主題：美菱電器：2季度環(huán)比改善明顯,上半年增長符合預期

2011年08月02日19:40

海通證券：陳子儀 2011-08-02 評級類別 增持 EPS預測 2011年 2012年 2013年 成長性 11-12年 12-13年
評級變動 維持 33.33% 31.67%
報告日昨收盤價: 9.1 目標價: 上漲空間:
價值評級 維持“增持”評級。

事件：美菱電器今日發(fā)布半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 54.75 億元，同比增長 19.65%；利潤總額 1.39 億元，
同比下滑 46.20%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 1.26 億元，同比下滑 42.29%，對應每股收益 0.24 元。報告期內(nèi)公司經(jīng)營活
動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-5.44 億元，對應每股-1.03 元。
盈利預測與投資建議。公司二季度環(huán)比改善明顯，收入、業(yè)績增長基本符合預期。展望下半年，在行業(yè)增速放緩的背景
下公司規(guī)模將保持穩(wěn)定增長；同時，合資營銷公司的成立、戰(zhàn)略降本等舉措有利于公司整體效率及盈利能力的提升。我
們維持此前的盈利預測，預計公司2011-13年EPS分別為0.45、0.60、0.79元。公司最新收盤價9.10元，對應2011年20.22
倍市盈率，維持“增持”評級。
二季度收入增長 24.30%符合預期。公司二季度實現(xiàn)營業(yè)收入 32.61 億元，同比增長 24.30%，


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