主題：寧波聯(lián)合：銻礦進展緩慢 暫無業(yè)績暴增可能

2011年07月10日 20:49

　　寧波聯(lián)合（600051）（600051.SH）7月4日出現(xiàn)強勢漲停，起因是7月2日的公告顯示，其全資子公司獲取采礦證件。

　　7月6日，寧波聯(lián)合證券事務代表黃偉在接受《投資者報》記者采訪時表示，公司投資礦區(qū)本身就存在不確定性，但礦區(qū)本身價值在投資一瞬間已經(jīng)確定。

　　早在今年3月時，日信證券發(fā)表一份名為《寧波聯(lián)合：業(yè)績拐點“銻”升價值》的研究報告，寧波聯(lián)合股價在3月28日~4月6日5個交易日累計上漲高達35%。但上市公司卻對報告所指的數(shù)據(jù)作出否認，并稱從未接待過該證券公司的調研。

　　之后，日信證券發(fā)布的一季報顯示，日信證券自營賬戶已經(jīng)在一季度末成為寧波聯(lián)合的第十大流通股東。

　　不過，隨后日信證券否認了借研究報告抬高股價讓自己獲利的“陰謀”?！锻顿Y者報》了解到的消息是，撰寫該報告的研究員也已離開日信證券。

　　日信證券研究員離職

　　日信證券關于《寧波聯(lián)合：業(yè)績拐點“銻”升價值》的研究報告，署名是日信證券房地產(chǎn)研究小組。

　　該報告表示，寧波聯(lián)合在土耳其屈塔西亞省的蓋帝茲礦位于世界重要銻礦帶上，礦區(qū)面積約15平方公里，目前勘探接近尾聲，礦區(qū)品位較高，預計銻儲量達到10萬噸。銻礦的中長期價值值得期待。

　　日信證券還表示，“以礦品位測算該礦的儲量及對應市值。如果以5.3%的品位估算，寧波聯(lián)合持有蓋帝茲礦50.05%權益市值為21.8億元，合計每股7.21元。”在綜合一系列因素之后，日信證券給予寧波聯(lián)合以“買入評級”。

　　有意思的是，上市公司卻“毫不領情”地對報告所指的數(shù)據(jù)作出否認，并稱從未接待過該證券公司的工作調研，未向該證券公司提供過任何未披露的信息資料，研究報告所述數(shù)據(jù)無從考證，尤其是其所預測的公司今明兩年經(jīng)營業(yè)績嚴重失實。同時，上市公司一再表示，該礦區(qū)還處于普查階段，具體礦產(chǎn)如何仍不確定。

　　而在此期間，日信證券的自營賬戶卻大批買入寧波聯(lián)合股票，被疑自我炒作股票。在寧波聯(lián)合2011年一季報披露的數(shù)據(jù)中，日信證券持股162.74萬股，成為其第十大流通股東。

　　對于公眾的質疑，日信證券5月30日在其官方網(wǎng)站上發(fā)布聲明，稱其賬戶買入寧波聯(lián)合的股票是在報告發(fā)布后，否認有“提前潛入”、內幕交易和操縱市場情形，研究報告也不存在利用內幕信息或虛假信息的情形，并稱將嚴格按照監(jiān)管部門要求對發(fā)布證券研究報告業(yè)務存在的問題進行全面整改。

　　7月6日，記者致電日信證券咨詢研究報告事宜，接電話的一位日信證券人員表示，撰寫該報告的研究人員已經(jīng)離職，并不愿意多談此事，便匆匆掛斷電話。

　　銻礦進展變化不大

　　7月2日，寧波聯(lián)合公告稱，公司于近日收到進出口公司關于上述事項進展情況的報告：土耳其能源與天然資源部礦業(yè)總局原核發(fā)給埃達姆巴巴公司的位于烏古魯卡的第四組礦物礦權證和位于庫克羅恩的第四組礦物礦權證、第四組礦物開采許可證均已過戶至聯(lián)合環(huán)球公司。

　　公司早在2010年8月24日披露了子公司寧波聯(lián)合集團進出口股份有限公司（寧波聯(lián)合持有91%股權）與土耳其埃達姆巴巴環(huán)球礦業(yè)有限公司（簡稱“埃達姆巴巴公司”）在土耳其成立合資公司從事銻礦投資等相關業(yè)務的事項，該合資公司名稱為：聯(lián)合環(huán)球礦業(yè)有限公司，簡稱“聯(lián)合環(huán)球公司”。

　　一聽到銻礦進展的消息，寧波聯(lián)合的股價上漲又起。在股市開盤的7月4日，當天，寧波聯(lián)合的股價便以漲停報收，7月5日，寧波聯(lián)合的股價最高漲幅也達到漲停，最后以漲幅8.03%報收。7月6日，股價則維持高位震蕩。

　　涉礦對寧波聯(lián)合的影響有多大？事實上，寧波聯(lián)合占聯(lián)合環(huán)球公司55%的股權，土耳其埃達姆巴巴環(huán)球礦業(yè)有限公司占45%的股權，埃達姆巴巴公司所有的土耳其庫克羅恩礦區(qū)（面積11.69平方公里）和烏古魯卡礦區(qū)（面積 3.6平方公里）的兩個采礦權證剛轉給合資公司。

　　7月6日，寧波聯(lián)合證券事務代表黃偉在接受《投資者報》記者電話采訪時表示，“這次是三個權證過戶給合資公司，普查工作還在進行，因此礦區(qū)的地址情況和礦產(chǎn)資源成礦前景、品位都存在不確定性，也沒有關于銻礦儲量的任何勘探數(shù)據(jù)。這都是正常的投資，礦產(chǎn)肯定是有，否則也不會投了，但是到底情況如何，則存在不確定性?！?

　　暫無業(yè)績暴增可能

　　寧波聯(lián)合的主營業(yè)務是熱電生產(chǎn)和供應業(yè)務，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務以及國際貿易業(yè)務。從2010年年報看，雖然房地產(chǎn)業(yè)的主營收入為2.17億元，在主營業(yè)務收入中的占比只有6.21%，但是其利潤達到1.40億元，占比高達35.95%。

　　黃偉表示：“雖然國際貿易的主營業(yè)務收入占比比較大，但是利潤主要不是靠貿易，而是靠房地產(chǎn)”。

　　在日信證券的研究報告中，對寧波聯(lián)合的房地產(chǎn)板塊業(yè)績也很看好。“房地產(chǎn)高利潤項目上半年集中結算，盈利大幅增加。天一家園六期與天合家園二期都已全部凈銷并在上半年集中結算，公司2011年盈利已全部鎖定，兩項目可實現(xiàn)凈利潤3.86億元，貢獻EPS約1.25元，全年凈利潤120%以上的增長已經(jīng)確定，2011年的限購政策對公司銷售項目影響有限?！?

　　“房地產(chǎn)業(yè)務的結算在今年，因此現(xiàn)在看來，今年的業(yè)績問題不大，但明年隨著整個房地產(chǎn)業(yè)的情況可能面臨調整?！秉S偉如是說。

　　事實上，房地產(chǎn)調控已經(jīng)對寧波聯(lián)合產(chǎn)生了影響。

　　控股股東浙江榮盛控股集團有限公司為徹底解決同業(yè)競爭問題，一直積極籌劃將盛元房產(chǎn)和已取得的儲備土地注入上市公司的相關工作。但是由于證監(jiān)會已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請，上述資產(chǎn)注入事項因重大的政策性障礙而無法實施，集團已經(jīng)決定暫緩實施該資產(chǎn)注入計劃，待前述政策性障礙消除后重新啟動資產(chǎn)注入工作。

　　對于熱電，日信證券認為，“熱電公司2007年7月總投2.2億元的“二爐二機”技改項目在2010年完成，運行效率的提高增加了熱電項目的盈利能力，同時也增強了公司抵御煤價的不確定性。”不過在黃偉看來，由于目前煤價上漲，其效果并不是很好。


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