主題：“賣(mài)地止損”，安凱客車(chē)“摘帽”道阻且艱

表象是凈利潤(rùn)連續(xù)兩年正值，滿(mǎn)足摘除“ST”條件；實(shí)則扣非凈利潤(rùn)連續(xù)三年虧損，去年凈利潤(rùn)幾乎全賴(lài)資產(chǎn)處置。

3月23日，“ST安凱”發(fā)布2020年年度報(bào)告。

報(bào)告顯示，2020年其總營(yíng)業(yè)收入32.60億元，同比減少3.44%；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)9,958.2萬(wàn)元，同比增加196.19%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)2年正值；但扣非凈利潤(rùn)已連續(xù)三年虧損，該年全年虧損4.15億元，與2019年虧損9,653.5萬(wàn)元相比進(jìn)一步擴(kuò)大。


據(jù)工信部相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2017年至2020年，國(guó)內(nèi)客車(chē)總銷(xiāo)量均處于下行趨勢(shì)，同比下滑百分比分別為3%、8%、2.2%、5.6%。不可否認(rèn)，在客車(chē)整體銷(xiāo)量持續(xù)下滑的背景下，2020年疊加疫情導(dǎo)致出行需求受阻的影響，以客車(chē)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的安凱客車(chē)出現(xiàn)銷(xiāo)量降低的形勢(shì)或難以避免。其去年累計(jì)實(shí)現(xiàn)客車(chē)銷(xiāo)量5,605輛，同比下降1.5%。其中新能源客車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量3,061輛，同比增長(zhǎng)20%。

在承認(rèn)“公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確性”的同時(shí)，安凱客車(chē)則以“2019、2020年度凈利潤(rùn)均為正”為由，公司內(nèi)通過(guò)議案并發(fā)布公告表示，已向深圳證券交易所提交撤銷(xiāo)“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”、股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“ST安凱”改為“安凱客車(chē)”的申請(qǐng)。


事實(shí)上，安凱客車(chē)大漲的凈利潤(rùn)僅是表象，并非因“主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力增強(qiáng)”所致。一方面，對(duì)比2020年度四個(gè)季度凈利潤(rùn)及扣非凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，其中第二季度該兩項(xiàng)數(shù)據(jù)虧損金額環(huán)比略有減少，第三、四季度扣非凈利潤(rùn)虧損均大幅提升，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)在于第三季度。據(jù)去年10月26日安凱客車(chē)發(fā)布的公告顯示，其出讓工業(yè)用途土地獲土地收儲(chǔ)補(bǔ)償金總額約為人民幣5.44億元，截至公告日已完成收儲(chǔ)。


另一方面，政府補(bǔ)助仍為其帶來(lái)較高的非經(jīng)常性損益。2020年安凱汽車(chē)獲得約8,497.0萬(wàn)元的補(bǔ)助，與2019年相比略有降低，比2018年則提升約79.95%。但需要注意的是，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示僅新能源客車(chē)銷(xiāo)售一項(xiàng)，就為其帶來(lái)高達(dá)1.5億元的補(bǔ)貼收入。

此外，中車(chē)產(chǎn)投與江淮汽車(chē)、安徽省投的相關(guān)股權(quán)交易難以落定，安凱汽車(chē)何時(shí)易主仍然未知。據(jù)公開(kāi)資料顯示，2019年9月，中車(chē)產(chǎn)投就意圖分別從江淮汽車(chē)及安徽省投處購(gòu)入12.85%、8.45%的安凱汽車(chē)股權(quán)，一舉成為安凱汽車(chē)主要控股方。但或是受疫情影響、人員行動(dòng)受限所致，相關(guān)交易一再延期。直至今年1月4日，江淮汽車(chē)公告稱(chēng)“各方具體合作方式尚未確定、最終交易協(xié)議簽署繼續(xù)延期”，同時(shí)也不再簽署補(bǔ)充協(xié)議。自此，該筆交易再無(wú)音訊。


值得一提的是，為調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)、盤(pán)活存量資產(chǎn)，安凱汽車(chē)還將向控股股東江淮汽車(chē)集團(tuán)申請(qǐng)不超過(guò)5億元的委托貸款，以及開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)和債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、使用閑置資金投資理財(cái)。

作為曾經(jīng)客車(chē)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量過(guò)萬(wàn)的輝煌不再。易主時(shí)日尚且未知，如今的安凱汽車(chē)沉迷資產(chǎn)處置，或已陷入對(duì)“摘星、摘帽”的一味追求。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢(xún)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。