主題：皖通高速：公司債券受托管理事務(wù)報告

安徽皖通高速公路股份有限公司公司債券受托管理事務(wù)報告

（2010 年度）

債券受托管理人 ：

重要聲明

國元證券股份有限公司（以下簡稱“國元證券”）編制本報告的內(nèi)容及信息均

來源于發(fā)行人對外公布的《安徽皖通高速公路股份有限公司 2010 年年度報告》

等相關(guān)公開信息披露文件以及第三方中介機構(gòu)出具的專業(yè)意見。國元證券對報告

中所包含的相關(guān)引述內(nèi)容和信息未進(jìn)行獨立驗證，也不就該等引述內(nèi)容和信息的

真實性、準(zhǔn)確性和完整性做出任何保證或承擔(dān)任何責(zé)任。

本報告不構(gòu)成對投資者進(jìn)行或不進(jìn)行某項行為的推薦意見，投資者應(yīng)對相關(guān)

事宜做出獨立判斷，而不應(yīng)將本報告中的任何內(nèi)容據(jù)以作為國元證券所作的承諾

或聲明。在任何情況下，投資者依據(jù)本報告所進(jìn)行的任何作為或不作為，國元證

券不承擔(dān)任何責(zé)任。

第一章 本期公司債券概況

1、債券名稱：2009 年安徽皖通高速公路股份有限公司公司債券（以下簡稱

“本期債券”）。

2、核準(zhǔn)情況：本期債券業(yè)經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可【2009】1074

號文核準(zhǔn)發(fā)行。

3、債券簡稱及代碼：09 皖通債、122039。

4、發(fā)行主體：安徽皖通高速公路股份有限公司（以下簡稱“發(fā)行人”或“公

司”）。

5、發(fā)行總額：面值人民幣 20 億元。

6、債券面值及發(fā)行價格：本期債券票面金額為人民幣 100 元，按面值平價

發(fā)行。

7、債券期限：5 年。

8、債券利率：本期債券票面利率為 5.0%。在債券存續(xù)期內(nèi)固定不變，采用

單利按年計息，不計復(fù)利。

9、還本付息的期限和方式

1

起息日：自 2009 年 12 月 17 日開始計息，本期債券存續(xù)期限內(nèi)每年的 12

月 17 日為該計息年度的起息日。

付息日期：自 2010 年至 2014 年每年的 12 月 17 日（如遇法定節(jié)假日或休息

日，則順延至其后的第 1 個工作日）。

兌付日期：2014 年 12 月 17 日（如遇法定節(jié)假日或休息日，則順延至其后

的第 1 個工作日）。

計息期限：自 2009 年 12 月 17 日至 2014 年 12 月 16 日。

還本付息方式：采用單利按年付息，不計復(fù)利。每年付息一次，到期一次還

本，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。

10、擔(dān)保情況：安徽省高速公路控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“安徽高速集

團(tuán)”，原安徽省高速公路總公司）為本期債券提供全額不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)

保，擔(dān)保范圍包括本期債券本金及利息、違約金、損害賠償金、實現(xiàn)債權(quán)的費用

和其他應(yīng)支付的費用。

11、發(fā)行時資信評級情況：經(jīng)中誠信證券評估有限公司（以下簡稱“中誠信

評估”）綜合評定，發(fā)行人的主體信用等級為 AA+，本期債券信用等級為 AAA。

12、跟蹤評級結(jié)果：2011 年 4 月，經(jīng)中誠信評估跟蹤評定，維持發(fā)行人的

主體信用等級 AA+，本期債券信用等級 AAA。

13、債券受托管理人：本期債券的債券受托管理人為國元證券股份有限公司。

14、募集資金用途：本期債券發(fā)行募集的資金，在扣除發(fā)行費用后的凈額中

15 億元用于置換商業(yè)銀行貸款，剩余部分用于補充流動資金。

第二章 發(fā)行人 2010 年度經(jīng)營和財務(wù)狀況

一、發(fā)行人基本情況

發(fā)行人經(jīng)原國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會體改生【1996】112 號文件批準(zhǔn)，由安

徽省高速公路總公司作為獨家發(fā)起人于 1996 年 8 月 15 日發(fā)起設(shè)立，設(shè)立時公司

總股本為 91，560 萬股。經(jīng)原國家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會體改生【1996】118 號及原

國務(wù)院證券委員會證委發(fā)【1996】31 號文件批準(zhǔn)，發(fā)行人于 1996 年 10 月 31 日

在香港發(fā)行境外上市外資股（H 股）49，301 萬股，并于 1996 年 11 月 13 日在香

港聯(lián)交所上市。本次 H 股發(fā)行后，公司總股本增至 140，861 萬股。經(jīng)中國證監(jiān)會

證監(jiān)發(fā)行字【2002】124 號文件核準(zhǔn)，發(fā)行人于 2002 年 12 月 23 日向社會公開

2

發(fā)行人民幣普通股（A 股）25，000 萬股，并于 2003 年 1 月 7 日在上海證券交易

所上市。本次 A 股發(fā)行后，公司總股本增至 165，861 萬股。

經(jīng)安徽省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“安徽省國資委”）

皖國資產(chǎn)權(quán)函【2006】50 號及中華人民共和國商務(wù)部商資批【2006】844 號文件

批準(zhǔn)，發(fā)行人于 2006 年 4 月 3 日實施完成股權(quán)分置改革。根據(jù)股權(quán)分置改革方

案，發(fā)行人所發(fā)行股份已于 2009 年 4 月 3 日實行全流通。

截至 2010 年 12 月 31 日，發(fā)行人注冊資本為 165，861 萬元，第一大股東安

徽高速集團(tuán)持有公司 31.27%的股份，處于相對控股地位。安徽高速集團(tuán)是隸屬

于安徽省國資委的國有獨資公司，安徽省國資委持有安徽高速集團(tuán) 100%股權(quán)，

為公司的實際控制人。

二、發(fā)行人 2010 年度經(jīng)營情況

2010 年，面對日益復(fù)雜的國際社會經(jīng)濟(jì)、政治形勢，我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策繼

續(xù)致力于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，并初顯成效，在積極的宏觀政策調(diào)控下，中國

經(jīng)濟(jì)走出了國際金融危機的陰霾，重返平穩(wěn)發(fā)展的增長軌道。2010 年，安徽省

繼續(xù)加大高速公路建設(shè)投資力度，全省全年公路水路交通建設(shè)共完成投資 225

億元，超出年度計劃 12.5%。其中，全省新增高速公路 119 公里，高速公路通車

里程達(dá) 2，929 公里。全年完成公路旅客運輸量 15.37 億人次，旅客周轉(zhuǎn)量 1，010

億人公里，貨運量 18.37 億噸，貨物周轉(zhuǎn)量 5，005 億噸公里，分別比去年增長

13.0%、13.3%、16.2%和 18.0%。

發(fā)行人的盈利主要來源于收費公路的運營。截至 2010 年 12 月 31 日，公司

運營的收費公路項目共 6 個，其中高速公路項目 5 個，國道項目 1 個。2010 年

度內(nèi)，公司繼續(xù)推進(jìn)新建項目寧宣杭高速公路的建設(shè)工作，截至 2010 年末，累

計完成投資人民幣 5.45 億元。為進(jìn)一步完善公司的高速公路收費標(biāo)準(zhǔn)體系，經(jīng)

安徽省政府批準(zhǔn)，公司于 2010 年 11 月 10 日起，執(zhí)行新的通行費收費標(biāo)準(zhǔn)。新

的收費標(biāo)準(zhǔn)中，客貨運輸收費標(biāo)準(zhǔn)有所提高，利于公司通行費收入的提升；另一

方面，新的收費標(biāo)準(zhǔn)加大了對超載的懲罰力度，不僅可以抑制超載對運營路段的

損壞，實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，也將從一定程度上降低各路段的養(yǎng)護(hù)成本。

2010 年，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入 210，956.53 萬元，較去年同期增長 19.08%；

歸屬于母公司股東的凈利潤 78，291.73 萬元，較去年同期增長 16.25%；基本每股

3

收益 0.472 元，較去年同期增長 16.25%。截至 2010 年 12 月 31 日，公司資產(chǎn)總

額為 941，138.77 萬元，負(fù)債總額為 338，503.63 萬元，歸屬于母公司的股東權(quán)益為

575，670.70 萬元。

三、發(fā)行人 2010 年度財務(wù)情況

根據(jù)公司年度財務(wù)報告，截至 2010 年 12 月 31 日，公司總資產(chǎn)為 94.11 億

元，較 2009 年 12 月 31 日的 95.74 億元減少 1.70%，總資產(chǎn)減少主要系本年末支

付公司債券利息、償還短期借款及支付年末結(jié)算的應(yīng)付工程款導(dǎo)致貨幣資金減少

所致；凈資產(chǎn)（歸屬于母公司股東權(quán)益）為 57.57 億元，較 2009 年 12 月 31 日

的 52.95 億元增長 8.73%，凈資產(chǎn)增加主要系經(jīng)營盈利積累所致。

通行費收入是公司營業(yè)收入的主要來源。受益于通行費收入的增長，2010

年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 210，956.53 萬元，較 2009 年度增長 19.08%。但由于公

路運營成本的增加，包括隨公路資產(chǎn)原值增加而增加的折舊/攤銷成本，公司的

營業(yè)成本達(dá)到 61，991.67 萬元，較 2009 年度增長 13.10%。2010 年度，公司歸屬

于母公司股東的凈利潤 78，291.73 萬元，較 2009 年度增長 16.25%，凈利潤增長

主要系通行費收入增長所致。

公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：

1、合并資產(chǎn)負(fù)債表主要財務(wù)數(shù)據(jù)

單位：人民幣元

項 目2010 年 12 月 31 日2009 年 12 月 31 日增減率

資產(chǎn)總計9，411，387，700.049，573，685，600.93-1.70%

負(fù)債總計3，385，036，337.174，042，744，380.37-16.27%

少數(shù)股東權(quán)益269，644，359.67236，400，099.4714.06%

歸屬于母公司股

5，756，707，003.205，294，541，121.098.73%

東的權(quán)益合計

2、合并利潤表主要財務(wù)數(shù)據(jù)

單位：人民幣元

項 目2010 年度2009 年度增減率

營業(yè)收入2，109，565，320.051，771，562，284.7019.08%

營業(yè)利潤1，133，188，675.49959，205，399.2918.14%

4

利潤總額1，126，767，815.13950，795，917.9918.51%

歸屬于母公司股東的

782，917，338.44673，449，335.2416.25%

凈利潤

歸屬于母公司股東的

扣除非經(jīng)常性損益后786，550，814.91679，736，650.6615.71%

凈利潤

3、合并現(xiàn)金流量表主要財務(wù)數(shù)據(jù)

單位：人民幣元

項目2010 年度2009 年度增減率

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)

1，543，382，383.691，142，736，851.4535.06%

金流量凈額

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)

-681，087，435.96-832，346，355.79-18.17%

金流量凈額

籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)

-1，148，755，952.97201，342，783.92-670.55%

金流量凈額

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

-286，461，005.24511，733，279.58-155.98%

凈增加額

第三章 發(fā)行人募集資金使用情況

一、本期債券募集資金情況

發(fā)行人經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可【2009】1074 號文批準(zhǔn)，于 2009

年 12 月 17 日至 2009 年 12 月 22 日公開發(fā)行了人民幣 20 億元公司債券，本期債

券募集資金總額扣除承銷保薦費和受托管理費后的凈募集款項共計 197，440 萬

元，國元證券于 2009 年 12 月 24 日將上述款項劃入發(fā)行人在招商銀行合肥市四

牌樓支行開立的專戶內(nèi)，賬號為 2780060610001。

根據(jù)發(fā)行人 2009 年 12 月 15 日公告的本期債券募集說明書的相關(guān)內(nèi)容，發(fā)

行人對本期債券募集資金的使用計劃具體如下：

1、本期債券發(fā)行募集的資金，在扣除發(fā)行費用后的凈額中 15 億元用于置換

商業(yè)銀行貸款。

2、剩余部分用于補充公司流動資金。

二、本期債券募集資金實際使用情況

根據(jù)發(fā)行人對外披露的《安徽皖通高速公路股份有限公司 2010 年年度報告》

的相關(guān)內(nèi)容，截至 2010 年 12 月 31 日止，本期債券募集資金已全部按募集說明

5

書中披露的用途使用完畢，具體情況如下：

單位：人民幣億元

并更原

是 否是 否未達(dá)到

承 諾是 否 擬 投實 際產(chǎn) 生因及募

符 合項 目 預(yù) 計符 合計劃進(jìn)

項 目變 更 入 金投 入收 益集資金

計 劃進(jìn) 度 收 益預(yù) 計度和收

名 稱項 目額金 額情 況變更程

進(jìn) 度收 益益說明

序

置 換

銀 行否1515是完成

貸 款

補 充

流 動否4.7444.744是完成

資 金

第四章 擔(dān)保人的資信狀況

發(fā)行人控股股東安徽高速集團(tuán)（原安徽省高速公路總公司）為本期債券提供

全額不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。截至 2010 年 12 月 31 日，安徽高速集團(tuán)資產(chǎn)

總額為 709.02 億元，凈資產(chǎn)為 140.57 億元，其中歸屬于母公司股東凈資產(chǎn)為 90.36

億元。全年度實現(xiàn)營業(yè)收入 68.95 億元，利潤總額 7.71 億元，凈利潤 4.24 億元，

其中歸屬于母公司股東的凈利潤為-2.14 億元。全年度實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入

90.75 億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 26.19 億元。2010 年度內(nèi)，擔(dān)保人

經(jīng)營穩(wěn)定，資產(chǎn)規(guī)模保持增長，信用狀況未發(fā)生重大不利變化。安徽高速集團(tuán)的

擔(dān)保可為本期債券的到期償還提供較有力的外部支持。

第五章 債券持有人會議召開的情況

2010 年度內(nèi)，未召開債券持有人會議。

第六章 本期債券本息償付情況

本期債券于 2009 年 12 月 17 日開始起息，2009 年度內(nèi)，發(fā)行人不存在需要

為本期債券償付本息的情況。

發(fā)行人于 2010 年 12 月 10 日在上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn）和

《中國證券報》、《上海證券報》上正式披露了公司債券付息公告，向投資者公告

本期債券將于 2010 年 12 月 17 日開始支付自 2009 年 12 月 17 日至 2010 年 12

月 16 日期間的利息。

經(jīng)向發(fā)行人了解并確認(rèn)，發(fā)行人已按時支付了本期債券本計息期間的應(yīng)付利

6

息，未出現(xiàn)延遲支付本期債券到期利息的情況。

第七章 本期債券跟蹤評級情況

本期債券的信用評級機構(gòu)中誠信證券評估有限公司于 2011 年 4 月發(fā)布了《安

徽皖通高速公路股份有限公司公司債券 2011 年跟蹤評級報告》，報告主要內(nèi)容如

下：

一、基本觀點

在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、安徽省三大區(qū)域戰(zhàn)略平臺推進(jìn)步伐加快及汽車保有量不斷

增加等因素的帶動下，2010 年安徽省客貨運量增速明顯，為安徽皖通高速公路

股份有限公司運營創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。公司路產(chǎn)質(zhì)量較好，受益于車流量的

提升和主要路段收費標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)，公司 2010 年通行費收入增幅顯著，公司經(jīng)營狀

況逐步向好，盈利能力和現(xiàn)金獲取能力進(jìn)一步增強，公司資產(chǎn)負(fù)債率有所降低，

償債能力逐步提升。此外，本次債券擔(dān)保方安徽省高速公路控股集團(tuán)有限公司在

安徽省高速公路投資建設(shè)領(lǐng)域具有壟斷優(yōu)勢，其為本次債券提供的全額不可撤銷

連帶責(zé)任擔(dān)保對債券本息償付所起的保障作用很強。

但是，未來新建鐵路及公路路網(wǎng)對公司車流量的分流及新建寧宣杭高速公路

項目所帶來的資本支出等不確定因素對公司信用水平產(chǎn)生一定的影響。

二、跟蹤評級結(jié)果

中誠信評估維持“安徽皖通高速公路股份有限公司 2009 年公司債券”信用

等級為 AAA，維持發(fā)行主體皖通高速主體信用等級為 AA+，評級展望穩(wěn)定。

第八章 發(fā)行人證券事務(wù)代表的變動情況

發(fā)行人證券事務(wù)代表為韓榕和丁瑜，2010 年度上述人員未發(fā)生變動情況。


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