主題：中國玻纖：進一步提價如期而至

172.92% 69.47%
報告日昨收盤價: 25.97 目標價: 上漲空間:
價值評級 維持“買入”評級。

公司公告，控股子公司巨石集團定于 2011 年 7 月 1 日起將玻璃纖維產(chǎn)品
出廠價格提高 10—14%，具體情況視不同產(chǎn)品及區(qū)域而定，這符合我們之
前的預期。2010 年巨石集團占公司收入比例約 99.19%。
我們觀察到，巨石玻纖出廠均價自 2008 年末的 6600 元/噸跌至 2009 年 9
月谷底的 4245 元/噸之后開始回升，2009 年 12 月為 4831 元/噸，2010
市場均價提升至約 5600 元/噸。公司曾于 2010 年 12 月 6 日公告自 2011
年 1 月 1 日起全部產(chǎn)品提價 7—12%，我們測算今年 1 季度公司出廠均價
在 6100 元/噸左右。另外，據(jù)媒體報道公司在今年 4 月 1 日法國舉辦的玻
纖年會上宣布提價 3—5%。
我們堅持認為 2011—12 年全球玻纖行業(yè)仍處于景氣復蘇階段，而供給增
長較少，經(jīng)我們統(tǒng)計，今年全球供給增量主要來自中國（國外沒有新建線，
部分存量產(chǎn)能


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