主題：道亨升鞍鋼股份評級至買入；回調(diào)過度

推薦股：鞍鋼股份(0347.HK)跌2.7%，至16.16港元，延續(xù)自6月2日以來跌23%的跌勢，因擔心中國政府限制鋼鐵產(chǎn)品的價格。

道亨認為回調(diào)已經(jīng)過度：由于鋼鐵行業(yè)的分裂格局，加上鋼鐵產(chǎn)品的種類繁多，因此中國政府很難控制鋼鐵價格。補充稱，鞍鋼是鋼鐵價格飆升的受益方，因與同業(yè)相比，該公司具有鐵礦石方面的成本優(yōu)勢。鞍鋼大約70%的鐵礦石采購自母公司，價格相當于過去6個月鐵礦石平均的進口價，加上5%的折扣。該股估值相當于10.9倍的2008年預(yù)期市盈率，不高。道亨將該股評級由持有升至買入，目標價維持在19.00港元，相當于12.5倍的2008年預(yù)期市盈率。


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