主題：華神集團(tuán)：靠一支藥有沒(méi)有奇跡發(fā)生

華神集團(tuán)(19.31,-0.58,-2.92%)靠一種叫“利卡汀”的抗肝癌藥物的臨床安全醫(yī)學(xué)報(bào)告走了5個(gè)漲停。該藥每支最高零售價(jià)2.88萬(wàn)元。拋開(kāi)那些嚴(yán)肅得令人望而生畏的生物醫(yī)學(xué)術(shù)語(yǔ)，利卡汀被認(rèn)為是未來(lái)抗癌藥市場(chǎng)的增長(zhǎng)主流。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，華神集團(tuán)主要涉及藥業(yè)和鋼構(gòu)兩塊資產(chǎn)，后者占到其主營(yíng)五成左右。鋼構(gòu)業(yè)務(wù)為其藥業(yè)發(fā)展提供了現(xiàn)金流，但近年收入萎縮、增長(zhǎng)乏力。華神的戰(zhàn)略，未來(lái)側(cè)重于生物制藥。

　　三季度華神集團(tuán)業(yè)績(jī)并不出色，每股收益僅有2分錢。事實(shí)上，利卡汀已經(jīng)上市三年了。

　　“價(jià)格昂貴，對(duì)醫(yī)院的硬件要求高，導(dǎo)致了產(chǎn)品上市三年多來(lái)仍未放量?！边@是券商認(rèn)為的原因。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示， 2007年起，該產(chǎn)品連續(xù)三年收獲的凈利分別為-840萬(wàn)元、-181萬(wàn)元，-760萬(wàn)元。

　　但就銷售收入增長(zhǎng)而言，可以看出它實(shí)力強(qiáng)勁。2007至2009年，利卡汀分別實(shí)現(xiàn)的銷售收入為282.3萬(wàn)元、1017.43萬(wàn)元、1591.78萬(wàn)元，它是公司目前所有業(yè)務(wù)中毛利最高的產(chǎn)品，截至上半年的毛利為 68.4%。

　　公司針對(duì)前期利卡汀市場(chǎng)推廣瓶頸，在下半年改變了銷售戰(zhàn)略——推出小劑量利卡汀，同時(shí)降低價(jià)格和應(yīng)用條件。

　　質(zhì)疑的聲音并沒(méi)有因此消失。去年年中公司曾密集接待多家機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研，然而隨后的三季報(bào)股東名單顯示，中報(bào)進(jìn)入的公募、私募基金全部撤離，前十大流通股東名單中，除控股股東以及四川萬(wàn)合資產(chǎn)管理服務(wù)公司外，剩下的全部都是自然人。如果你有王亞偉情結(jié)，這個(gè)細(xì)節(jié)也許你會(huì)在意——去年一季度進(jìn)入的華夏基金在調(diào)研后悄然退出。

　　調(diào)研該公司的華泰聯(lián)合證券研究員錢曉宇稱，未來(lái)利卡汀的放量還要視乎療效的確認(rèn)以及依托產(chǎn)品用藥方式改進(jìn)的市場(chǎng)推廣而定。

　　錢所指出的療效確認(rèn)則直指利卡汀的四期臨床報(bào)告，而這對(duì)其以后的市場(chǎng)推廣有著決定性作用。

　　就是這份報(bào)告點(diǎn)燃了5個(gè)漲停。市場(chǎng)做多的熱情又開(kāi)始高漲了。

　　利卡汀會(huì)真的因此放量嗎？小劑量推廣的確行之有效嗎？盯緊它的銷售數(shù)據(jù)。

　　來(lái)自晨星專家的建議：盡管這個(gè)行業(yè)(生物醫(yī)藥)的公司毋庸置疑地?fù)碛行缕娴募夹g(shù)，而且可能某一天取得巨大的成功，但從真實(shí)的醫(yī)藥產(chǎn)品上取得真實(shí)的收入還需要很多年。我們把這類公司分到高風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的類別里，這就意味著我們購(gòu)買這些股票之前應(yīng)當(dāng)有一個(gè)非常大的安全邊際。這些股票比任何東西都更像彩票。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。