主題：中國(guó)鐵建：AH股價(jià)倒掛 安全邊際較高

連續(xù)經(jīng)過(guò)10個(gè)交易日的陰跌后，兩市大盤(pán)今天終于迎來(lái)期待已久的大陽(yáng)反彈。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，超跌反彈缺乏延續(xù)性。尤其是今天反彈缺乏利好刺激，而短期漲幅又很大，個(gè)股雖然出現(xiàn)普漲格局但主要依靠權(quán)重股拉升激發(fā)人氣，因此后市個(gè)股極有可能出現(xiàn)分化。但經(jīng)歷過(guò)前面一輪非理性下跌之后，部分跌出價(jià)值的個(gè)股往往會(huì)反彈力度較強(qiáng)，特別是在目前A＋H股平均存在A股相對(duì)H股溢價(jià)30％以上水平之時(shí)，A股相對(duì)H股折價(jià)較多的個(gè)股存在一定機(jī)會(huì)，建議投資者關(guān)注相對(duì)H股折價(jià)近20％的601186中國(guó)鐵建。

中國(guó)鐵建（601186）：公司以工程承包、勘察設(shè)計(jì)咨詢?yōu)楹诵臉I(yè)務(wù)，是我國(guó)乃至全球最具實(shí)力、最具規(guī)模的特大型綜合建設(shè)集團(tuán)之一。2006年、2007年公司連續(xù)入選“世界500強(qiáng)企業(yè)”。公司主要從事鐵路工程建設(shè)，單獨(dú)或參與建設(shè)了我國(guó)幾乎所有的大型復(fù)雜鐵路建設(shè)項(xiàng)目。 公司獨(dú)立修建鐵路里程累計(jì)近 34000 公里，占我國(guó)建國(guó)以來(lái)修建鐵路里程的 50%以上。2008年1月公司中標(biāo)了京滬高速鐵路6個(gè)標(biāo)段中的2個(gè)，其線路長(zhǎng)度和中標(biāo)價(jià)分別占線路全長(zhǎng)的40.1%和中標(biāo)總價(jià)的40.3%。此外，公司鐵路大型養(yǎng)路機(jī)械制造業(yè)務(wù)雄踞亞洲第一、世界第二。

中國(guó)鐵建專(zhuān)業(yè)特色突出， 在超大型、技術(shù)復(fù)雜項(xiàng)目上更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，承建了大量標(biāo)志性高、精、尖工程。隨著京滬高鐵開(kāi)工，我國(guó)鐵路建設(shè)將在未來(lái)的幾年內(nèi)步入高增長(zhǎng)周期，將為公司提供廣闊的發(fā)展空間。今年前五個(gè)月，公司新簽訂合同達(dá)到1096.21億元，同比增長(zhǎng)152.31％。

目前公司在超過(guò)60個(gè)國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)完成了287個(gè)海外項(xiàng)目，并在27個(gè)國(guó)家和地區(qū)承建著137個(gè)海外項(xiàng)目。未來(lái)三年海外大工程項(xiàng)目將迎來(lái)集中結(jié)算期，從而促使公司海外業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)更快速增長(zhǎng)，中長(zhǎng)線投資價(jià)值突出。此外，公司下屬二十三局集團(tuán)的道路搶險(xiǎn)隊(duì)是率先進(jìn)入汶川地震災(zāi)區(qū)的，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)鐵建全系統(tǒng)共有16個(gè)集團(tuán)公司組成32個(gè)救援搶險(xiǎn)隊(duì)、派出20個(gè)小分隊(duì)參加業(yè)主或地方政府組織的搶險(xiǎn)隊(duì)，參加救援搶險(xiǎn)工作，出動(dòng)人員2363人，投入主要設(shè)備356臺(tái)。災(zāi)后公司極有可能參與受地震而損壞的鐵路、公路、橋梁、隧道項(xiàng)目建設(shè)，從而具備災(zāi)后重建概念。

該股上市第一天就有4家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買(mǎi)入超過(guò)15個(gè)億，顯示出機(jī)構(gòu)投資者看好該股的前景。由于大盤(pán)不斷創(chuàng)出新低，該股難以避免受到?jīng)_擊，也創(chuàng)出上市以來(lái)新低，但目前該股已先于大盤(pán)止跌，而且該股相對(duì)H股折價(jià)近20％，具有較高的安全邊際，投資者可逢低中線關(guān)注。



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