主題：國泰君安：短線關注鞍鋼

2月28日武鋼股份出臺2008年4月鋼鐵產(chǎn)品銷售價格，在3月的價格基礎上熱軋上調(diào)300元/噸，普冷上調(diào)600元/噸，無取硅鋼上調(diào)200-450元/噸，取向硅鋼上調(diào)1500-1700元/噸。

　　在本周一寶鋼大幅上調(diào)二季度產(chǎn)品出廠價之后，市場預計武鋼、鞍鋼即將出臺的4月份價格也將出現(xiàn)較大幅度的上漲，此次武鋼調(diào)價幅度也印證了我們之前的預期。

　　經(jīng)過1-4月的四次調(diào)價，武鋼熱軋板卷較2007年底上漲約850元/噸，冷軋板卷上漲約1300元/噸，完全可以覆蓋成本漲幅。目前2.75mm熱卷不含稅價格為4940元/噸，1.0mm冷板不含稅價格為5640元/噸，和寶鋼同類型產(chǎn)品價格相近。由于公司是月度調(diào)價，一次價格的上漲對全年盈利水平影響有限，我們綜合對公司全年經(jīng)營情況的考慮，暫不調(diào)整盈利預測，預計公司2008年EPS1.20元，長期給予“增持”建議。

　　近期包鋼、首鋼等鋼鐵公司也紛紛上調(diào)了3月份出廠價，在大型鋼企調(diào)價的帶動下，預計近期國內(nèi)鋼材市場價格仍將維持小幅上漲的趨勢。二季度鋼鐵行業(yè)將迎來下游需求旺季，價格也將維持高位運行，是行業(yè)盈利的最佳時機，維持行業(yè)“增持”評級。

　　昨日鋼鐵板塊表現(xiàn)整體出現(xiàn)上漲，和市場預期武鋼調(diào)價不無關系。在寶鋼、武鋼調(diào)價之后，近期鞍鋼也將出臺4月份調(diào)價信息，預計平均漲幅將達500元/噸，昨日股價也有所表現(xiàn)，建議投資者短期關注。


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