主題：中投證券：給予云南城投“強烈推薦”評級

中投證券最新發(fā)布研報表示，2011年昆明政府供地壓力大增，昆明財政吃緊多年，土地財政依賴度很高，10年房價大幅上漲后，地價大幅提升，為政府釋放土地提供了條件。

　　昆明市新城市中心可開發(fā)用地僅有4萬畝左右，這主要集中于云南城投(18.67,-0.32,-1.69%)公司一級開發(fā)的滇池環(huán)湖路段。上述一級開發(fā)的4793畝土地政府已收儲，11年隨時都可能被出讓。出讓后收益公司將按5：5約定與政府分成。一旦上述4萬多畝的一級開發(fā)土地開始出讓，土地出讓價將不低于400萬元/畝。若出讓2000畝土地，此后年份遞增，可掛牌土地2-3萬畝，則公司RNAV29.3-41.6元，10-12年EPS0.37、3.07 和4.62元，目前股價4.8-6.8折交易，價值嚴重被低估，給予“強烈推薦”評級。



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