主題：寧波聯(lián)合：銻礦進(jìn)展緩慢 暫無業(yè)績暴增可能

2011年07月10日 20:49

　　寧波聯(lián)合（600051）（600051.SH）7月4日出現(xiàn)強(qiáng)勢漲停，起因是7月2日的公告顯示，其全資子公司獲取采礦證件。

　　7月6日，寧波聯(lián)合證券事務(wù)代表黃偉在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，公司投資礦區(qū)本身就存在不確定性，但礦區(qū)本身價(jià)值在投資一瞬間已經(jīng)確定。

　　早在今年3月時(shí)，日信證券發(fā)表一份名為《寧波聯(lián)合：業(yè)績拐點(diǎn)“銻”升價(jià)值》的研究報(bào)告，寧波聯(lián)合股價(jià)在3月28日~4月6日5個(gè)交易日累計(jì)上漲高達(dá)35%。但上市公司卻對報(bào)告所指的數(shù)據(jù)作出否認(rèn)，并稱從未接待過該證券公司的調(diào)研。

　　之后，日信證券發(fā)布的一季報(bào)顯示，日信證券自營賬戶已經(jīng)在一季度末成為寧波聯(lián)合的第十大流通股東。

　　不過，隨后日信證券否認(rèn)了借研究報(bào)告抬高股價(jià)讓自己獲利的“陰謀”?！锻顿Y者報(bào)》了解到的消息是，撰寫該報(bào)告的研究員也已離開日信證券。

　　日信證券研究員離職

　　日信證券關(guān)于《寧波聯(lián)合：業(yè)績拐點(diǎn)“銻”升價(jià)值》的研究報(bào)告，署名是日信證券房地產(chǎn)研究小組。

　　該報(bào)告表示，寧波聯(lián)合在土耳其屈塔西亞省的蓋帝茲礦位于世界重要銻礦帶上，礦區(qū)面積約15平方公里，目前勘探接近尾聲，礦區(qū)品位較高，預(yù)計(jì)銻儲(chǔ)量達(dá)到10萬噸。銻礦的中長期價(jià)值值得期待。

　　日信證券還表示，“以礦品位測算該礦的儲(chǔ)量及對應(yīng)市值。如果以5.3%的品位估算，寧波聯(lián)合持有蓋帝茲礦50.05%權(quán)益市值為21.8億元，合計(jì)每股7.21元。”在綜合一系列因素之后，日信證券給予寧波聯(lián)合以“買入評級”。

　　有意思的是，上市公司卻“毫不領(lǐng)情”地對報(bào)告所指的數(shù)據(jù)作出否認(rèn)，并稱從未接待過該證券公司的工作調(diào)研，未向該證券公司提供過任何未披露的信息資料，研究報(bào)告所述數(shù)據(jù)無從考證，尤其是其所預(yù)測的公司今明兩年經(jīng)營業(yè)績嚴(yán)重失實(shí)。同時(shí)，上市公司一再表示，該礦區(qū)還處于普查階段，具體礦產(chǎn)如何仍不確定。

　　而在此期間，日信證券的自營賬戶卻大批買入寧波聯(lián)合股票，被疑自我炒作股票。在寧波聯(lián)合2011年一季報(bào)披露的數(shù)據(jù)中，日信證券持股162.74萬股，成為其第十大流通股東。

　　對于公眾的質(zhì)疑，日信證券5月30日在其官方網(wǎng)站上發(fā)布聲明，稱其賬戶買入寧波聯(lián)合的股票是在報(bào)告發(fā)布后，否認(rèn)有“提前潛入”、內(nèi)幕交易和操縱市場情形，研究報(bào)告也不存在利用內(nèi)幕信息或虛假信息的情形，并稱將嚴(yán)格按照監(jiān)管部門要求對發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在的問題進(jìn)行全面整改。

　　7月6日，記者致電日信證券咨詢研究報(bào)告事宜，接電話的一位日信證券人員表示，撰寫該報(bào)告的研究人員已經(jīng)離職，并不愿意多談此事，便匆匆掛斷電話。

　　銻礦進(jìn)展變化不大

　　7月2日，寧波聯(lián)合公告稱，公司于近日收到進(jìn)出口公司關(guān)于上述事項(xiàng)進(jìn)展情況的報(bào)告：土耳其能源與天然資源部礦業(yè)總局原核發(fā)給埃達(dá)姆巴巴公司的位于烏古魯卡的第四組礦物礦權(quán)證和位于庫克羅恩的第四組礦物礦權(quán)證、第四組礦物開采許可證均已過戶至聯(lián)合環(huán)球公司。

　　公司早在2010年8月24日披露了子公司寧波聯(lián)合集團(tuán)進(jìn)出口股份有限公司（寧波聯(lián)合持有91%股權(quán)）與土耳其埃達(dá)姆巴巴環(huán)球礦業(yè)有限公司（簡稱“埃達(dá)姆巴巴公司”）在土耳其成立合資公司從事銻礦投資等相關(guān)業(yè)務(wù)的事項(xiàng)，該合資公司名稱為：聯(lián)合環(huán)球礦業(yè)有限公司，簡稱“聯(lián)合環(huán)球公司”。

　　一聽到銻礦進(jìn)展的消息，寧波聯(lián)合的股價(jià)上漲又起。在股市開盤的7月4日，當(dāng)天，寧波聯(lián)合的股價(jià)便以漲停報(bào)收，7月5日，寧波聯(lián)合的股價(jià)最高漲幅也達(dá)到漲停，最后以漲幅8.03%報(bào)收。7月6日，股價(jià)則維持高位震蕩。

　　涉礦對寧波聯(lián)合的影響有多大？事實(shí)上，寧波聯(lián)合占聯(lián)合環(huán)球公司55%的股權(quán)，土耳其埃達(dá)姆巴巴環(huán)球礦業(yè)有限公司占45%的股權(quán)，埃達(dá)姆巴巴公司所有的土耳其庫克羅恩礦區(qū)（面積11.69平方公里）和烏古魯卡礦區(qū)（面積 3.6平方公里）的兩個(gè)采礦權(quán)證剛轉(zhuǎn)給合資公司。

　　7月6日，寧波聯(lián)合證券事務(wù)代表黃偉在接受《投資者報(bào)》記者電話采訪時(shí)表示，“這次是三個(gè)權(quán)證過戶給合資公司，普查工作還在進(jìn)行，因此礦區(qū)的地址情況和礦產(chǎn)資源成礦前景、品位都存在不確定性，也沒有關(guān)于銻礦儲(chǔ)量的任何勘探數(shù)據(jù)。這都是正常的投資，礦產(chǎn)肯定是有，否則也不會(huì)投了，但是到底情況如何，則存在不確定性。”

　　暫無業(yè)績暴增可能

　　寧波聯(lián)合的主營業(yè)務(wù)是熱電生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)務(wù)，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)以及國際貿(mào)易業(yè)務(wù)。從2010年年報(bào)看，雖然房地產(chǎn)業(yè)的主營收入為2.17億元，在主營業(yè)務(wù)收入中的占比只有6.21%，但是其利潤達(dá)到1.40億元，占比高達(dá)35.95%。

　　黃偉表示：“雖然國際貿(mào)易的主營業(yè)務(wù)收入占比比較大，但是利潤主要不是靠貿(mào)易，而是靠房地產(chǎn)”。

　　在日信證券的研究報(bào)告中，對寧波聯(lián)合的房地產(chǎn)板塊業(yè)績也很看好?！胺康禺a(chǎn)高利潤項(xiàng)目上半年集中結(jié)算，盈利大幅增加。天一家園六期與天合家園二期都已全部凈銷并在上半年集中結(jié)算，公司2011年盈利已全部鎖定，兩項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)凈利潤3.86億元，貢獻(xiàn)EPS約1.25元，全年凈利潤120%以上的增長已經(jīng)確定，2011年的限購政策對公司銷售項(xiàng)目影響有限?！?

　　“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)算在今年，因此現(xiàn)在看來，今年的業(yè)績問題不大，但明年隨著整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)的情況可能面臨調(diào)整?！秉S偉如是說。

　　事實(shí)上，房地產(chǎn)調(diào)控已經(jīng)對寧波聯(lián)合產(chǎn)生了影響。

　　控股股東浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司為徹底解決同業(yè)競爭問題，一直積極籌劃將盛元房產(chǎn)和已取得的儲(chǔ)備土地注入上市公司的相關(guān)工作。但是由于證監(jiān)會(huì)已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請，上述資產(chǎn)注入事項(xiàng)因重大的政策性障礙而無法實(shí)施，集團(tuán)已經(jīng)決定暫緩實(shí)施該資產(chǎn)注入計(jì)劃，待前述政策性障礙消除后重新啟動(dòng)資產(chǎn)注入工作。

　　對于熱電，日信證券認(rèn)為，“熱電公司2007年7月總投2.2億元的“二爐二機(jī)”技改項(xiàng)目在2010年完成，運(yùn)行效率的提高增加了熱電項(xiàng)目的盈利能力，同時(shí)也增強(qiáng)了公司抵御煤價(jià)的不確定性?！辈贿^在黃偉看來，由于目前煤價(jià)上漲，其效果并不是很好。


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