主題：預(yù)計戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃細(xì)則上半年出臺

　新興產(chǎn)業(yè)
(本頁)

　　吳曉青：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)存在隱患

　　王勇：央企涉足新興產(chǎn)業(yè)暫無硬性指標(biāo)

　　張金如：引導(dǎo)銀行增加新興產(chǎn)業(yè)貸款 適當(dāng)下浮利率

　　政府引導(dǎo)扶持企業(yè)發(fā)力 廣西新興產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢挺進(jìn)

　　重點(diǎn)發(fā)展信息技術(shù)等7大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

　　市場影響

　　新興產(chǎn)業(yè)股重獲資金寵愛

　　七大新興產(chǎn)業(yè)或?qū)L(fēng)水輪流轉(zhuǎn)

　　相關(guān)新聞

　　樂凱轉(zhuǎn)型 新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目或注入上市公司

　　投資路線

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　　苗圩：預(yù)計戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃細(xì)則上半年出臺

　　工信部部長苗圩3月10日上午接受記者采訪時表示，相關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃實(shí)施細(xì)則將在兩會后上報國務(wù)院，預(yù)計今年上半年可以出臺。(證券時報網(wǎng))

　　新興產(chǎn)業(yè)股重獲資金寵愛

　　2011年03月09日 秦洪 金百靈投資

　　昨日兩市大盤微幅高開，全天窄幅震蕩整理，最終雙雙以微漲報收，兩市共成交2912.1元，量能相比周一小幅萎縮，漸有資金流出的跡象。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市大盤資金凈流出35.37億元。

　　這主要體現(xiàn)在煤炭石油、有色金屬、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁等板塊上。其中，煤炭石油板塊居資金凈流出首位，凈流出6.14億元，凈流出最大個股為中煤能源、國陽新能、中國石化，分別凈流出1.07億元、0.86億元、0.85億元。有色金屬板塊居資金凈流出第二位，凈流出5.24億元，凈流出最大個股為銅陵有色、紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)，分別凈流出1.82億元、0.88億元、0.88億元。醫(yī)藥板塊凈流出3.94億元，凈流出最大個股為吉林敖東、上海醫(yī)藥、千金藥業(yè)，分別凈流出0.69億元、0.44億元、0.41億元。

　　從盤面看，正是由于煤炭股的盤中調(diào)整，使得盤面一度出現(xiàn)了跳水走勢。但由于銀行股等權(quán)重股出手護(hù)盤，使得大盤有驚無險，再度企穩(wěn)回升。體現(xiàn)在資金流向上，就是銀行類、造紙印刷、旅游酒店、電力、外貿(mào)等板塊呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢。其中，銀行類板塊居資金凈流入首位，凈流入4.11億元，凈流入最大個股為招商銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行，分別凈流入0.90億元、0.80億元、0.70億元。造紙印刷板塊居資金凈流入第二位，凈流入0.81億元，凈流入最大個股為銀鴿投資、太陽紙業(yè)、界龍實(shí)業(yè)，分別凈流入0.45億元、0.38億元、0.19億元。旅游酒店板塊凈流入0.27億元，凈流入最大個股為華僑城A、東方賓館、中青旅，分別凈流入0.22億元、0.12億元、0.09億元。

　　不過，昨日資金流向最值得關(guān)注的是新興產(chǎn)業(yè)概念股出現(xiàn)了明顯的資金關(guān)注特征。比如稀土永磁、鋰電池、物聯(lián)網(wǎng)等板塊資金凈流入居前，其中，稀土永磁板塊凈流入2.13億元，凈流入最大個股為包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、中色股份，分別凈流入0.95億元、0.52億元、0.46億元。鋰電池板塊凈流入0.88億元，凈流入最大個股為包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、風(fēng)華高科，分別凈流入0.95億元、0.52億元、0.430億元。物聯(lián)網(wǎng)板塊凈流入0.78億元，凈流入最大個股為軟控股份、同方股份、怡亞通，分別凈流入0.49億元、0.35億元、0.10億元。

　　由此可見，昨日A股市場資金動向出現(xiàn)較為樂觀的特征。一方面是指標(biāo)股，尤其是金融股仍有資金護(hù)盤的跡象，在此背景下，大盤維穩(wěn)行情有望延續(xù)。另一方面則是短線題材股，尤其是新興產(chǎn)業(yè)股有望反復(fù)活躍。操作中，建議投資者可以適量將關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)股。

　　樂凱轉(zhuǎn)型 新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目或注入上市公司

　　“樂凱集團(tuán)目前正在做的新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，在適當(dāng)時機(jī)不排除注入上市公司樂凱膠片(600135.SH)的可能?！比珖舜蟠怼穭P膠片集團(tuán)公司(下稱“樂凱集團(tuán)”)總經(jīng)理張建恒昨天告訴《第一財經(jīng)日報》。

　　近幾年，樂凱集團(tuán)一直在實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，目前該公司已從膠片轉(zhuǎn)為重點(diǎn)發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)中高性能膜材料(如液晶顯示器用膜材料等)、新能源產(chǎn)業(yè)中太陽能電池及配套材料、新一代信息產(chǎn)業(yè)中新型顯示材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)中動力電池用膜材料等。

　　自今年2月份以來，受資產(chǎn)重組預(yù)期影響，樂凱膠片的股價開始一路飆升。而去年前三季度，樂凱膠片還虧損128.67萬元。

　　實(shí)際上，樂凱盈利能力的下滑從2000年就開始了。由于傳統(tǒng)膠卷行業(yè)的衰落，該公司不斷嘗試膠卷之外的各種產(chǎn)業(yè)，如數(shù)碼相機(jī)、噴墨耗材、立體照相、彩擴(kuò)機(jī)、偏光片等。但由于投入規(guī)模小，不掌握核心技術(shù)，這些探索都不算成功。

　　根據(jù)全球數(shù)字成像和平板顯示技術(shù)發(fā)展趨勢，經(jīng)過市場調(diào)研，2005年樂凱集團(tuán)決定依靠50年積累的“涂層、成膜、微?！比蠛诵募夹g(shù)，加快影像記錄材料和印刷材料向數(shù)字化轉(zhuǎn)型；拓展光學(xué)薄膜及其帶涂層深加工產(chǎn)品。

　　進(jìn)入新行業(yè)面臨最大的問題，就是人才和資金瓶頸。

　　“這是一個痛苦的過程，應(yīng)該說樂凱轉(zhuǎn)型最大的問題就是人的問題，許多員工接受不了，有的骨干甚至辭職?！睆埥ê阏f，“但是又必須面對，對以前的員工進(jìn)行培訓(xùn)，同時吸引一批社會人才補(bǔ)充新鮮力量。”

　　對于資金制約，張建恒表示：“我們只能自己籌集，方式不外乎是資本市場、銀行。這幾年我們發(fā)展得比較慢，與財務(wù)較保守也有關(guān)，樂凱集團(tuán)的負(fù)債率一直不高。”

　　轉(zhuǎn)型之初，樂凱集團(tuán)主業(yè)面臨不確定性，“先得保命才能求生存、搞業(yè)績?！睆埥ê阏f，“不過資金方面問題現(xiàn)在已經(jīng)打通了，國家給予了樂凱集團(tuán)一些支持。這幾年，樂凱集團(tuán)沒有向國資委要過資本金，但從今年開始要，因?yàn)橹拔覀冞€不清楚新投資的技術(shù)、產(chǎn)業(yè)成熟不成熟，如果斷然大規(guī)模投入發(fā)現(xiàn)最終產(chǎn)品市場消化不了就麻煩了，而現(xiàn)在產(chǎn)品已被市場認(rèn)可，所以要快速復(fù)制擴(kuò)大規(guī)模。”

　　5年來，樂凱集團(tuán)先后投資建設(shè)了TAC薄膜生產(chǎn)線、太陽能電池背膜生產(chǎn)線，合肥樂凱工業(yè)園2.5萬噸光學(xué)聚酯薄膜生產(chǎn)線和精密涂布生產(chǎn)線，華光工業(yè)園CTP數(shù)碼板材生產(chǎn)線和柔性樹脂版生產(chǎn)線等項(xiàng)目。(第一財經(jīng)日報)

　　吳曉青：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)存在隱患

　　人民網(wǎng)北京3月8日電(人民網(wǎng)前方報道組)15時，全國政協(xié)十一屆四次會議在北京人民大會堂舉行第二次全體會議，16位委員作大會發(fā)言。全國政協(xié)委員、民建中央副主席、環(huán)境保護(hù)部副部長吳曉青發(fā)言的題目是《大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變》。

　　吳曉青指出，改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)增長速度舉世矚目，但長期以來依賴低成本、低利潤的經(jīng)濟(jì)增長方式，雖然能夠快速提升GDP，卻很難創(chuàng)造高利潤；雖然能夠大量生產(chǎn)商品，卻很難創(chuàng)造品牌；雖然能夠吸納大量就業(yè)人口，卻很難大幅提高勞動者的收入水平。

　　吳曉青認(rèn)為，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式確實(shí)到了刻不容緩的關(guān)鍵時刻。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將有力地推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)資源能耗低、發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒕C合效益好、輻射能力強(qiáng)，是引導(dǎo)未來經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要力量，對我國提高自主發(fā)展能力和國際競爭力、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展具有重要意義。

　　吳曉青說，當(dāng)前，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和發(fā)展工作已經(jīng)啟動，我們到地方調(diào)研，地方發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的熱情很高，但是也存在一些需要認(rèn)真研究解決的問題：

　　一、在新一輪發(fā)展機(jī)遇面前，各地都存在“搶先發(fā)展、先行先試”的思想，投資沖動強(qiáng)烈。去年國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃還沒出臺，就已經(jīng)有18個省提出打造新能源基地，近百個城市把太陽能、風(fēng)能作為支柱產(chǎn)業(yè)，有的市立即提出在“十二五”期間每年實(shí)施100個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目等，從全局來看存在出現(xiàn)新的布局雷同、重復(fù)建設(shè)和產(chǎn)能過剩的隱患，需要認(rèn)真貫徹落實(shí)國家出臺的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃框架。

　　二、長遠(yuǎn)來看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)市場廣闊，但目前國內(nèi)這方面市場需求還存在不明顯、不確定、不主動的情況，市場發(fā)育程度較差，有效需求不足，不少新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品主要銷往國外市場。比如光伏產(chǎn)業(yè)，90%以上的市場在國外，一半以上的原料需要進(jìn)口，“兩頭在外”，生產(chǎn)中產(chǎn)生的污染卻留在了國內(nèi)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)性、穩(wěn)定性很難保障。

　　三、科技支撐體制機(jī)制不完善?，F(xiàn)在我國科技資源歸屬不同，難以整合，綜合利用效率低，科技成果產(chǎn)權(quán)、科技經(jīng)紀(jì)人等科技市場體制不完善。有些企業(yè)和產(chǎn)品技術(shù)起點(diǎn)不低，但遲遲不能產(chǎn)業(yè)化，本來站在技術(shù)領(lǐng)跑線上，最終卻喪失了領(lǐng)先優(yōu)勢。有的地方科技資源豐富，研發(fā)成果相當(dāng)可觀，在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)化成產(chǎn)品的卻不多，科技、經(jīng)濟(jì)“兩張皮”現(xiàn)象突出。

　　四、產(chǎn)業(yè)投資體制不健全，資金投入不足。國家現(xiàn)在還沒有支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的完整、具體的投融資政策。目前我國技術(shù)研究與開發(fā)經(jīng)費(fèi)占GDP比重不足1%，與發(fā)達(dá)國家平均2.2%的水平相差很遠(yuǎn)，甚至達(dá)不到發(fā)展中國家的平均水平。特別是對有技術(shù)、有活力、有創(chuàng)業(yè)激情的小企業(yè)的支持，力度小、渠道少，資金問題仍是這些企業(yè)發(fā)展初期的最大瓶頸，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資環(huán)境亟需改善。

　　五、企業(yè)缺乏有效的產(chǎn)業(yè)組織形式。很多企業(yè)規(guī)模偏小，研發(fā)能力不足，力量分散。企業(yè)經(jīng)常單打獨(dú)斗，惡性競爭的局面時有發(fā)生。

　　王勇：央企涉足新興產(chǎn)業(yè)暫無硬性指標(biāo)

　　隨著近期央企不斷公布投巨資于新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，央企進(jìn)軍戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的計劃受到關(guān)注。國務(wù)院國資委主任王勇昨日向記者表示，央企進(jìn)軍戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是企業(yè)行為，國資委并沒有設(shè)定任何指標(biāo)。

　　今年1月初，國資委召開全國國有資產(chǎn)監(jiān)督管理工作會議，王勇在會上表示，要進(jìn)一步推動國有經(jīng)濟(jì)向公共服務(wù)領(lǐng)域、傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、地方支柱產(chǎn)業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。在此前后，各大國企和央企已經(jīng)紛紛宣布進(jìn)軍各項(xiàng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　王勇告訴記者，央企進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是企業(yè)行為，國資委并沒有設(shè)定任何指標(biāo)。但由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技含量和技術(shù)投入都很大，因此，要提升央企的核心競爭力，必須在創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型方面給予明確的要求和推動。

　　除了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，對于關(guān)注度很高的央企整合事宜，王勇重申了他的態(tài)度：央企的重組和改革不能以數(shù)量為目標(biāo)，要以質(zhì)量為前提，參考企業(yè)發(fā)展的階段，以優(yōu)化央企資源、有利于企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)為目標(biāo)。另外，整合還是要以企業(yè)為主體，根據(jù)自己的情況來尋找戰(zhàn)略伙伴、結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，進(jìn)一步形成核心競爭力，從而達(dá)到在市場中發(fā)展的目的。

　　(證券時報兩會報道組)

　　張金如：引導(dǎo)銀行增加新興產(chǎn)業(yè)貸款 適當(dāng)下浮利率

　　在參加十一屆全國人大四次會議浙江代表團(tuán)審議時，全國人大代表、浙江紹興市委書記張金如說，應(yīng)該鼓勵引導(dǎo)銀行增加新興產(chǎn)業(yè)貸款，并適當(dāng)下浮利率，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持。

　　“作為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重要舉措，中央做出了培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決策，總理在政府工作報告中也進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)?！睆埥鹑绱碚f，現(xiàn)在全國各地發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的積極性都很高，紛紛行動起來，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)形成了快速起步的態(tài)勢?！跋嘈艓啄晗聛恚覈膽?zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)一定會有大的發(fā)展。”

　　張金如代表說，紹興是紡織大市，紡織業(yè)占到工業(yè)經(jīng)濟(jì)的40%以上。由于環(huán)境、節(jié)能減排、勞動力成本上升等的制約，僅僅靠以紡織為主的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)肯定難以支撐，“十二五”期間必須把發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)來抓，切實(shí)抓出成效。

　　張金如代表認(rèn)為，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是一個長遠(yuǎn)的、長期的過程，不可能一蹴而就。“是不是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，主要看兩個：一個是市場，就是一定要有旺盛的市場需求和增長潛力，這樣就有較高的附加值；一個是技術(shù)，就是一定要以高科技為支撐?！?br />
　　“國家已經(jīng)提出了發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的七大領(lǐng)域，各地也先后制定了本地層面的新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。但畢竟這項(xiàng)工作才剛剛起步，實(shí)際工作中難免有些盲目性?！睆埥鹑绱碚f，這就需要中央加強(qiáng)宏觀指導(dǎo)和統(tǒng)籌規(guī)劃，出臺具體的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄，特別是要幫助下面預(yù)測國內(nèi)外新興產(chǎn)業(yè)的市場需求，分析新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢，從而幫助地方和企業(yè)找準(zhǔn)自己的優(yōu)勢特色和發(fā)展方向，合理優(yōu)化布局資源，避免出現(xiàn)一哄而起、低水平重復(fù)、造成產(chǎn)能過剩等情況。

　　張金如代表建議，國家要加大對科研院所新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)的投入力度，組織國家級科研單位對新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)研究，切實(shí)提高自主創(chuàng)新能力。一些共性技術(shù)的攻關(guān)，核心技術(shù)的研發(fā)，推進(jìn)產(chǎn)學(xué)研用合作，等等，都更多地需要國家層面重點(diǎn)突破。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)遇到最大的瓶頸是土地和資金。建議鼓勵引導(dǎo)銀行增加向新興產(chǎn)業(yè)的貸款，并適當(dāng)下浮利率；重大戰(zhàn)略性新興項(xiàng)目的用地單獨(dú)審批應(yīng)以保證。

　　“有什么樣的人才就有什么樣的產(chǎn)業(yè)，高層次的人才是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定因素?！睆埥鹑绱斫ㄗh，國家能夠建立和公布高端人才信息，加強(qiáng)信息有效對接，有關(guān)部門也要在地方引進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高端人才方面給予幫助和指導(dǎo)，提高引進(jìn)人才的實(shí)際效果。(新華網(wǎng))

　　七大新興產(chǎn)業(yè)或?qū)L(fēng)水輪流轉(zhuǎn)

　　近期A股市場在2900點(diǎn)附近震蕩，一些題材股活躍，特別是受益“兩會”政策預(yù)期的新興產(chǎn)業(yè)類股票持續(xù)表現(xiàn)良好。在此背景下，不少機(jī)構(gòu)提前布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，搶占產(chǎn)業(yè)價值鏈制高點(diǎn)。

　　同時，發(fā)改委近期還要求加快推進(jìn)節(jié)能環(huán)保等七大領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)規(guī)劃編制工作。這意味著，“兩會”之后，一組由戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)擔(dān)綱的產(chǎn)業(yè)政策群將密集出臺。分析人士認(rèn)為，這將成為“兩會”之后貫穿全年的投資主線。

　　金鷹基金基金經(jīng)理蔡飛鳴認(rèn)為：符合“十二五”規(guī)劃的新興產(chǎn)業(yè)是未來股市最大的主題投資機(jī)會?！笆濉币?guī)劃對新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了明確發(fā)展規(guī)劃，到2015年和2020年，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)占GDP的比重較2010年的4%左右將分別提高至8%和15%。如果未來10年中國的GDP能夠增長1倍，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將增長6倍多，而其他產(chǎn)業(yè)的增長還不到1倍，兩者之間的差距非常巨大。

　　從具體主題來看，蔡飛鳴非?？春眯虏牧稀⑿畔⒓夹g(shù)和高端裝備制造業(yè)，這三大主題不僅屬于新興產(chǎn)業(yè)，更是其他戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前端市場?！爱a(chǎn)業(yè)鏈的前端最先受益，而且大多前端產(chǎn)業(yè)擁有定價權(quán)，這對于企業(yè)盈利增長很重要?！辈田w鳴認(rèn)為，2011年企業(yè)消費(fèi)市場值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，企業(yè)設(shè)備的更新?lián)Q代和信息技術(shù)的應(yīng)用，將帶來信息技術(shù)和高端設(shè)備制造業(yè)的主題投資機(jī)會。

　　光大保德信中小盤基金經(jīng)理李陽也認(rèn)為，指數(shù)難有趨勢性行情，總體維持區(qū)間震蕩行情。在大板塊估值修復(fù)的過程中，七大新興產(chǎn)業(yè)可能輪流會有機(jī)會。

　　根據(jù)李陽的梳理，七大新興產(chǎn)業(yè)其實(shí)涵蓋了三個網(wǎng)絡(luò)：第一是鐵路網(wǎng)，第二是能源網(wǎng)，第三是信息技術(shù)網(wǎng)。

　　李陽分析認(rèn)為，在這三大網(wǎng)絡(luò)里，鐵路網(wǎng)和能源網(wǎng)，可能還需要國家的大力支持，通過補(bǔ)貼、激勵或者懲罰來推進(jìn)，而信息網(wǎng)，已經(jīng)有了成熟的需求，比如手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)用戶，技術(shù)革命以后，這種需求會越來越多。

　　在李陽看來，在七大產(chǎn)業(yè)三大網(wǎng)絡(luò)里，信息技術(shù)網(wǎng)是最具備“明確的內(nèi)生性需求”特點(diǎn)的。

　　新興產(chǎn)業(yè)股目前大多屬于中小盤。作為光大保德信中小盤基金經(jīng)理的李陽分析認(rèn)為，雖然目前中小盤股整體估值已經(jīng)有了一定的上升，但是李陽認(rèn)為應(yīng)堅持發(fā)掘中小盤股票里符合產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向的公司，以求其高增長的潛力反映在業(yè)績表現(xiàn)上。

　　(2011年03月04日 理財一周報)

　　政府引導(dǎo)扶持企業(yè)發(fā)力 廣西新興產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢挺進(jìn)

　　一款款“零排放、無噪音”的電動公交車相繼在桂林、南寧投入運(yùn)營，這標(biāo)志著廣西新能源產(chǎn)業(yè)向前邁進(jìn)了一大步。令人欣喜的是，這些“廣西制造”的電動公交車還行駛在上海世博園，在世博會上展現(xiàn)著壯鄉(xiāng)的自豪。

　　同樣瞄準(zhǔn)電動車商機(jī)的，還有一些傳統(tǒng)汽車企業(yè)。目前，柳州五菱集團(tuán)新能源汽車的年生產(chǎn)能力已在10萬輛以上。其中，電動小貨車的成功研發(fā)，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，而電動社區(qū)車的樣車在歐美國家也備受關(guān)注。據(jù)柳州五菱集團(tuán)技術(shù)中心科長蔡奔介紹，預(yù)計到2013年，該集團(tuán)自主研發(fā)生產(chǎn)的兩座電動社區(qū)車，在北美將有3萬輛左右的訂單，在歐洲則有約1萬輛的需求。

　　新能源汽車的發(fā)展，是廣西新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個縮影?！笆晃濉逼陂g，廣西在加快改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時，選擇培育一批有后勁、可持續(xù)發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)，使之成為推動經(jīng)濟(jì)增長的新動力。除新能源汽車產(chǎn)業(yè)外，以生物質(zhì)能源、太陽能光伏等為代表的新能源產(chǎn)業(yè)，以有色金屬合金材料、電子信息材料為代表的新材料產(chǎn)業(yè)，以資源綜合利用和再生資源利用為代表的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，以海水養(yǎng)殖、海洋生物醫(yī)藥為代表的海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展初顯成效，桂林新能源汽車、北海風(fēng)電、桂林太陽能光伏等產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。2010年，廣西全區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值超過1萬億元，這其中，新興產(chǎn)業(yè)功不可沒。

　　進(jìn)入“十二五”，廣西將把培育和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)放在更加重要的位置。據(jù)廣西壯族自治區(qū)副主席楊道喜介紹，結(jié)合自身現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)以及資源、區(qū)位、技術(shù)等條件，廣西將重點(diǎn)培育發(fā)展新材料、新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快擬定新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，通過強(qiáng)化政策、資金支持，實(shí)施創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化工程等多種方式，推動工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，使新興產(chǎn)業(yè)成為廣西工業(yè)撐竿跳的支撐力。

　　如今，廣西已經(jīng)描繪了未來5年新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展藍(lán)圖：加快培育發(fā)展生命健康產(chǎn)業(yè)，打造我國南方民族藥基地、國家基本藥物重大疾病原料藥基地，構(gòu)建中國—東盟醫(yī)療基地和長壽養(yǎng)生基地;扶持發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)，建設(shè)我國重要的有色金屬新材料和生物基新材料基地;提升新能源產(chǎn)業(yè)，構(gòu)筑國家清潔能源示范省區(qū);大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，建設(shè)全國節(jié)能環(huán)保和循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范區(qū);推動信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展，建設(shè)區(qū)域性信息交流中心;加快培育新能源汽車產(chǎn)業(yè);促進(jìn)生物農(nóng)業(yè)加快開發(fā)，打造區(qū)域性特色農(nóng)業(yè)基地。

　　所有這些“基地”、“中心”、“示范”，到2015年，將成為廣西綠色新興產(chǎn)業(yè)的旗桿和亮點(diǎn)。(人民日報)

　　重點(diǎn)發(fā)展信息技術(shù)等7大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

　　“各省市縣政府都要承擔(dān)起住房保障和穩(wěn)定房價的責(zé)任”、“重點(diǎn)發(fā)展7大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”、“把速度降下來就是留點(diǎn)空間來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式”。全國人大代表、廣東省省長黃華華在昨日舉行的記者采訪會上提出了這些觀點(diǎn)。

　　保障房用地

　　不低于整個房地產(chǎn)用地70%

　　黃華華說，去年國務(wù)院辦公廳發(fā)了一個文件，是關(guān)于房地產(chǎn)市場調(diào)控的有關(guān)通知，其中提出了要求要保證住房用地需求。按照這個要求，今年商品房用地總量不低于前兩年的平均值。

　　黃華華透露，近期廣東將準(zhǔn)備采取五條措施：第一，落實(shí)各地政府責(zé)任。各省市縣政府都要承擔(dān)起住房保障和穩(wěn)定房價的責(zé)任，要按照中央和省的有關(guān)政策要求來辦事；第二，加大保障性住房等安居工程的投入力度。今年全省計劃要建設(shè)保障性住房包括棚戶區(qū)改造31萬套，省財政要加大這方面的力度；第三，嚴(yán)格住房用地管理。按照要求，保障性的住房用地需求不低于整個房地產(chǎn)用地需求的70%；第四，要嚴(yán)格差異化房地產(chǎn)的信貸政策，要抑制投機(jī)性的投資增長；第五，落實(shí)各級政府住房保障和穩(wěn)定房價的落差問責(zé)制。

　　重點(diǎn)發(fā)展

　　7大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

　　黃華華表示，廣東現(xiàn)在正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，省里面專門做出決定，就是要建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，其中“雙輪驅(qū)動”，要大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，還要大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，要大力發(fā)展新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)包括以下幾類：第一，新一代的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。比如集成電子、平板顯示、軟件和信息服務(wù)等等；第二，要發(fā)展高端裝備制造業(yè)。第三，新能源。包括發(fā)展核電、風(fēng)電，還有太陽能等；第四，新材料。像半導(dǎo)體材料、納米材料、高性能的實(shí)用材料等等；第五，新能源汽車。包括電動汽車，混合式的電動汽車；第六，發(fā)展生物醫(yī)藥等等。另外還要大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，比如建筑環(huán)保產(chǎn)業(yè)等等。

　　降低增速

　　促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　黃華華說，“十二五”國家的GDP增長是7%，廣東定的是8%。這個指標(biāo)是略高于國家，但低于很多省，也低于“十一五”指標(biāo)。適度地把GDP速度降低，就是要強(qiáng)化生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變。

　　黃華華指出，一些低端產(chǎn)業(yè)必須要提高它的檔次，所以“十二五”我們下決心把速度降下來，就是留點(diǎn)空間來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，要強(qiáng)化發(fā)展經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變的重要性，這是根據(jù)廣東的實(shí)際提出來的。這么做可能會暫時落后一點(diǎn)，但只要發(fā)展方式轉(zhuǎn)變了，接下來會發(fā)展得更快。(證券日報)

　　七大新興產(chǎn)業(yè)掘金圖

　　在“十二五”規(guī)劃中，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無疑將是惠及股市最重要的一環(huán)。

　　“‘十二五’時期政府對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度將進(jìn)一步加大?！敝秀y國際策略分析師程漫江指出，預(yù)計今年年底前針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的具體政策將陸續(xù)公布。

　　大同證券認(rèn)為，未來5年內(nèi)，七個新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)將從目前的低于2%上升到8%。在新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中，醫(yī)藥、替代能源(尤其是核電)、節(jié)能汽車以及環(huán)保相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品很有可能在未來5年大幅增長。

　　新能源

　　光伏預(yù)計將是今年低碳經(jīng)濟(jì)板塊中業(yè)績可見性最強(qiáng)的板塊

　　新能源是上輪牛市炒作的重點(diǎn)，市場對該行業(yè)十分熟悉。前段時間，多晶硅價格的上漲再次給太陽能股帶來投資機(jī)會。而近期，燃?xì)夤稍谟蛢r上漲的背景下，也大幅飆升。

　　光大證券 （601788 股吧,行情,資訊,主力買賣）不久前發(fā)布研報指出，光伏是跨年度行情，而非階段性機(jī)會。從上半年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，多晶硅產(chǎn)業(yè)實(shí)際新增產(chǎn)能小于市場預(yù)期，下游需求回升必然導(dǎo)致多晶硅價格重新上漲。

　　光大證券研究員王海生指出，從業(yè)績看，光伏將是今年低碳經(jīng)濟(jì)板塊中業(yè)績可見性最強(qiáng)、超預(yù)期概率最高的板塊。在低碳經(jīng)濟(jì)諸行業(yè)中，光伏行業(yè)明年的增長僅次于新能源車和核電，可重點(diǎn)關(guān)注樂山電力 （600644 股吧,行情,資訊,主力買賣）。

　　◎重點(diǎn)公司

　　樂山電力：多晶硅業(yè)務(wù)彈性最高

　　樂山電力控股建設(shè)的樂電天威于4月起正式轉(zhuǎn)產(chǎn)。未來，隨著公司多晶硅產(chǎn)量的擴(kuò)大，以及光伏產(chǎn)業(yè)下游需求的回暖，未來公司多晶硅業(yè)務(wù)毛利率將有較大的提升空間。

　　樂電天威項(xiàng)目同時受益樂山“硅谷”和天威光伏產(chǎn)業(yè)鏈的支持，其核心競爭優(yōu)勢在于：能源成本長期來看在全國最具優(yōu)勢；新光經(jīng)驗(yàn)積累，技術(shù)先進(jìn)成熟；集團(tuán)內(nèi)部銷售提供業(yè)績保障。大股東實(shí)力雄厚，將為公司新能源業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展提供支持。

　　新能源汽車

　　從新能源汽車的細(xì)分熱點(diǎn)看，動力電池依舊具有炒作的前景

　　為減少我國對石油的嚴(yán)重依賴，并達(dá)到節(jié)能減排的目標(biāo)，我國必將發(fā)展新能源汽車作為重中之重。

　　從新能源汽車的細(xì)分熱點(diǎn)看，動力電池依舊具有炒作的前景。佛山照明 （000541 股吧,行情,資訊,主力買賣）是鋰下游上市公司的首選標(biāo)的；集團(tuán)擁有全產(chǎn)業(yè)鏈動力總成資產(chǎn)并有注入預(yù)期的萬向錢潮 （000559 股吧,行情,資訊,主力買賣），以及將合作擴(kuò)建鋰電池產(chǎn)能的江淮汽車 （600418 股吧,行情,資訊,主力買賣）也值得關(guān)注。

　　電機(jī)零部件方面，萬向錢潮、曙光股份 （600303 股吧,行情,資訊,主力買賣）在電機(jī)機(jī)電控方面優(yōu)勢明顯；充電站方面建議關(guān)注奧特迅 （002227 股吧,行情,資訊,主力買賣）。

　　整車方面，主要有汽車終端，宇通客車 （600066 股吧,行情,資訊,主力買賣）和金龍汽車 （600686 股吧,行情,資訊,主力買賣），他們是我國大中客市場的雙寡頭，在新能源客車上具有巨大優(yōu)勢。

　　◎重點(diǎn)公司

　　曙光股份：制造市場均占優(yōu)勢

　　新能源客車方面，2010年3月公司與南車電動車公司簽訂合作意向協(xié)議，共同投資組建汽車銷售公司。合資后，曙光股份在東北、中部、南方都將有生產(chǎn)企業(yè)，完成新能源客車的完整戰(zhàn)略布局，有利于搶奪地方政府保護(hù)特征非常明顯的新能源客車訂單。合作后，關(guān)鍵零部件的國產(chǎn)化率將大幅提高，預(yù)計其產(chǎn)品售價會較國內(nèi)其他廠家有一定優(yōu)勢。

　　曙光股份下屬子公司時代電動車研制的電機(jī)驅(qū)動系統(tǒng)、BMS及充電機(jī)等已供應(yīng)奧運(yùn)會、世博會及國家電網(wǎng)。與南車的合作將使公司新能源客車邁向一個新臺階。

　　節(jié)能環(huán)保

　　智能電網(wǎng)和三廢治理分別是“節(jié)能”和“環(huán)?！钡闹攸c(diǎn)

　　新興產(chǎn)業(yè)中的節(jié)能環(huán)?？煞譃椤肮?jié)能”和“環(huán)?！眱蓚€脈絡(luò)。

　　“節(jié)能”的重點(diǎn)將是智能電網(wǎng)，目前正在編制的能源行業(yè) “十二五”規(guī)劃，已將發(fā)展智能電網(wǎng)作為重要內(nèi)容納入其中。有數(shù)據(jù)稱，未來10年，我國在智能電網(wǎng)建設(shè)上的總投資將接近4萬億。

　　從行業(yè)研究的角度看，智能電網(wǎng)建設(shè)重在遠(yuǎn)距離輸電和配電網(wǎng)，重點(diǎn)關(guān)注設(shè)備龍頭中國西電 （601179 股吧,行情,資訊,主力買賣），電網(wǎng)自動化領(lǐng)域龍頭積成電子 （002339 股吧,行情,資訊,主力買賣），高壓變頻器行業(yè)龍頭合康變頻 （300048 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。

　　“環(huán)?！钡闹攸c(diǎn)將是三廢治理。目前，廢水治理行業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，可重點(diǎn)關(guān)注中西部等地區(qū)公司，如重慶水務(wù) （601158 股吧,行情,資訊,主力買賣）、污水處理企業(yè)碧水源 （300070 股吧,行情,資訊,主力買賣）、廢氣治理企業(yè)龍源技術(shù) （300105 股吧,行情,資訊,主力買賣）；固廢處理企業(yè)桑德環(huán)境 （000826 股吧,行情,資訊,主力買賣）。

　　◎重點(diǎn)公司

　　中國西電：智能電網(wǎng)龍頭

　　公司主營110KV及以上電壓等級的高壓開關(guān)、變壓器、電抗器等產(chǎn)品，是國內(nèi)唯一一家具有一次設(shè)備成套生產(chǎn)能力的企業(yè)。

　　目前，公司加強(qiáng)了內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈整合力度，以西整公司為基礎(chǔ)打造公司電力電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺；與國電南自 （600268 股吧,行情,資訊,主力買賣）成立合資公司，開展智能組件及電子式互感器的研發(fā)制造。另外，公司還努力開拓海外市場，海外訂單同比有較大幅度增長。

　　預(yù)計在“十二五”期間，國家將進(jìn)行大規(guī)模智能電網(wǎng)建設(shè)，公司將受益于特高壓變壓器和開關(guān)設(shè)備的需求。

　　新一代信息技術(shù)

　　熱點(diǎn)主要出現(xiàn)在物聯(lián)網(wǎng)、云計算、地理信息產(chǎn)業(yè)

　　在七大新興產(chǎn)業(yè)中，“信息網(wǎng)絡(luò)”換成了“新一代信息網(wǎng)絡(luò)”。

　　新一代信息技術(shù)包括遙感、物聯(lián)網(wǎng)、下一代互聯(lián)網(wǎng)、新一代寬帶移動通信等，行業(yè)熱點(diǎn)呈現(xiàn)在三個方面。一是將在中長期受到關(guān)注的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，個股有新大陸 （000997 股吧,行情,資訊,主力買賣）、遠(yuǎn)望谷 （002161 股吧,行情,資訊,主力買賣）、同方股份 （600100 股吧,行情,資訊,主力買賣）等；二是未來3年備受期待的信息技術(shù)革命云計算，相關(guān)個股有東華軟件 （002065 股吧,行情,資訊,主力買賣）、華勝天成 （600410 股吧,行情,資訊,主力買賣）、中國軟件 （600536 股吧,行情,資訊,主力買賣）等；三是未來一段時間信息化建設(shè)的重點(diǎn)——地理信息系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)最大的電子地圖提供商四維圖新 （002405 股吧,行情,資訊,主力買賣）值得關(guān)注。

　　◎重點(diǎn)公司

　　四維圖新：GPS國內(nèi)老大

　　四維圖新是我國領(lǐng)先的導(dǎo)航電子地圖和動態(tài)交通信息服務(wù)提供商。公司擁有世界先進(jìn)的導(dǎo)航地圖制作核心技術(shù)以及十余年的導(dǎo)航地圖生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。

　　四維圖新在導(dǎo)航電子地圖市場占據(jù)壟斷地位。2009年公司在車載導(dǎo)航前裝導(dǎo)航市場、GPS手機(jī)市場和PND導(dǎo)航市場分別占據(jù)69.1%、64%和19%的市場份額，優(yōu)勢顯著。

　　公司最大看點(diǎn)是在導(dǎo)航消費(fèi)市場，包括車載導(dǎo)航市場、手持導(dǎo)航市場。公司處于GIS產(chǎn)業(yè)鏈的上游，上游的高附加值和公司在競爭中形成的寡頭壟斷地位，將保證公司從GIS下游需求的爆發(fā)中受益。

　　生物

　　生物醫(yī)藥將依舊是“生物”產(chǎn)業(yè)主要熱點(diǎn)

　　新興產(chǎn)業(yè)將“生物醫(yī)藥”擴(kuò)大為“生物”。生物產(chǎn)業(yè)囊括了生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物能源、生物制造和生物環(huán)保等多個領(lǐng)域。

　　從行業(yè)的成熟度來看，生物醫(yī)藥依舊是主要熱點(diǎn)。生物醫(yī)藥的發(fā)展有三大領(lǐng)域。一是基因工程，如重組蛋白的龍頭公司長春高新 （000661 股吧,行情,資訊,主力買賣）子公司金賽藥業(yè)、國內(nèi)生物藥龍頭企業(yè)雙鷺?biāo)帢I(yè) （002038 股吧,行情,資訊,主力買賣）；二是單克隆抗體藥物，如麗珠集團(tuán) （000513 股吧,行情,資訊,主力買賣）、健康元 （600380 股吧,行情,資訊,主力買賣）等；三是疫苗行業(yè)，相關(guān)個股有天壇生物 （600161 股吧,行情,資訊,主力買賣）、華蘭生物 （002007 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。

　　◎重點(diǎn)公司

　　智飛生物 （300122 股吧,行情,資訊,主力買賣）：民營疫苗龍頭

　　公司所屬的行業(yè)是生物制品中的疫苗行業(yè)。隨著我國居民收入的不斷提高和預(yù)防保健意識的普遍增強(qiáng)，未來我國二類疫苗市場將迎來較大發(fā)展。

　　公司目前公司自主產(chǎn)品眾多，最近3年公司疫苗產(chǎn)品銷售量分別占我國二類疫苗市場10.99%、11.13%和10.78%的份額，在民營疫苗企業(yè)中排名第一。公司擁有強(qiáng)大的營銷網(wǎng)絡(luò)和優(yōu)秀的研發(fā)實(shí)力，營銷體系覆蓋全國30個省、市、自治區(qū)。公司目前擁有研發(fā)人員68人，擁有發(fā)明專利6項(xiàng)，正在申請的發(fā)明專利6項(xiàng)，非專利技術(shù)19項(xiàng)。

　　高端裝備制造

　　航空航天、海洋工程、衛(wèi)星等高水平裝備產(chǎn)業(yè)將受益

　　之前，由于我國裝備制造業(yè)存在諸多問題，市場對高端裝備制造并不關(guān)注。如今，高端裝備制造作為新興產(chǎn)業(yè)被政府提出，有望在未來涌現(xiàn)出一批黑馬。

　　從細(xì)分行業(yè)看，高端裝備制造主要指航空航天、海洋工程、衛(wèi)星以及數(shù)控機(jī)床、高速鐵路等高水平的裝備產(chǎn)業(yè)。其中，高鐵和海洋工程方向的裝備制造最受關(guān)注，中國北車 （601299 股吧,行情,資訊,主力買賣）和中國南車 （601766 股吧,行情,資訊,主力買賣）最為受益。

　　另外，海洋裝備將成為未來5年國家戰(zhàn)略的一大重點(diǎn)。我國海洋油氣開采相對薄弱，未來發(fā)展空間巨大。在開發(fā)設(shè)計、勘探開采、工程配套等環(huán)節(jié)上，分別看好上海佳豪 （300008 股吧,行情,資訊,主力買賣）、杰瑞股份 （002353 股吧,行情,資訊,主力買賣）、海油工程 （600583 股吧,行情,資訊,主力買賣）、中海油服 （601808 股吧,行情,資訊,主力買賣）、巨力索具 （002342 股吧,行情,資訊,主力買賣）、中集集團(tuán) （000039 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。

　　◎重點(diǎn)公司

　　中集集團(tuán)：三大業(yè)務(wù)三足鼎立

　　中集集團(tuán)積極進(jìn)軍海洋工程裝備制造領(lǐng)域，近期公告擬以7500萬美元價格收購海洋工程移動式鉆井平臺全球領(lǐng)先設(shè)計商F&；G公司75%的股權(quán)。此外公司已完成對國內(nèi)最大海工制造企業(yè)煙臺萊佛士的收購，持股比例為50.01%；并持有全球第三大海洋平臺鉆井系統(tǒng)供應(yīng)商香港TSC海洋集團(tuán)9%的股份，煙臺萊佛士持有TSC8%的股份。

　　中集集團(tuán)初步進(jìn)入了以物流裝備、清潔能源設(shè)備、海洋工程設(shè)備三足鼎立的新時代，成為國內(nèi)最大海工裝備制造企業(yè)之一。

　　新材料

　　高端產(chǎn)品目前仍依賴進(jìn)口，未來發(fā)展空間廣闊

　　由于新材料的研究以及規(guī)模化對國家的軍事、工業(yè)以及環(huán)境的提升有很大的助益，全球主要發(fā)達(dá)國家均投入大量資源進(jìn)行新材料的研究。

　　目前，國內(nèi)化工新材料整體市場自給率約為40%?，F(xiàn)階段，國內(nèi)中低檔產(chǎn)品基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，但高端產(chǎn)品仍依賴進(jìn)口，未來發(fā)展空間廣闊。

　　從新材料的細(xì)分看，三個領(lǐng)域的公司值得關(guān)注。一是行業(yè)技術(shù)壁壘較高、下游空間廣闊的上市公司。如工程塑料行業(yè)龍頭金發(fā)科技 （600143 股吧,行情,資訊,主力買賣）和普利特 （002324 股吧,行情,資訊,主力買賣）；聚氨酯行業(yè)的煙臺萬華 （600309 股吧,行情,資訊,主力買賣）和紅寶麗 （002165 股吧,行情,資訊,主力買賣）；有機(jī)硅龍頭新安股份 （600596 股吧,行情,資訊,主力買賣）和宏達(dá)新材 （002211 股吧,行情,資訊,主力買賣）；高性能纖維領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先者煙臺氨綸 （002254 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。

　　二是受益國家政策支持的節(jié)能環(huán)保、新能源領(lǐng)域龍頭企業(yè)。如杉杉股份 （600884 股吧,行情,資訊,主力買賣）、江蘇國泰 （002091 股吧,行情,資訊,主力買賣）、雅克科技 （002409 股吧,行情,資訊,主力買賣）、魯陽股份 （002088 股吧,行情,資訊,主力買賣）、三維絲 （300056 股吧,行情,資訊,主力買賣）、回天膠業(yè) （300041 股吧,行情,資訊,主力買賣）和博云新材 （002297 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。

　　三是自身具有技術(shù)壁壘、并且未來下游市場繁榮的精細(xì)化工中間體類上市公司，如永太科技 （002326 股吧,行情,資訊,主力買賣）、聯(lián)化科技 （002250 股吧,行情,資訊,主力買賣）和天馬精化 （002453 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。

　　◎重點(diǎn)公司

　　回天膠業(yè)：受益高鐵建設(shè)

　　公司本部定位于汽車、高鐵、航空等用膠市場，目前擁有有機(jī)硅膠和聚氨酯膠等多條生產(chǎn)線。目前，公司高鐵聚氨酯膠訂單1500噸，占整個高鐵用膠市場的10%；公司在汽車維修市場用膠占30%，未來這塊市場主要隨下游需求增長而增長，而公司在汽車制造用膠市場份額僅占12%，大部分市場由漢高等國外大公司所占領(lǐng)。但公司已經(jīng)與神龍汽車公司進(jìn)行合作，未來如果合作順利，公司將在汽車制造用膠市場取得大的突破。(每日經(jīng)濟(jì)新聞)

　　2011年新興產(chǎn)業(yè)投資策略報告：流水高山心自知

　　新興產(chǎn)業(yè)板塊個股市場態(tài)勢。在過去的一年間，新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊表現(xiàn)普遍良好，大部分板塊區(qū)間漲幅均超過A股平均漲幅和中小板個股平均漲幅。其中，稀土永磁、觸摸屏、高端裝備制造等板塊表現(xiàn)尤為搶眼，整體漲幅均超過40%。換手率的角度來看，顯示新興產(chǎn)業(yè)個股受到市場強(qiáng)烈關(guān)注，交投十分活躍，區(qū)間換手率絕大部分遠(yuǎn)超A股平均水平。而從目前的估值水平來看，新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊靜態(tài)市盈率普遍在40倍以上，靜態(tài)市凈率普遍在5倍以上。由于市場對新興產(chǎn)業(yè)較為樂觀的預(yù)期，相關(guān)板塊個股盡管在大盤走弱的時候出現(xiàn)一定程度的調(diào)整，但估值水平依然居高不小，資金逢低介入的意愿較強(qiáng)。

　　新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)投資機(jī)會。我們認(rèn)為，對于新興產(chǎn)業(yè)板塊的投資而言，投資者應(yīng)抱有流水高山心自知的態(tài)度，在種類繁多的細(xì)分行業(yè)之中，選出具備中長期上漲潛力的個股堅定持有，等待時間玫瑰的綻放。

　　綜合來看，我們認(rèn)為后續(xù)更具上漲潛力的新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊可能具備幾大特征：行業(yè)處于成長期、預(yù)期年均復(fù)合增長率較高、國內(nèi)技術(shù)水平相對較高或者政策面存在超預(yù)期扶持力度、近一年來漲幅相對較小。主要包括化工新材料、通用航空、核能核電、生物制藥和衛(wèi)星導(dǎo)航。當(dāng)然，七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所包含的上百種細(xì)分行業(yè)后期均可能會有優(yōu)質(zhì)上市公司表現(xiàn)突出，但從投資者的角度來看，在紛繁復(fù)雜的各行業(yè)板塊中選出一個具備較強(qiáng)上漲潛力的行業(yè)個股堅定持有，應(yīng)該是理性而正確的投資策略。

　　風(fēng)險提示：行業(yè)發(fā)展不確定性大、政策變化風(fēng)險。(東莞證券)

　　申銀萬國：新產(chǎn)業(yè)首看新材料 新材料首看稀土永磁(薦股)

　　作為“十二五規(guī)劃”重點(diǎn)中的重點(diǎn)，新材料、新能源行業(yè)將在國家政策規(guī)劃的引導(dǎo)下，進(jìn)入黃金十年。

　　未來十年戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將保持27%的年復(fù)合增長率。到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將形成健康發(fā)展、協(xié)調(diào)推進(jìn)的基本格局，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用顯著增強(qiáng)，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將達(dá)到8%左右，而2010年新興產(chǎn)業(yè)的占比只有3%；到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將達(dá)到15%左右。未來10年戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的年均復(fù)合增長率將高達(dá)27%。

　　新材料是各大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之本。在重點(diǎn)支持發(fā)展的七大新興產(chǎn)業(yè)中，新材料是節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、新能源汽車五大產(chǎn)業(yè)的基石。新能源發(fā)電拉動鈦材、鋯材、高溫合金、稀土永磁、CIGS的年均復(fù)合增長率保持30%以上；非晶帶材、藍(lán)寶石襯底存在50倍的需求空間，節(jié)能電機(jī)產(chǎn)生10倍量的釹鐵硼材料需求；新能源汽車對稀土永磁材料的需求占比將達(dá)到20%以上。稀土永磁將在工業(yè)節(jié)能電機(jī)、新能源汽車電機(jī)、風(fēng)電的需求拉動下保持30%以上的高速增長。

　　風(fēng)電推增永磁市場

　　中國發(fā)電裝機(jī)容量未來10-20年將依然保持平均30%以上的增速，新能源發(fā)電的結(jié)構(gòu)占比將保持倍速增長，核電、風(fēng)電將持續(xù)保持增速“神話”。

　　核電工業(yè)使用的高溫合金包括：燃料元件包殼材料、結(jié)構(gòu)材料和燃料棒定位格架，高溫氣體爐熱交換器等，均是其他材料難以代替的。我國要陸續(xù)建成10座60萬千瓦的核電站。每座60萬千瓦的核電站需用蒸發(fā)器“U”形傳熱管100噸。此外，還有大量的堆內(nèi)構(gòu)件用不銹鋼精密管和控制棒、核燃料包套管等。這樣僅一座60萬千瓦的核電站堆芯約需要各類核級用管600多噸。根據(jù)我國核電站建設(shè)規(guī)劃，我國近十年內(nèi)原子能工業(yè)方面需要高溫合金材料價值約24億元。

　　國家在未來5-10年提出了強(qiáng)化風(fēng)電技術(shù)準(zhǔn)備水平，并有序地推進(jìn)風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展，這將為直驅(qū)式風(fēng)力發(fā)電機(jī)提供未來的市場占比，同時也將推動稀土永磁材料行業(yè)在風(fēng)電領(lǐng)域的持續(xù)快速增長。

　　對于中國地區(qū)來說，目前近海風(fēng)能是陸上風(fēng)能的3倍，美國則規(guī)劃新增裝機(jī)容量中海上風(fēng)電占比達(dá)到18%。從全球主要風(fēng)電裝機(jī)地區(qū)可知，未來海上風(fēng)電將是主要可發(fā)展區(qū)域。而海上風(fēng)電成本較高，是陸上風(fēng)電的2倍，為更好地攤低成本，需要更大的風(fēng)機(jī)單機(jī)容量、更少的維護(hù)成本以及風(fēng)機(jī)更好的可靠性。直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)直接與風(fēng)力機(jī)相連接，轉(zhuǎn)速低、極數(shù)多，還沒有齒輪箱，對電網(wǎng)有更好的融合性，使得直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)在海上風(fēng)電優(yōu)勢明顯。從全球范圍來看，預(yù)計直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)的市場滲透率有望從2009年的20%上升至2014年的50%，中國風(fēng)電市場直驅(qū)滲透率也將會在2014年與世界同步。以一臺1.5MW直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)需要釹鐵硼永磁材料1.2噸的量來計算，2010年全球風(fēng)電領(lǐng)域?qū)⑿略?.3萬噸的釹鐵硼永磁材料需求。而以2014年50%的直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)滲透率來計算，全球一年僅風(fēng)電領(lǐng)域?qū)⑿略?萬噸的釹鐵硼永磁材料需求量，風(fēng)電對釹鐵硼的需求將保持30%以上的CAGR增速。

　　節(jié)能電機(jī)引爆需求

　　節(jié)能電機(jī)領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生比目前高10倍量的釹鐵硼材料需求。

　　我國電機(jī)能耗約占總能耗的50%。我國工業(yè)能耗約占總能耗的70%，其中電機(jī)能耗約占工業(yè)能耗的60%-70%；加上非工業(yè)電機(jī)能耗，電機(jī)能耗約占總能耗的50%以上。因此電機(jī)能耗占比高，節(jié)能空間大。高效節(jié)能技術(shù)裝備離不開稀土永磁電機(jī)，而稀土永磁電機(jī)則需要稀土永磁材料的基礎(chǔ)強(qiáng)化。目前高效節(jié)能電機(jī)應(yīng)用比例低，2008年達(dá)到2級以上的高效節(jié)能中小型電機(jī)比例只有8%，，推廣處于加速期。

　　日本1983年首先在世界上推出第一臺變頻空調(diào)，至2007年變頻空調(diào)已占日本市場的90%以上，歐美發(fā)達(dá)國家的普及率也在70%以上，節(jié)能空調(diào)對高性能釹鐵硼永磁材料的防腐蝕性能要求極高。當(dāng)前，我國空調(diào)市場上90%的空調(diào)均屬于2級以下的定頻空調(diào)。我們預(yù)計我國變頻空調(diào)的產(chǎn)量增速將快于整體的空調(diào)產(chǎn)量增速，未來將整體保持年復(fù)合增長率30%以上的速度。節(jié)能家電以及NC機(jī)床領(lǐng)域正在迅速發(fā)展，對釹鐵硼永磁材料需求大增，高效稀土永磁電機(jī)能效比普通電機(jī)高10%-15%，此外節(jié)能效果更好。

　　投資建議

　　給予新材料行業(yè)“看好”評級，選擇在行業(yè)需求增速具有高增長情況下的龍頭個股：中科三環(huán)、寧波韻升、寶鈦股份、東方鋯業(yè)、天通股份。(申銀萬國證券研究所)

　　湘財證券：新能源板塊2011年投資策略(薦股)

　　光伏與電池行業(yè)均處于高速增長前夜。在清潔發(fā)電環(huán)節(jié)，我國規(guī)劃的光伏裝機(jī)年均增速為42%，是新能源發(fā)電中增速最高的板塊；受到國內(nèi)外政策的推動，以及成本的下降，預(yù)計光伏發(fā)電將在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)平價上網(wǎng)，屆時有望迎來指數(shù)式增長。而在清潔配電/用電環(huán)節(jié)，儲能電站和電動汽車具有確實(shí)的可行性，市場前景樂觀；目前商業(yè)化進(jìn)程正在穩(wěn)步推進(jìn)，需求市場處于突破前的蓄力階段。

　　光伏行業(yè)明年需求放緩，中長期高增長趨勢不改。受到歐洲主要光伏安裝國2011 年下調(diào)補(bǔ)貼的影響，全球市場的裝機(jī)量預(yù)計將增長20%以下，相比今年100%的增速出現(xiàn)大幅放緩。而國內(nèi)光伏組件產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，預(yù)計明年將出現(xiàn)供過于求的反轉(zhuǎn)，屆時產(chǎn)品價格不容樂觀，行業(yè)毛利率水平將會普降。基于對2011 年后行業(yè)增速恢復(fù)的預(yù)期，我們認(rèn)為明年上半年光伏估值將有所回落，提供中期布局的機(jī)會。

　　投資建議：2011 年關(guān)注光伏配套中的諸侯型企業(yè)。建議關(guān)注光伏制造公司中，具有技術(shù)積累、規(guī)劃明確的龍頭類公司，在未來可能的行業(yè)整合中這類公司仍可利于不敗之地，分享遲到的市場蛋糕。明年配套企業(yè)的表現(xiàn)將優(yōu)于制造企業(yè)，原因在于競爭激烈程度較低，受行業(yè)供需波動影響較小，我們對產(chǎn)業(yè)鏈中的看好程度排序?yàn)椤凹煞?wù)>耗材>設(shè)備>制造”。技術(shù)路線方面，我們認(rèn)為CPV 與CIGS 薄膜將在2011 年引領(lǐng)市場熱點(diǎn)。

　　動力、儲能電池市場即將出現(xiàn)，蓄勢待發(fā)。國家計劃3 年內(nèi)在25 個試點(diǎn)城市運(yùn)行千輛新能源汽車，目前已推出了16 批上百輛的新能源汽車車型，以這些示范項(xiàng)目為先導(dǎo)市場，以潛在的私人需求為后盾，動力電池將在明年正式形成小規(guī)模的市場。儲能電站的建設(shè)現(xiàn)時還依賴于電網(wǎng)投資，近期需求量有限，而隨著儲能電池成本的下降和差別電價的擴(kuò)大，商業(yè)化運(yùn)營的儲能電站將有利可圖，市場規(guī)模也處于蓄勢待發(fā)狀態(tài)。

　　投資建議：技術(shù)和市場明朗化，布局未來的領(lǐng)軍者。隨著動力電池標(biāo)準(zhǔn)體系的逐漸成熟，以及在整車上實(shí)用檢驗(yàn)的進(jìn)度推進(jìn)，明年各類動力/儲能電池產(chǎn)品在技術(shù)和市場上的差距將越來越明朗化。我們認(rèn)為板塊會從目前的概念炒作漸趨理性，并出現(xiàn)估值分化。對于部分不具競爭實(shí)力的企業(yè)，其業(yè)績預(yù)期會偏向悲觀；而少數(shù)在技術(shù)上有驗(yàn)證、市場上占先機(jī)的企業(yè)，由于突破了雙重壁壘，將可能成為未來的領(lǐng)軍者，估值將獲進(jìn)一步提升。

　　個股推薦。我們推薦具有大規(guī)模量產(chǎn)前景、強(qiáng)成本控制能力、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富的拓日新能 （002218 股吧,行情,資訊,主力買賣），率先實(shí)現(xiàn)切割線國產(chǎn)化、并尋機(jī)介入光伏制造領(lǐng)域的恒星科技 （002132 股吧,行情,資訊,主力買賣），電動汽車和電池方面投資的資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、股權(quán)激勵彰顯業(yè)績樂觀的中國寶安 （000009 股吧,行情,資訊,主力買賣）。(湘財證券研究所)

　　申銀萬國：2011年環(huán)保板塊投資策略(薦股)

　　投資評級與估值

　　環(huán)保產(chǎn)業(yè)被提升至戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高度，環(huán)保產(chǎn)業(yè)支持政策即將出臺，通過財政支持形成合理回報率來吸引產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展期，我們維持對行業(yè)的“看好”評級。

　　預(yù)計“十二五”規(guī)劃將重點(diǎn)納入污染空氣的氮氧化物和導(dǎo)致水污染的氨氮指標(biāo)，大氣脫硝產(chǎn)業(yè)以及污水處理升級和工業(yè)污水治理將會成為最大受益領(lǐng)域。在通脹和轉(zhuǎn)型成為未來經(jīng)濟(jì)特征的背景下，選擇具備一定成長性的環(huán)保企業(yè)將既能受益于轉(zhuǎn)型又能抵抗通脹。我們選擇處于高端價值鏈中的環(huán)保企業(yè)，鎖定高斷價值鏈中細(xì)分龍頭，我們看好萬邦達(dá)、碧水源、九龍電力、桑德環(huán)境、先河環(huán)保，關(guān)注龍源技術(shù)、龍凈環(huán)保、興蓉投資。

　　關(guān)鍵假設(shè)點(diǎn)

　　國家開始加大力度轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長模式，通過提高環(huán)保指標(biāo)對落后產(chǎn)能進(jìn)行淘汰。按照國外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)特征和環(huán)境污染情況，假設(shè)隨著各類環(huán)保支持政策的出臺，2015、2020 年環(huán)保投資/GDP 從1.49%分別提高到2.6%、3.3%，到2015 年年復(fù)合增長率為18%，2016-2020 年年復(fù)合增長率為15%。按照國家制定的減排規(guī)劃，對污水、大氣、固體廢棄物領(lǐng)域進(jìn)行減排。

　　有別于大眾的認(rèn)識

　　市場對環(huán)保產(chǎn)業(yè)出臺財政支持政策已經(jīng)不懷疑，但對支持力度大小，存在一定分歧。同時認(rèn)為環(huán)保類企業(yè)估值有所偏高，高估值能否得以延續(xù)存在懷疑。

　　我們認(rèn)為國家將會把環(huán)保指標(biāo)進(jìn)一步量化，并下放到各省，建立污染減排的責(zé)任制和問責(zé)制。并通過綠色信貸、環(huán)境稅及構(gòu)建綠色貿(mào)易體系對環(huán)保產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大力支持，環(huán)保投資占GDP 比重將會超出市場預(yù)期。

　　同時市場沒有意識到，“十二五”期間對環(huán)保治理的投資也將僅能起到防止環(huán)境繼續(xù)惡化的作用，“十三五”將繼續(xù)加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資，來達(dá)到改善環(huán)境質(zhì)量的效果。環(huán)保領(lǐng)域?qū)儆谀芨纳粕姝h(huán)境并存在商業(yè)化價值的領(lǐng)域，在未來十年將迎來政府的持續(xù)投入。環(huán)保各領(lǐng)域龍頭企業(yè)具備優(yōu)秀盈利模式+資源關(guān)系+政策支持的優(yōu)勢，目前的高估值更帶有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的原因，并且會隨著未來業(yè)績的增長而逐步消化。

　　股價表現(xiàn)的催化劑

　　環(huán)保產(chǎn)業(yè)支持政策的逐步出臺，國家對環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資力度的進(jìn)一步加大。(申銀萬國證券研究所)

　　申銀萬國：2011年新材料產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(薦股)

　　未來十年戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將保持27%的年復(fù)合增長率。到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)形成健康發(fā)展、協(xié)調(diào)推進(jìn)的基本格局，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用顯著增強(qiáng)，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達(dá)到8%左右，而2010年新興產(chǎn)業(yè)的占比只有3%；到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達(dá)到15%左右。未來10年戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的CAGR將高達(dá)27%。

　　新材料是五大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之本。在重點(diǎn)支持發(fā)展的七大新興產(chǎn)業(yè)中，新材料是節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、新能源汽車五大產(chǎn)業(yè)的基石。新能源發(fā)電拉動鈦材、鋯材、高溫合金、稀土永磁、CIGS的CAGR保持30%以上；非晶帶材、藍(lán)寶石襯底存在50倍的需求空間，節(jié)能電機(jī)產(chǎn)生10倍量的釹鐵硼材料需求；高端裝備制造推動鈦材、高溫合金無限增速；新能源汽車對稀土永磁材料的需求占比將達(dá)到20%以上。

　　光伏、超導(dǎo)倍速增長，非晶、高溫合金增速釋放最快。因?yàn)楣夥麮IGS與超導(dǎo)的基數(shù)效應(yīng)，未來5-10年將保持300%的年復(fù)合增長率；而高溫合金、非晶以及藍(lán)寶石襯底則受高端裝備制造業(yè)高速增長中以及節(jié)能產(chǎn)業(yè)的推動，將保持50%以上的CAGR。同時，在綜合節(jié)能、新能源汽車以及新能源發(fā)電未來5-10年的成長基數(shù)，稀土永磁除將依然在工業(yè)節(jié)能電機(jī)、新能源汽車電機(jī)、風(fēng)電的需求拉動下保持30%以上的高速增長。

　　給予行業(yè)“看好”評級，重點(diǎn)推薦在新材料行業(yè)具有優(yōu)勢壟斷地位的寡頭企業(yè)：安泰科技、綜藝股份、鋼研高納。同時，選擇在行業(yè)需求增速具有高增長情況下的龍頭個股：中科三環(huán)、寧波韻升、寶鈦股份、東方鋯業(yè)。(申銀萬國證券研究所)

　　中信證券：新能源汽車的投資邏輯(薦股)

　　在目前的發(fā)展階段，我們認(rèn)為，對新能源汽車的政策扶持將會給電池產(chǎn)業(yè)、電池電機(jī)上游的鋰和稀土資源行業(yè)以及充電站行業(yè)、乘用車企業(yè)帶來機(jī)遇，其中尤以電池核心零部件、資源類行業(yè)和充電站行業(yè)為主。

　　短期來看，新能源汽車相關(guān)行業(yè)有望在政策的刺激下獲得超額收益；隨著市場規(guī)模的持續(xù)提升，新能源汽車相關(guān)行業(yè)將是中長期的主要投資方向。我們重點(diǎn)推薦中信國安、江蘇國泰、廈門鎢業(yè)；同時建議關(guān)注以開發(fā)和生產(chǎn)鋰電池為主的風(fēng)帆股份、萬向錢潮、德賽電池和億緯鋰能；以生產(chǎn)鋰電池零部件為主的佛塑股份、拓邦股份、杉杉股份、華芳紡織、中國保安、佛山照明、新宙邦、當(dāng)升科技、多氟多和路翔股份；以上游資源為主的西藏礦業(yè)、鹽湖集團(tuán)、包鋼稀土；以及以生產(chǎn)充電站及相關(guān)配套設(shè)施的國電南瑞和許繼電氣。

　　電池產(chǎn)業(yè)及投資標(biāo)的

　　鋰電池及核心零部件

　　我們認(rèn)為，未來電池產(chǎn)業(yè)中鋰電池將會得到快速發(fā)展。雖然，短期內(nèi)鎳氫電池仍是混合動力汽車的主流電池品種，磷酸鐵鋰電池將廣泛應(yīng)用于純電動汽車與插電式混合動力汽車領(lǐng)域。但中長期來看，隨著磷酸鐵鋰電池技術(shù)突破，以及成本降低，鋰電池有望進(jìn)一步應(yīng)用于混合動力汽車。

　　鋰電池能量密度、功率密度都較高，適用于作為純電動汽車儲能電池，滿足長續(xù)時歷程、高行駛速度的要求。但目前電池技術(shù)仍有待進(jìn)一步發(fā)展，以滿足純電動汽車對續(xù)時里程的要求。此外，國內(nèi)缺乏家庭、小區(qū)、道路充電設(shè)施，純電動汽車推廣仍需要3-5年的時間。不過，我們認(rèn)為，隨著對鋰電池實(shí)際需求規(guī)模性的爆發(fā)，鋰電池的廣泛應(yīng)用是大勢所趨。

　　雖然國內(nèi)鋰電池的產(chǎn)業(yè)化還將有一段時間，但鋰電池的核心零部件的發(fā)展非常迅猛，受益政策的程度較大。鋰電池中，正極材料主要是以鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰為主。磷酸鐵鋰電池是目前看來最有可能應(yīng)用于汽車的鋰電池；磷酸鐵鋰電池和錳酸鋰電池也均有希望成為未來汽車的動力電池。由于鐵材料價格較低，如進(jìn)入批量生產(chǎn)階段，磷酸鐵鋰電池成本將顯著低于錳酸鋰。但目前由于需求規(guī)模有限，磷酸鐵鋰電池成本仍然高于錳酸鋰，更顯著高于鎳氫電池。

　　從單體電池成本來看，鎳氫電池成本在3元/Wh左右。鋰電池成本高于鎳氫電池，鈷酸鋰電池成本最高，約4.5-5.5元/Wh；錳酸鋰電池的成本較低，約2.5-3.5元/Wh。由于磷酸鐵鋰電池目前生產(chǎn)批量較小，成本較高，約為4-5元/Wh。未來隨著批量擴(kuò)大、工藝完善，磷酸鐵鋰電池成本很有可能下降至2-2.5元/Wh。

　　目前磷酸鐵鋰電池與鎳氫電池相比不具價格優(yōu)勢，因此混合動力汽車中仍大量采用鎳氫電池。未來如果磷酸鐵鋰電池下降到2.5元/Wh以下，其將逐步替代鎳氫電池。我們判斷，到2020年以后，磷酸鐵鋰電池有望成為新能源汽車(包含混合動力汽車、純電動汽車)的主要動力電池品種。

　　負(fù)極材料主要是以石墨、石墨化纖材料等為主，其生產(chǎn)技術(shù)壁壘較低，上下游穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系是行業(yè)競爭的主要依賴，競爭格局相對穩(wěn)定。鋰離子電池電解液主要是指六氟磷酸鋰，由于目前對六氟磷酸鋰的純度要求較高，所以這一產(chǎn)品主要是由海外進(jìn)口；隔膜主要是指聚乙烯或聚丙烯微孔膜，起著隔離正負(fù)極的作用，對電池的安全性有很大影響。目前我國尚無企業(yè)將隔膜制造產(chǎn)業(yè)化，主要由外資壟斷。

　　上游資源及投資標(biāo)的

　　鋰及稀土

　　電池、電機(jī)行業(yè)的上游也間接受益政策刺激，隨著國外新能源汽車的批量化生產(chǎn)以及中國政策推動下新能源汽車生產(chǎn)量的快速發(fā)展，上游原材料行業(yè)將是主要受益者。電池行業(yè)的主要上游資源是鋰，而電機(jī)行業(yè)的主要上游資源是稀土，因而鋰和稀土在新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主要地位，受益程度也將最大。

　　鋰電池原料中，對鋰的需求巨大。其中，磷酸鐵鋰作為鋰電池的正極材料具有良好的電化學(xué)性能，充放電平臺十分穩(wěn)定，充放電過程中結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。其特點(diǎn)主要是，安全性高，循環(huán)性能更好、更穩(wěn)定，高溫性能好等。

　　具體來說，鋰主要來自于兩個方面。第一種方法是通過沉淀、溶劑萃取等方法從鹽湖鹵水中提取，這種方法主要適用于青海和西藏兩地，相對成本較低；第二種方法是通過轉(zhuǎn)換法從鋰礦中提取，相對成本較高。

　　由于鋰屬于能源金屬，所處行業(yè)屬于新能源、新材料領(lǐng)域，目前全球范圍內(nèi)都對新型材料和新能源保持旺盛需求，從而帶動上游金屬鋰的快速增長。根據(jù)預(yù)測，2018年對鋰的需求將達(dá)到2007年的6倍之多。

　　同時，作為基體元素，稀土是在高科技領(lǐng)域能制造出具有特殊“光、電、磁”性能的多種功能材料，如稀土永磁材料、熒光發(fā)光材料、貯氫蓄能材料、催化劑材料、激光材料、超導(dǎo)材料和半導(dǎo)體材料等等。

　　在各國政策支持和技術(shù)進(jìn)步雙推動下，未來新能源必然成為全球經(jīng)濟(jì)的亮點(diǎn)，這些行業(yè)包括風(fēng)電、新能源綠色汽車、動力電池等。在全球倡導(dǎo)新能源、節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，稀土的功能材料、下游用途將得到快速發(fā)展。2000年至2009年的十年期間，從中國國內(nèi)的消費(fèi)來看，新興領(lǐng)域稀土應(yīng)用的年均復(fù)合增長率達(dá)到24.2%，到2009年為止新興領(lǐng)域稀土需求在國內(nèi)總需求中所占的比例已經(jīng)達(dá)到55.2%。

　　從國內(nèi)方面來看，2009年出臺的《汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》及其它節(jié)能減排政策，將為釹鐵硼、儲氫合金粉、熒光級氧化銪等產(chǎn)業(yè)鏈提供進(jìn)一步發(fā)展壯大的空間。

　　雖然目前中國稀土產(chǎn)量占全球份額超過90%，占據(jù)絕對壟斷地位，但由于國內(nèi)資源分散、小生產(chǎn)者眾多，上世紀(jì)90年代至今，中國稀土的出口量增長了10倍，平均價格卻被壓低到當(dāng)初價格的60%左右。

　　從新能源汽車的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，我們認(rèn)為稀土主要使用在以下兩個領(lǐng)域。其一，釹鐵硼永磁體在電動汽車領(lǐng)域的應(yīng)用，釹鐵硼是現(xiàn)在世界上磁性最佳的永磁體，也是消費(fèi)稀土最多的一種稀土新材料。2008年全球釹鐵硼產(chǎn)量近7萬噸(消費(fèi)稀土約2.3萬噸)，中國釹鐵硼產(chǎn)量超過全球的76%，日本與歐美分別占21%與2%。中國釹鐵硼的平均單價43美元/公斤，日本96美元/公斤，歐美112美元/公斤。其二，釹鐵硼永磁體還是一種性能優(yōu)越的永磁材料，是生產(chǎn)先進(jìn)電動馬達(dá)的原件。今后在汽車市場的應(yīng)用有兩大驅(qū)動：一方面，隨著混合動力汽車、純電動汽車產(chǎn)量增加，電動馬達(dá)數(shù)量增加必然要使用更多的永磁材料；另一方面，釹鐵硼作為永磁材料中的佼佼者，有望替代其它傳統(tǒng)永磁材料，得到更廣泛的應(yīng)用。以豐田普銳斯為例，該車型搭載了60KW的電動馬達(dá)，主要電動馬達(dá)使用超過2公斤的釹鐵硼永磁體。在釹鐵硼永磁體的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國主要集中在上游的稀土礦、原材料。未來下游消費(fèi)的啟動，將大大提高對稀土原料的消費(fèi)。

　　充電站和汽車行業(yè)

　　新能源汽車的發(fā)展離不開充電站等配套設(shè)施，而充電站設(shè)備投資主要包括三個部分：配電設(shè)備(變壓器、開關(guān)等)、直接充電設(shè)備(充電機(jī)等)以及管理輔助設(shè)備(監(jiān)控系統(tǒng)等)。其中，直接充電設(shè)備屬技術(shù)壁壘較高、難度較大的一種，這主要適用于具有專用停車場的車輛。

　　此外，由于本次出臺的政策補(bǔ)貼對私人購車補(bǔ)貼較多，而對客車不采取補(bǔ)貼方式，因而我們認(rèn)為汽車行業(yè)本身受益相對較小，而受益范圍也可能僅限于乘用車。(中信證券研究部)

　　廣發(fā)證券：電力設(shè)備新能源2011年投資策略(薦股)

　　發(fā)電環(huán)節(jié)注重于可再生能源的發(fā)展，看好核電、水電和太陽能

　　火電投資的低增長甚者是負(fù)增長已經(jīng)是不可避免。核電將繼續(xù)保持高增長；水電將走出前期低迷，引來“V”型反轉(zhuǎn)。這兩種發(fā)電方式將承擔(dān)起火電發(fā)電占比下降的能源供給責(zé)任。風(fēng)電的高增長已經(jīng)不可持續(xù)，太陽能由于基數(shù)較低，依舊可保持高速增長。輸配電環(huán)節(jié)著重“特高壓”、環(huán)網(wǎng)和農(nóng)網(wǎng)等，及以此為基礎(chǔ)的“智能電網(wǎng)”建設(shè)。

　　國家在“十五”和“十一五”著重220kV和500kV區(qū)域電網(wǎng)的建設(shè)，目前這兩個電壓等級的電網(wǎng)已經(jīng)相對完善。我們認(rèn)為從2011年開始，后續(xù)的電網(wǎng)建設(shè)中心將轉(zhuǎn)向農(nóng)網(wǎng)、城市環(huán)網(wǎng)等配網(wǎng)項(xiàng)目和大范圍、長距離的特高壓骨干網(wǎng)絡(luò)以及以此為基礎(chǔ)的智能電網(wǎng)建設(shè)。“特高壓”和“智能電網(wǎng)”建設(shè)將進(jìn)入井噴階段。另外配電、變電環(huán)節(jié)電壓等級更低，線路損耗更明顯，我們認(rèn)為國家后續(xù)很有可能出臺更為積極的政策扶持以降低電網(wǎng)輸送過程中的損耗。

　　用電環(huán)節(jié)促使電力電子技術(shù)應(yīng)用和電機(jī)節(jié)能的提升

　　圍繞著降低單位GDP能耗這一重心，包括工業(yè)節(jié)能、變頻節(jié)能、合同能源管理、無功補(bǔ)償、諧波治理和提升電機(jī)能效等級等依舊是未來國家政策扶持和投資重點(diǎn)。在這一環(huán)節(jié)上，電力電子技術(shù)將得以更為廣泛的應(yīng)用和發(fā)展，整個行業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展階段。

　　行業(yè)投資邏輯

　　沿著電力設(shè)備整條產(chǎn)業(yè)鏈，尋找快速發(fā)展以及重點(diǎn)投資的行業(yè)龍頭或技術(shù)有突破的上市公司。

　　重點(diǎn)關(guān)注上市公司

　　特變電工、國電南瑞、東方電氣、置信電氣、浙富股份、海通集團(tuán)、新大新材、精功科技、匯川技術(shù)、英威騰、合康變頻、榮信股份、海得控制、鼎漢技術(shù)和臥龍電氣。(廣發(fā)證券研究中心)


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