為人民幣47億元，較市場(chǎng)的一致預(yù)期大約高7%。該股現(xiàn)漲0.2%，至11.84港元。


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