主題：建發(fā)股份(600153)：物流板塊估值重構(gòu)

建發(fā)股份(600153)：物流板塊估值重構(gòu)
　建發(fā)股份(600153):物流板塊估值重構(gòu)

　　 廈門的綜合性產(chǎn)業(yè)投資公司。最近幾個(gè)月股價(jià)一直在八元到九元的大區(qū)間震蕩，走勢(shì)明顯強(qiáng)于市場(chǎng)，主要是市場(chǎng)對(duì)公司的物流業(yè)務(wù)進(jìn)行重估。公司的利潤構(gòu)成中貿(mào)易、地產(chǎn)各占一半，預(yù)計(jì)2011年在0.8元左右，地產(chǎn)業(yè)務(wù)按8倍PE估值為3.2元左右，貿(mào)易供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)按20倍PE估值為8元，因此公司合理價(jià)格應(yīng)在11元左右。對(duì)應(yīng)前期8-9元的股價(jià)，公司股價(jià)明顯略微低估狀態(tài)。

　　因此財(cái)富贏家論壇股友認(rèn)為目前的上漲主要是來自于市場(chǎng)對(duì)公司貿(mào)易業(yè)務(wù)的價(jià)值重估，從中長期增長來看，剔除地產(chǎn)業(yè)務(wù)外的貿(mào)易業(yè)務(wù)平均增長在20%左右，基本處于平穩(wěn)增長。

　　建議在八元下方擇機(jī)買入。


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